2025年7月24日 ブロードマーケット日次レポート

グローバルなフラッシュPMI指数が朝方の市場の見出しを支配したが、その後注目はECBの金融政策決定に移った。

EU と米国の貿易交渉の進展に対する慎重な楽観論も、若干のリスクテイクに寄与したが、米国の主要企業の決算発表を受けて、米国株式はまちまちの取引で取引を終えた。

直近の取引セッションで見逃したかもしれないヘッドラインをご紹介します！

ヘッドライン：

• オーストラリア S&P グローバルサービス PMI フラッシュ（2025年7月）：53.8（予想：51.2、前回：51.8）
• オーストラリアS&Pグローバル製造業PMI速報値（2025年7月）：51.6（予想：50.4、前回：50.6）
• RBA 総裁のブルック氏：第 2 四半期のコアインフレ率は当初の予想ほど鈍化していない可能性が高い
• RBNZチーフエコノミストのコンウェイ氏：関税は世界経済の弱体化と需要の減速を招く
• 日本ジブン銀行サービスPMI速報値（2025年7月）：53.5（予想：51.3、前回：51.7）
• 日本ジブン銀行製造業PMI速報値（2025年7月）：48.8（予想：50.3、前回：50.1）
• ドイツ GfK 消費者信頼感指数（2025年8月）：-21.5（予想：-20.0、前回：-20.3）
• 欧州委員会委員長フォン・デア・ライエン氏は中国の習近平国家主席と会談し、中国との二国間関係の均衡回復が不可欠であると述べた
• EUは米国との貿易交渉を継続しているが、加盟国は8月1日の期限までに交渉が破綻した場合、報復関税の可能性を支持した
• ユーロ圏HCOBサービスPMI速報値（2025年7月）：51.2（予想：50.8、前回：50.5）
• ユーロ圏HCOB製造業PMI速報値（ 2025年7月）：49.8（予想：49.9、前回：49.5）
  • フランス 2025年7月 ビジネス信頼感指数：96.0（予想：95.0、前回：96.0）
  • フランス HCOB サービス PMI 速報値（2025年7月）：49.7（予想：50.0、前回：49.6）
  • フランス HCOB 製造業 PMI 速報値（2025年7月）：48.4（予想：49.1、前回：48.1）
  • ドイツ HCOB サービス PMI 速報値（2025年7月）：50.1（予想：50.5、前回：49.7）
  • ドイツ HCOB製造業PMI速報値（2025年7月）：49.2（予想：49.5、前回：49.0）
• イギリス S&P グローバル製造業 PMI 速報値（ 2025年7月） ：48.2（予想：48.5、前回：47.7）
• イギリス S&P Global サービス PMI 速報値（ 2025年7月） ：51.2（予想：52.9、前回：52.8）
• 2025年7月イギリスCBI工業動向受注指数：-30.0（予想：-27.0、前回：-33.0）
  • 2025年9月30日時点のイギリスCBIビジネス楽観指数：-27.0（予想：-31.0、前回：-33.0）
• 米国 2025年6月 建築許可件数（最終値）：-0.1% 前月比、139万件（0.2% 前月比 予想；-2.0% 前月比 前回）
• ユーロ圏 ECB 2025年7月24日金利決定 ：2.15%（予想：2.15%、前回：2.15%）
  • ユーロ圏 2025年7月24日預金施設金利：2.0%（2.0% 予想；2.0% 前回）
  • 2025年7月24日のユーロ圏の限界貸付金利：2.4%（予想：2.4%、前回：2.4%）
• 2025年5月のカナダ小売売上高 ：4.9% y/y（4.0% y/y 予想、5.0% y/y 前回）、-1.1% m/m（-1.1% 予想、0.3% 前回）
  • 2025年5月のカナダ小売売上高（自動車を除く）：-0.2% 前月比（-0.2% 前月比予想、-0.3% 前月比前回）
  • カナダ 2025年6月製造業売上高速報値：0.4% 前月比（0.4% 前月比予想；-0.9% 前月比前回）
  • カナダ 2025年6月小売売上高速報値：1.6% 前月比（-0.3% 前月比予想；-1.1% 前月比前回）
• 米国シカゴ連銀全国活動指数（2025年6月）：-0.1（予想：-0.1、前回：-0.28）
• 米国2025年7月19日新規失業保険申請件数：217.0千件（予想：225.0千件、前回：221.0千件）
• ECB のラガルド総裁は、ECB の記者会見で、経済は「良好な状況」にあると述べ、さらなる金融緩和について慎重な姿勢を改めて表明した。
• 2025年7月の米国S&Pグローバル製造業PMI速報値：49.5（予想：52.7、前回：52.9）
• 2025年7月の米国S&PグローバルサービスPMI速報値 ：55.2（予想：52.9、前回：52.9）
• 2025年6月の米国新住宅販売：前月比0.6%増の63万戸（予想：前月比10.0%増、前回：前月比13.7%減
• ラトニック米国商務長官は、EU と韓国は「本当に合意を望んでいる」と主張
• 2025年7月18日の米国 EIA 天然ガス在庫の変化：230億立方フィート（前回 460億立方フィート

幅広い市場価格の動き：

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国 10 年物利回り、ビットコインのオーバーレイチャート（TradingView 提供

木曜日の早朝の取引では、ビットコインと原油が支持線を引き、金価格はアジアの取引開始後数時間は小幅安で推移し、リスクテイクが働いたようです。トレーダーたちは、EU と中国の首脳が貿易関係について協議する会合を控えて、慎重な楽観姿勢を維持しているようです。

ロンドン市場でボラティリティが高まった原油は、タイとカンボジアの軍隊の衝突による地政学的緊張、および米国務省がエジプトへの防衛システム販売を承認したという報道を背景に、一定の支援を受けたと思われる。

ロンドン市場が開場すると、製造業とサービス業の両方で景気後退のペースが鈍化したことを主に反映した、全体としてポジティブな欧州の速報 PMI データがリスク資産をさらに押し上げました。また、フォン・デア・ライエン欧州委員会委員長と中国の習近平国家主席が貿易関係を強化したことも追い風となりましたが、EU 加盟国が米国との貿易交渉が決裂した場合の対抗措置を承認したというニュースを受けて、市場には若干の不安が浮き彫りになりました。

米国の速報 PMI データはまちまちの結果となり、それまでのリスクオンムードをさらに冷やし、米国債利回りは低下、金は若干上昇しました。ビットコインは、117,000 ドルのサポートゾーンから反発した後、119,000 ドル前後で持ちこたえました。一方、米国の株式指数は、重要な企業決算を受けて、まちまちの取引で取引を終えました。

為替市場動向：米ドル対主要通貨：

TradingViewによるUSD対主要通貨チャート重ね合わせ

アジアおよびロンドンの取引時間には、世界各国の速報 PMI 指数が市場の注目を集めた。オーストラリアは製造業とサービス業の両方で改善が見られたが、日本の製造業 PMI は予想に反して再び縮小に転じた。オーストラリア準備銀行（RBA）のブルック総裁が、第 2 四半期のインフレ率は当初の予測ほど鈍化していない可能性が高いと、ハト派的な発言を控えたことから、豪ドルはさらに上昇した。

ユーロ圏では、ドイツとフランスの速報 PMI は概ね予想通りで、この地域の景気後退のペースは若干鈍化していることを示した。英国の数字は、製造業 PMI は予想を若干上回ったものの、サービス業 PMI は予想を下回り、まちまちの結果となった。

一方、ECB が予想通り金利を据え置き、ラガルド総裁が経済は「良好な状況」にあると強調し、将来の金融緩和について慎重な姿勢を強調したことから、ユーロは支援を受けた。

米国経済の速報 PMI 指数はまちまちで、ドルは一時的に下落しましたが、カナダが予想を下回る小売売上高を発表して後退したカナダドルを除き、その下落は主に一時的なものでした。セッション終了時点では、世界的な貿易交渉が継続する中、市場が慎重な姿勢を維持したため、ドルは全面的に高値で取引を終えました。

経済カレンダーの今後の潜在的な要因

• 日本 先行指標指数 午前5時（GMT）
• イギリス小売売上高（午前6時00分 GMT）
• フランス消費者信頼感指数（午前6時45分 GMT）
• ドイツのIFO企業景況感指数（ 午前8時）
• ユーロ圏 世帯向け貸出残高 午前8時（GMT）
• ユーロ圏企業向け貸出 8:00 am GMT
• ユーロ圏 M3 貨幣供給量 午前8時（GMT）
• 米国 耐久財受注12:30 pm GMT
• カナダ 財政収支（GMT午後3時）

今日の予定では、ロンドン市場では英小売売上高 とドイツ Ifo 企業景況感指数、ニューヨーク市場では米国耐久財受注が発表される程度と、中堅の経済指標はごくわずかだ。

これらの発表に重大なサプライズがなければ、関税関連の見出しや貿易交渉の進展に左右される市場センチメントが主要通貨の動向を左右する可能性が高いので、最新の情報を常に確認するようにしてください。

いつものように、機敏に対応し、取引を行う際には、当社の外国為替相関計算機を確認することを忘れないでください。