Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 24 luglio 2025

I dati PMI flash globali hanno fatto notizia all'inizio della giornata, prima che l'attenzione si spostasse sulla decisione di politica monetaria della BCE.

Anche il cauto ottimismo sui progressi nei negoziati commerciali tra UE e Stati Uniti ha contribuito a un leggero aumento della propensione al rischio, anche se gli indici azionari statunitensi hanno chiuso in modo contrastante dopo la pubblicazione dei principali risultati societari.

Ecco le notizie che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di negoziazione!

Titoli

• PMI flash S&P Global Services australiano per luglio 2025: 53,8 (previsione 51,2; dato precedente 51,8)
• PMI flash S&P Global Manufacturing australiano per luglio 2025: 51,6 (previsione 50,4; precedente 50,6)
• Il governatore della RBA Bullock: l'inflazione core del secondo trimestre probabilmente non ha rallentato tanto quanto inizialmente previsto
• Conway, capo economista della RBNZ: i dazi porteranno a un'economia globale più debole e a una domanda più debole
• PMI flash dei servizi della Jibun Bank giapponese per luglio 2025: 53,5 (previsione 51,3; dato precedente 51,7)
• PMI flash manifatturiero della Jibun Bank giapponese per luglio 2025: 48,8 (previsione 50,3; dato precedente 50,1)
• Fiducia dei consumatori GfK in Germania per agosto 2025: -21,5 (previsione -20,0; dato precedente -20,3)
• La presidente della Commissione europea von der Leyen ha incontrato il presidente cinese Xi e ha detto che è fondamentale riequilibrare le relazioni bilaterali con la Cina.
• L'UE continua a negoziare con gli Stati Uniti, ma gli Stati membri hanno appoggiato la possibilità di contro-dazi se i negoziati falliscono prima della scadenza del 1° agosto
• PMI flash HCOB dei servizi dell'area euro per luglio 2025: 51,2 (previsione 50,8; precedente 50,5)
• PMI flash HCOB manifatturiero dell'area euro per luglio 2025: 49,8 (previsione 49,9; dato precedente 49,5)
  • Fiducia delle imprese francesi per luglio 2025: 96,0 (previsione 95,0; dato precedente 96,0)
  • PMI flash HCOB dei servizi in Francia per luglio 2025: 49,7 (previsione 50,0; dato precedente 49,6)
  • PMI manifatturiero flash HCOB per la Francia a luglio 2025: 48,4 (previsione 49,1; dato precedente 48,1)
  • PMI flash HCOB dei servizi in Germania per luglio 2025: 50,1 (previsione 50,5; dato precedente 49,7)
  • PMI flash HCOB manifatturiero tedesco per luglio 2025: 49,2 (previsione 49,5; dato precedente 49,0)
• PMI flash S&P Global Manufacturing del Regno Unito per luglio 2025: 48,2 (previsione 48,5; dato precedente 47,7)
• PMI flash S&P Global per il settore dei servizi nel Regno Unito per luglio 2025: 51,2 (previsione 52,9; dato precedente 52,8)
• Ordini CBI per le tendenze industriali nel Regno Unito per luglio 2025: -30,0 (previsione -27,0; dato precedente -33,0)
  • Indice CBI sull'ottimismo delle imprese del Regno Unito per il 30 settembre 2025: -27,0 (previsione: -31,0; dato precedente: -33,0)
• Permessi di costruzione negli Stati Uniti definitivi per giugno 2025: -0,1% m/m a 1,39 milioni (previsione 0,2% m/m; precedente -2,0% m/m)
• Decisione della BCE sull'interesse di riferimento per l'area euro per il 24 luglio 2025: 2,15% (previsione: 2,15%; dato precedente: 2,15%)
  • Tasso di deposito dell'Eurozona per il 24 luglio 2025: 2,0% (previsione: 2,0%; dato precedente: 2,0%)
  • Tasso di rifinanziamento marginale dell'area dell'euro per il 24 luglio 2025: 2,4% (previsione: 2,4%; dato precedente: 2,4%)
• Vendite al dettaglio in Canada per maggio 2025: 4,9% su base annua (previsione: 4,0%; dato precedente: 5,0%); -1,1% su base mensile (previsione: -1,1%; dato precedente: 0,3%)
  • Vendite al dettaglio in Canada, escluse le auto, per maggio 2025: -0,2% su base mensile (previsione: -0,2%; dato precedente: -0,3%)
  • Vendite manifatturiere preliminari in Canada per giugno 2025: 0,4% su base mensile (previsione: 0,4%; dato precedente: -0,9%)
  • Vendite al dettaglio preliminari in Canada per giugno 2025: 1,6% m/m (previsione -0,3% m/m; precedente -1,1% m/m)
• Indice nazionale di attività della Fed di Chicago per giugno 2025: -0,1 (-0,1 previsto; -0,28 precedente)
• Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per il 19 luglio 2025: 217.000 (previsione: 225.000; dato precedente: 221.000)
• La presidente della BCE Lagarde ha detto durante la conferenza stampa della BCE che l'economia è "in una buona posizione" e ha ribadito l'approccio misurato all'ulteriore allentamento.
• PMI flash globale manifatturiero S&P degli Stati Uniti per luglio 2025: 49,5 (previsione 52,7; dato precedente 52,9)
• PMI flash globale dei servizi S&P per luglio 2025: 55,2 (previsione 52,9; dato precedente 52,9)
• Vendite di nuove case negli Stati Uniti per giugno 2025: 0,6% m/m a 0,63 milioni (previsione 10,0% m/m; precedente -13,7% m/m)
• Il Segretario al Commercio degli Stati Uniti Lutnick ha insistito sul fatto che l'UE e la Corea del Sud "vogliono davvero raggiungere un accordo".
• Variazione delle scorte di gas naturale dell'EIA statunitense per il 18 luglio 2025: 23,0 miliardi di piedi cubi (precedente: 46,0 miliardi di piedi cubi)

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin - grafico sovrapposto di TradingView

Giovedì mattina sembrava che ci fosse un po' di voglia di rischiare, con il bitcoin e il petrolio greggio che hanno trovato supporto mentre l'oro è sceso un po' nelle prime ore della sessione asiatica. I trader sembravano mantenere un cauto ottimismo in vista del prossimo incontro tra i leader dell'UE e della Cina per discutere delle relazioni commerciali.

Il petrolio greggio, che ha registrato un aumento della volatilità durante la sessione londinese, ha probabilmente tratto sostegno dalle tensioni geopolitiche derivanti dallo scontro tra le forze thailandesi e cambogiane, oltre che dalle notizie secondo cui il Dipartimento di Stato americano avrebbe approvato la vendita di sistemi di difesa all'Egitto.

I dati PMI flash europei, che hanno mostrato un ritmo di contrazione più lento sia nel settore manifatturiero che in quello dei servizi, hanno dato un'altra spinta agli asset rischiosi all'apertura dei mercati londinesi. Ha aiutato anche il rafforzamento dei legami commerciali tra la presidente della Commissione europea von der Leyen e il presidente cinese Xi, ma un po' di ansia è tornata sul mercato dopo la notizia che gli Stati membri dell'UE hanno approvato potenziali contromisure nel caso in cui i negoziati commerciali con gli Stati Uniti fallissero.

I dati flash PMI dagli Stati Uniti si sono rivelati contrastanti, smorzando ulteriormente il precedente clima di propensione al rischio e portando a un calo dei rendimenti dei Treasury, mentre l'oro ha registrato un leggero rialzo. Il Bitcoin è riuscito a mantenersi intorno ai 119.000 dollari dopo un precedente rimbalzo dalla zona di supporto di 117.000 dollari, mentre gli indici azionari statunitensi hanno chiuso in modo contrastante in reazione ai dati chiave sugli utili.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Grafico USD vs. principali valute sovrapposto da TradingView

I dati flash PMI globali hanno attirato l'attenzione dei mercati nelle sessioni di negoziazione asiatiche e londinesi, con l'Australia che ha segnalato miglioramenti sia nel settore manifatturiero che in quello dei servizi, mentre il PMI manifatturiero giapponese ha registrato un sorprendente ritorno alla contrazione. L'Aussie ha registrato ulteriori guadagni grazie alle dichiarazioni meno accomodanti del capo della RBA Bullock, secondo cui l'inflazione nel secondo trimestre probabilmente non ha rallentato tanto quanto inizialmente previsto.

Nella zona euro, i dati flash PMI di Germania e Francia sono stati generalmente in linea con le aspettative, indicando un leggero rallentamento del ritmo di contrazione nella regione. I dati del Regno Unito sono risultati contrastanti, con il PMI manifatturiero leggermente migliore del previsto, mentre il PMI dei servizi ha deluso.

Nel frattempo, l'euro ha trovato supporto dopo che la BCE ha mantenuto i tassi invariati come previsto e Lagarde ha sottolineato che l'economia è in una "buona posizione", rafforzando il suo approccio misurato all'allentamento futuro.

I dati flash PMI contrastanti dell'economia statunitense hanno innescato una reazione breve ma prevalentemente ribassista del dollaro, tranne che nei confronti del dollaro canadese, che era in difficoltà dopo la pubblicazione di dati sulle vendite al dettaglio inferiori alle attese. Alla fine della sessione, il dollaro ha comunque chiuso in rialzo su tutti i fronti, con i mercati che hanno mantenuto un atteggiamento cauto mentre proseguono i negoziati commerciali globali.

Prossimi potenziali catalizzatori sul calendario economico

• Indice dei principali indicatori economici del Giappone alle 5:00 GMT
• Vendite al dettaglio nel Regno Unito alle 6:00 GMT
• Fiducia dei consumatori in Francia alle 6:45 GMT
• Clima economico Ifo in Germania alle 8:00 GMT
• Prestiti alle famiglie nell'area euro alle 8:00 GMT
• Prestiti alle imprese nell'area euro alle 8:00 GMT
• Offerta di moneta M3 nell'area euro alle 8:00 GMT
• Ordini di beni durevoli negli Stati Uniti alle 12:30 GMT
• Saldo di bilancio del Canada alle 15:00 GMT

Oggi ci sono solo un paio di dati di medio livello, tipo il rapporto sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito e l'indice Ifo sul clima economico tedesco durante la sessione di Londra, poi il rapporto sugli ordini di beni durevoli negli Stati Uniti che potrebbe dare una scossa durante l'orario di mercato a New York.

A meno che questi dati non riservino grandi sorprese, il sentiment generale del mercato, influenzato dalle notizie sui dazi e dai progressi dei negoziati commerciali, potrebbe determinare l'andamento delle principali valute, quindi ti consiglio di tenere d'occhio gli aggiornamenti.

Come sempre, sii agile e non dimenticare di dare un'occhiata al nostro Calcolatore di correlazione Forex prima di fare qualsiasi operazione!