This article has been translated from English to Japanese.

トランプ大統領がブラジルとスリランカに対して追加の関税措置を発表した後、金融市場は新たな関税発表と対抗措置の脅威に対処した。

一方、OPECが今後の世界需要見通しを引き下げたことが、原油価格に重くのしかかった。あ、あとビットコインが$116,000で新たな記録高を更新したこともお伝えしておこう。

ここ最近の取引セッションで逃したかもしれないヘッドラインを以下にまとめた。

ヘッドライン：

  • トランプ大統領、ブラジルに50%、スリランカに30%の関税を課すと発表
  • トランプ大統領はまた、8月1日から銅に50%の関税を課すことを確認した
  • 2025年5月のニュージーランド訪問者数：前年比6.1%（予想：15.8%、前回：18.8%）
  • 2025年6月のイギリスRICS住宅価格バランス：-7.0%（-10.0%の予測；-8.0%の前回）
  • 2025年6月の日本の生産者物価指数成長率：前年比2.9%（前年比3.0%の予測、前年比3.2%の前回値）；前月比-0.2%（前月比0.0%の予測、前月比-0.2%の前回値）
  • OPECは最新の展望報告書で、中国の消費減速を理由に世界的な石油需要見通しを引き下げた
  • ドイツ 2025年6月消費者物価指数（調和指数）の成長率（最終値）：0.1%（前月比）（0.1%（前月比）の予想、0.2%（前月比）の前回値）、2.0%（前年比）（2.0%（前年比）の予想、2.1%（前年比）の前回値）
  • ドイツ 消費者物価指数（CPI）成長率（2025年6月最終値）：0.0%（前月比）（予想：0.0%（前月比）、前回：0.1%（前月比））；2.0%（前年比）（予想：2.0%（前年比）、前回：2.1%（前年比））
  • ECBのヴィレロイ氏は、フランスの成長は依然として緩やかだがプラスを維持していると認めた
  • 欧州委員会委員長フォン・デア・ライエン氏は、米国の関税を可能な限り低く抑えるために「休むことなく取り組んでいる」とし、世界貿易の結びつきを強化するために必要な措置を講じる意向を表明した。
  • 2025年7月5日の米国の新規失業保険申請件数：227.0千件（予想：245.0千件、前回：233.0千件）
  • FOMC当局者は、早期の利下げに概ね支持的：
    • FRB当局者ムサレム：最新の関税により、今後インフレ率が上昇する可能性が高い
    • FRB当局者ウォーラー氏：関税は一時的に価格圧力を高めるが、影響は「ゼロではないが、大きくもない」ため、制限的な政策金利を引き下げる余地はある
    • FRBのダリー氏も、経済は良好な状況にあるため、金利調整を検討する時期が来ている可能性があり、秋には利下げが行われる可能性があると指摘

広範な市場動向:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインのオーバーレイチャート（TradingView提供）

トランプ大統領がブラジルとスリランカに対する追加関税を発表し、銅の輸入に 50% の関税を課すことを確認したことを受け、投資家はリスク回避の動きを見せ、アジアの市場ではリスク回避の資金が流入した。

安全資産である金は、セッションの大部分およびロンドンセッションの最初の数時間は上昇しましたが、予想を上回る米国の新規失業保険申請件数の発表を受けて、ドルが若干強含みに転じました。しかし、FRB のムサレム氏およびウォーラー氏による、遅かれ早かれ追加の利下げを示唆する発言を受けて、貴金属はプラス圏を維持しました。

FRB の政策担当者が、金融引き締め政策はまもなく緩和される可能性を示唆したことから、米国債の利回りは、ドル安を受けて、先ほどの安全資産としての上昇分を失った。金融政策の緩和により、将来的に消費や投資が拡大する可能性があることから、米国の株価指数は2 日連続で上昇して取引を終えた。

WTI 原油も、当日早々に若干の上昇を試みたものの、OPEC が最新の展望報告を発表し、中国の消費の低迷を受けて今後数年間の需要予測を下方修正したことを受け、売りが広がった。

ビットコインはアジアとロンドン市場で横ばいの動きを見せていたが、米国市場時間中に強気なムードを捉え、$112,000の壁を突破し、新たな史上最高値を更新した。

為替市場動向：米ドル対主要通貨：

Overlay of USD vs. Majors Chart by TradingView

TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ

最新の関税発表と米国の貿易相手国による対抗措置の脅威が「アメリカ売り」のセンチメントを煽ったため、米ドルは他の主要通貨に対して弱含みで取引を開始した。

それでも、ドルは、オーストラリアドルとニュージーランドドルに対して若干下落したものの、低利回りの通貨に対しては、取引の半ばで上昇に転じ、ロンドン市場開始後数時間で広範なドル高が進んだ。

予想を上回る米国の新規失業保険申請件数の発表を受け、米国市場が開場すると、ドルは上昇を維持した。FRB当局者が、経済は堅調である一方、追加関税によりインフレ圧力は引き続き高まっていることを踏まえ、早期の利下げの可能性について議論を始めたことで、ドルの上昇はピークに達した。

セッション終了時には、米ドルはAUD（-0.72%）とNZD（-0.60%）に対して下落幅を拡大し、JPY（+0.24%）、EUR（+0.19%）、CHF（+0.14%）に対しては小幅な上昇にとどまり、まちまちの取引で取引を終えた。

経済カレンダーにおける今後の潜在的な要因

  • ドイツ卸売物価指数（6:00 am GMT）
  • イギリスGDP（午前6時 GMT）
    • イギリス 貿易収支 午前6時（GMT）
    • イギリス 工業生産 午前6時（GMT）
  • フランス消費者物価指数（CPI）成長率（最終値） 午前6時45分（GMT）
  • スイス消費者信頼感指数 午前7時（GMT）
  • 英国の NIESR 月次 GDP トラッカー 12:00 pm GMT
  • カナダ雇用変化率12:30 pm GMT
    • カナダ失業率 12:30 pm GMT
    • カナダ 平均時給 12:30 pm GMT
  • カナダ 建築許可件数 12:30 pm GMT
  • ドイツ 経常収支 12:45 pm GMT
  • 米国月次予算報告（GMT午後6時）

今日の予定には、英国の月次 GDP 発表 とカナダの 6 月の雇用統計という2 つの重要な報告があり、それぞれロンドンとニューヨークの取引時間中に GBP と CAD のペアのボラティリティをさらに高める可能性がある。

いつものように、機敏な対応を心がけ、取引を行う際には、当社の外国為替相関計算機を確認することを忘れないでください。