Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 27 agosto 2025

Senza nuovi fattori che potessero dare una spinta, le principali valute hanno seguito le aspettative della Fed e il sentiment di rischio del mercato.

Nel frattempo, gli altri asset principali hanno continuato a muoversi lentamente, mentre gli operatori valutavano dati economici contrastanti, speculazioni sulle banche centrali e nuove notizie geopolitiche.

Ecco come si sono comportate le principali classi di asset nelle ultime sessioni di trading!

Titoli:

• Il governatore della BOC Macklem esclude una revisione dell'obiettivo di inflazione del 2% a causa dell'incertezza sulla catena di approvvigionamento e sui dazi
• IPC australiano per luglio 2025: 2,8% (previsione 2,0%; precedente 1,9%)
• AUD balza in alto poiché l'IPC australiano di luglio ha smorzato le speranze di allentamento della RBA, ma i guadagni sono limitati
• Utili industriali cinesi (da inizio anno) per luglio: -1,7% su base annua (-1,8% previsto su base annua; -1,8% su base annua precedente)
• L'esercito russo avrebbe attraversato il confine con la regione ucraina di Dnipropetrovsk
• L'attacco con droni ucraini provoca incendi ed evacuazioni nella regione russa di Rostov
• Fiducia dei consumatori tedeschi GfK per settembre: -23,6 (previsione -21,3; precedente -21,5)
• Indice di fiducia economica svizzero per agosto: -53,8 (-1,0 previsto; 2,4 precedente)
• Secondo alcune notizie, l'UE starebbe cercando di accelerare l'iter legislativo entro la fine della settimana per eliminare tutte le tariffe sui prodotti industriali statunitensi
• Entra in vigoreil dazio del 50% di Trump sull'India, mentre Modi spinge per l'autosufficienza
• Regno Unito: commercio distributivo CBI per agosto: -32,0 (-30,0 previsto; -34,0 precedente)
• Tasso ipotecario MBA a 30 anni negli Stati Uniti per il 22 agosto 2025: 6,69% (6,68% in precedenza)
• Variazionedelle scorte di petrolio greggio EIA USA per il 22 agosto 2025: -2,39 milioni (-6,01 milioni precedente)
• Il Messico aumenterà i dazi sulle importazioni dalla Cina dopo la pressione degli Stati Uniti
• Barkin della Fed prevede un piccolo aggiustamento dei tassi, ma non dice chiaramente se appoggerà un taglio a settembre
• Williams della Fed deve vedere come si evolveranno i dati prima di prendere in considerazione un taglio a settembre

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

Senza tanti nuovi fattori da considerare, i mercati hanno continuato a scontare le preoccupazioni sull'indipendenza della Fed, i segnali economici contrastanti e gli aggiornamenti geopolitici.

Le azioni europee hanno chiuso in modo misto, con il CAC 40 francese che ha guadagnato lo 0,44% grazie al sollievo per il fatto che il governo del primo ministro Bayrou è sopravvissuto un altro giorno prima del voto di fiducia dell'8 settembre, mentre il DAX tedesco è sceso dello 0,44% dopo che la fiducia dei consumatori è crollata a -23,6, molto peggio del previsto. L'S&P 500 ha registrato la sua diciannovesima chiusura record a 2025, salendo dello 0,24%, con i titoli energetici in testa grazie alla forza del petrolio, mentre gli investitori si sono posizionati in vista degli utili after-hour di Nvidia.

L'oro ha continuato a salire fino a 3.398 dollari, con i trader che cercavano beni rifugio dopo la politicizzazione senza precedenti della Fed in seguito al tentativo di Trump di licenziare il governatore Cook. Il rendimento dei titoli del Tesoro a dieci anni è sceso dal 4,274% al 4,238%, con la curva che si è fatta molto più ripida, riflettendo le aspettative del mercato di tagli dei tassi a breve termine influenzati dalla politica, ma con un aumento dei rischi di inflazione a lungo termine.

Il greggio WTI è salito dell'1,42% a 64,15 dollari dopo che i dati dell'EIA hanno mostrato un altro consistente calo delle scorte di 2,392 milioni di barili, mentre le tensioni tra Russia e Ucraina e le minacce di Trump di imporre dazi all'India per gli acquisti di petrolio russo hanno accentuato i timori sull'offerta. Il Bitcoin è rimasto entro un intervallo ristretto vicino a 111.500 dollari, incapace di raggiungere nuovi massimi settimanali nonostante un leggero aumento della propensione al rischio.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA rispetto alle principali valute:

Sovrapposizione del grafico USD vs. principali valute di TradingView

Mercoledì il dollaro ha avuto una giornata un po' instabile, rafforzandosi inizialmente nei mercati asiatici ed europei, dove i mercati hanno scontato pienamente due tagli dei tassi da parte della Fed per il 2025, mentre l'escalation delle tensioni tra Russia e Ucraina ha spinto la domanda di beni rifugio.

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) australiano di luglio ha sorpreso al rialzo, attestandosi al 2,8% su base annua contro il 2,3% previsto, dando un breve impulso al dollaro australiano prima che riprendesse la forza del dollaro statunitense. Anche lo yen si è indebolito in Asia, con il cambio USD/JPY che è salito sopra 147,80 da sotto 147,30, nonostante la conferma che il capo negoziatore commerciale giapponese Akazawa sarebbe tornato a Washington giovedì per i colloqui sugli investimenti. Lo yuan cinese ha invertito la tendenza, rafforzandosi al suo livello più alto rispetto al dollaro da novembre, nonostante i dati deboli sugli utili industriali che mostrano un calo dell'1,5% su base annua a luglio, segnando il terzo calo mensile consecutivo.

Lo slancio del dollaro si è invertito all'inizio della sessione statunitense, quando sono tornate le preoccupazioni sull'indipendenza della Fed dopo che Trump ha cercato di licenziare il governatore Cook, con i trader che si aspettano politiche più accomodanti sotto pressione politica. Il presidente della Fed di New York, Williams, ha fatto un commento misurato alla CNBC, dicendo che i tassi probabilmente scenderanno a un certo punto, ma ha sottolineato che i responsabili politici devono vedere i prossimi dati economici prima di decidere su un taglio a settembre, aggiungendo che "ogni riunione è in diretta" per potenziali cambiamenti.

Il dollaro ha chiuso la giornata in modo misto, registrando piccoli guadagni rispetto a EUR, NZD e JPY, ma in calo rispetto a CHF, AUD, CAD e GBP, relativamente forti.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Tasso di crescita del PIL svizzero per il secondo trimestre 205 alle 7:00 GMT
• Previsioni sull'inflazione al consumo nell'area euro per agosto alle 9:00 GMT
• Fiducia dei consumatori dell'area euro per agosto alle 9:00 GMT
• Verbale della riunione di politica monetaria della BCE dell'area euro alle 11:30 GMT
• Conto corrente del Canada per il 30 giugno alle 12:30 GMT
• Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per il 23 agosto alle 12:30 GMT
• Tasso di crescita del PIL degli Stati Uniti, seconda stima per il secondo trimestre 2025 alle 12:30 GMT
• Vendite di case in attesa di completamento negli Stati Uniti per luglio alle 14:00 GMT
• Indice manifatturiero della Fed del Kansas per agosto alle 15:00 GMT
• Bilancio della Fed statunitense per il 27 agosto alle 20:30 GMT
• Indice di fiducia dei consumatori ANZ Roy Morgan della Nuova Zelanda per agosto alle 22:00 GMT
• Discorso di Waller della Fed statunitense alle 22:00 GMT

I trader avranno una giornata intensa con i dati di oggi! Un PIL svizzero più forte o toni aggressivi nei verbali della BCE potrebbero dare una spinta all'EUR e al CHF in Europa, ma dati deboli sulla fiducia potrebbero limitare i guadagni.

Negli Stati Uniti, dati deboli sulle richieste di sussidi di disoccupazione o sul PIL potrebbero rafforzare le previsioni di un taglio dei tassi a settembre e pesare sul dollaro, mentre dati più solidi o un discorso aggressivo di Waller potrebbero far risalire il dollaro.

Come sempre, tieni d'occhio gli sviluppi del commercio globale e le notizie geopolitiche che potrebbero influenzare il sentiment generale del mercato. Sii agile e non dimenticare di controllare il nostro calcolatore di correlazione Forex quando fai trading!