Récapitulatif quotidien du grand marché - 27 août 2025

Sans nouveaux catalyseurs, les principales devises ont suivi les attentes de la Fed et le sentiment de risque du marché.

Pendant ce temps, les autres actifs importants ont continué à évoluer lentement, les traders évaluant des données économiques mitigées, les spéculations des banques centrales et les dernières actualités géopolitiques.

Voici comment les principales classes d'actifs se sont comportées lors des dernières séances de trading!

À la une :

• Le gouverneur de la Banque du Canada, Macklem, exclut une révision de l'objectif d'inflation de 2 % dans un contexte d'incertitude lié à la chaîne d'approvisionnement et aux droits de
• IPC australien pour juillet 2025 : 2,8 % (prévision : 2,0 % ; précédent : 1,9 %)
• L'AUD bondit alors que l'IPC australien de juillet a tempéré les espoirs d'assouplissement de la RBA, mais les gains sont limités
• Bénéfices industriels chinois (depuis le début de l'année) pour juillet : -1,7 % en glissement annuel (-1,8 % prévu ; -1,8 % précédemment)
• L'armée russe aurait franchi la frontière ukrainienne dans la région de Dnipropetrovsk
• Une attaque de drones ukrainiens provoque un incendie et des évacuations dans la région russe de Rostov
• Confiance des consommateurs allemands GfK pour septembre : -23,6 (prévisions : -21,3 ; précédent : -21,5)
• Indice du climat économique suisse pour août : -53,8 (prévision : -1,0 ; précédent : 2,4)
• L'UE chercherait à accélérer la législation d'ici la fin de la semaine afin de supprimer tous les droits de douane sur les produits industriels américains
• Les droits de douane de 50 % imposés par Trump à l'Inde entrent en vigueur alors que Modi appelle à l'autosuffisance
• Commerce de distribution CBI au Royaume-Uni pour août : -32,0 (prévision : -30,0 ; précédent : -34,0)
• Taux hypothécaire américain MBA à 30 ans pour le 22 août 2025 : 6,69 % (6,68 % avant)
• Variationdes stocks de pétrole brut de l'EIA américaine pour le 22 août 2025 : -2,39 millions (-6,01 millions précédemment)
• Le Mexique va augmenter ses droits de douane sur les importations en provenance de Chine après la pression exercée par les États-Unis
• Barkin, de la Fed, prévoit un ajustement modéré des taux, sans pour autant signaler son soutien à une baisse en septembre
• Williams, de la Fed, veut voir comment les données évoluent avant de penser à une baisse en septembre

Évolution générale des cours sur les marchés :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, bitcoin Graphique superposé par TradingView

En l'absence de nouveaux catalyseurs, les marchés ont continué à intégrer les inquiétudes concernant l'indépendance de la Fed, ainsi que les signaux économiques mitigés et les dernières nouvelles géopolitiques.

Les actions européennes ont terminé en ordre dispersé, le CAC 40 français gagnant 0,44 % grâce au soulagement suscité par le fait que le gouvernement du Premier ministre Bayrou ait survécu un jour de plus avant le vote de confiance du 8 septembre, tandis que le DAX allemand a chuté de 0,44 % après que la confiance des consommateurs ait plongé à -23,6, bien pire que prévu. Le S&P 500 a enregistré sa dix-neuvième clôture record à 2025, en hausse de 0,24 %, les valeurs énergétiques tirant parti de la vigueur du pétrole, tandis que les investisseurs se positionnaient avant la publication des résultats après la clôture de Nvidia.

L'or a continué à grimper pour atteindre 3 398 dollars, les traders cherchant des valeurs refuges dans un contexte de politisation sans précédent de la Fed après la tentative de Trump de virer le gouverneur Cook. Le rendement des bons du Trésor à dix ans a baissé de 4,274 % à 4,238 %, la courbe s'étant fortement pentifiée, reflétant les attentes du marché concernant des baisses de taux à court terme influencées par la politique, mais aussi des risques d'inflation à long terme en hausse.

Le brut WTI a bondi de 1,42 % à 64,15 dollars après que les données de l'EIA ont montré une nouvelle baisse importante des stocks de 2,392 millions de barils, tandis que les tensions entre la Russie et l'Ukraine et les menaces de Trump de mettre des droits de douane sur l'Inde à cause de ses achats de pétrole russe ont fait monter les inquiétudes sur l'offre. Le bitcoin est resté dans une fourchette proche de 111 500 dollars, incapable d'atteindre de nouveaux sommets hebdomadaires malgré un léger regain d'appétit pour le risque.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Superposition du graphique USD vs. principales devises par TradingView

Le dollar a connu une séance volatile mercredi, s'appréciant initialement sur les marchés asiatiques et européens, les marchés ayant pleinement intégré deux baisses de taux de la Fed pour 2025, tandis que l'escalade des tensions entre la Russie et l'Ukraine a stimulé la demande de valeurs refuges.

L'IPC australien de juillet a surpris à la hausse avec 2,8 % en glissement annuel contre 2,3 % attendus, ce qui a brièvement stimulé le dollar australien avant que le dollar ne reprenne globalement du poil de la bête. Le yen s'est aussi affaibli en Asie, le USD/JPY passant de moins de 147,30 à plus de 147,80, malgré la confirmation du retour jeudi à Washington du négociateur commercial en chef du Japon, Akazawa, pour des discussions sur les investissements. Le yuan chinois a dérogé à la tendance, s'appréciant à son plus haut niveau par rapport au dollar depuis novembre, malgré la faiblesse des données sur les bénéfices industriels, qui ont affiché une baisse de 1,5 % en glissement annuel en juillet, marquant une troisième baisse mensuelle consécutive.

La dynamique du billet vert s'est inversée au début de la séance américaine, les inquiétudes concernant l'indépendance de la Fed ayant refait surface après la tentative de Trump de limoger le gouverneur Cook, les traders anticipant des politiques plus accommodantes sous la pression politique. Le président de la Fed de New York, Williams, a fait des commentaires mesurés sur CNBC, déclarant que les taux allaient probablement baisser à un moment donné, mais soulignant que les décideurs politiques devaient examiner les prochaines données économiques avant de décider d'une baisse en septembre, ajoutant que « chaque réunion est en direct » pour d'éventuels changements.

Le dollar a terminé la journée sur une note mitigée, enregistrant de légers gains par rapport à l'euro, au dollar néo-zélandais et au yen, mais en baisse par rapport au franc suisse, au dollar australien, au dollar canadien et à la livre sterling, qui sont relativement forts.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Taux de croissance du PIB suisse pour le deuxième trimestre 205 à 7h00 GMT
• Prévisions d'inflation des consommateurs dans la zone euro pour août à 9h00 GMT
• Confiance des consommateurs de la zone euro pour le mois d'août à 9h00 GMT
• Compte rendu de la réunion de politique monétaire de la BCE pour la zone euro à 11h30 GMT
• Compte courant du Canada pour le 30 juin à 12 h 30 GMT
• Nombre de demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour le 23 août à 12h30 GMT
• Taux de croissance du PIB américain, deuxième estimation pour le deuxième trimestre 2025, à 12 h 30 GMT
• Ventes de maisons en attente aux États-Unis pour juillet à 14 h 00 GMT
• Indice manufacturier de la Fed du Kansas pour le mois d'août à 15h00 GMT
• Bilan de la Fed américaine pour le 27 août à 20h30 GMT
• Indice de confiance des consommateurs ANZ Roy Morgan en Nouvelle-Zélande pour le mois d'août à 22h00 GMT
• Discours de Waller, membre de la Fed américaine, à 22h00 GMT

Les traders vont avoir une journée bien remplie avec toutes les données qui sortent aujourd'hui ! Un PIB suisse plus fort ou un ton plus agressif dans le compte-rendu de la BCE pourraient booster EUR/CHF en Europe, mais des données de confiance faibles risquent de limiter les gains.

Aux États-Unis, des chiffres de chômage ou un PIB faibles pourraient renforcer les paris sur une baisse en septembre et peser sur le dollar, tandis que des chiffres plus solides ou un discours belliciste de Waller risquent de faire remonter le dollar.

Comme toujours, surveillez l'évolution du commerce mondial et les actualités géopolitiques qui pourraient influencer le sentiment général du marché. Restez vigilant et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex avant de passer un ordre !