Retrocessione

Il backwardation si verifica nei mercati dei futures sulle materie prime quando il prezzo spot di una materia prima è più alto dei suoi prezzi futures.

Questo vuol dire che il prezzo per la consegna immediata è più alto dei prezzi per le consegne future.

Normalmente, i prezzi dei futures superano i prezzi spot a causa di costi quali stoccaggio, assicurazione e finanziamento, creando una situazione nota come "contango".

Il backwardation è atipico e di solito indica una carenza di offerta o un'elevata domanda nel mercato attuale, che spinge i prezzi spot al di sopra dei prezzi futuri.

Ecco alcuni aspetti importanti del backwardation:

• Incentivo a vendere subito: spinge chi ha la materia prima a venderla al prezzo spot più alto invece di aspettare di venderla a prezzi futuri più bassi.
• Offerta accelerata: i produttori potrebbero accelerare l'immissione dei loro prodotti sul mercato per approfittare dei prezzi spot più alti.
• Impatto sui partecipanti al mercato: mentre i produttori beneficiano dei prezzi spot elevati, i consumatori subiscono un aumento dei costi correnti.
• Segnali di mercato: un backwardation prolungato può indicare una potenziale bolla dei prezzi delle materie prime o una significativa carenza di offerta sul mercato.

In sintesi, il backwardation riflette un attuale squilibrio tra domanda e offerta, che porta a prezzi immediati più alti e segnala un'urgenza nel mercato.