This article has been translated from English to German.
Backwardation tritt an Rohstoffterminmärkten auf, wenn der Kassakurs eines Rohstoffs höher ist als sein Terminkurs.
Das heißt, der Preis für sofortige Lieferung ist höher als die Preise für zukünftige Liefertermine.
Normalerweise sind die Terminpreise wegen Kosten wie Lagerung, Versicherung und Finanzierung höher als die Spotpreise, was zu einer Situation führt, die als„Contango” bezeichnet wird.
Backwardation ist untypisch und deutet in der Regel auf eine Angebotsverknappung oder eine hohe Nachfrage auf dem aktuellen Markt hin, wodurch die Spotpreise über die Terminpreise steigen.
Hier sind ein paar wichtige Aspekte der Backwardation:
- Anreiz zum sofortigen Verkauf: Es ermutigt die Besitzer der Ware, zum höheren Spotpreis zu verkaufen, anstatt auf niedrigere zukünftige Preise zu warten.
- Beschleunigtes Angebot: Produzenten könnten die Markteinführung ihrer Produkte beschleunigen, um von den höheren Spotpreisen zu profitieren.
- Auswirkungen auf die Marktteilnehmer: Während die Produzenten von hohen Spotpreisen profitieren, leiden die Verbraucher unter höheren aktuellen Kosten.
- Marktsignale: Eine anhaltende Backwardation kann auf eine mögliche Rohstoffpreisblase oder eine erhebliche Angebotsverknappung auf dem Markt hindeuten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Backwardation ein aktuelles Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage widerspiegelt, was zu höheren sofortigen Preisen führt und eine Dringlichkeit auf dem Markt signalisiert.