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Le chiffre de l'IPC chinois pour le mois d'août a montré une baisse plus forte que prévue des prix, de 0,4 % en glissement annuel, alors que les prévisions tablaient sur une baisse de 0,2 %. Le rapport sur l'IPP, lui, a été conforme aux attentes, avec une baisse de 2,9 %.
Points clés à retenir des rapports sur l'IPC et l'IPP en Chine
- L'IPC a baissé de 0,4 % en glissement annuel en août, ce qui est pire que l'estimation consensuelle de -0,2 %.
- L'IPC de base a augmenté de 0,9 % par rapport à l'année précédente, atteignant son plus haut niveau depuis février 2024.
- Les prix à la production ont baissé de 2,9 % en glissement annuel, conformément aux attentes, mais restent en territoire déflationniste pour la troisième année consécutive.
- Les prix des denrées alimentaires ont continué de baisser, passant de -2,7 % en juillet à -4,3 % en août.
- Les appareils électroménagers et les vêtements ont enregistré des hausses de prix notables, respectivement de 4,6 % et 1,9 %.
Lien vers les rapports officiels sur l'inflation du Bureau national chinois des statistiques (août 2025)
Les autorités chinoises ont surtout mis la baisse de l'IPC global sur le compte des effets de base élevés de l'année précédente et de la baisse des prix des aliments. Mais les analystes disent que la déflation des biens de consommation durables a baissé à 3,7 %, contre 3,5 % en juillet, ce qui montre des pressions déflationnistes plus fortes que pendant la crise financière de 2008.
La légère hausse de l'inflation sous-jacente à 0,9 % est un peu encourageante, car elle pourrait montrer l'impact des mesures de relance de la demande, même si elle reste bien en dessous de l'objectif annuel d'inflation de la Chine, qui est d'environ 2 % pour 2025.
Les pressions déflationnistes persistantes sur les prix à la consommation et à la production suggèrent une faiblesse sous-jacente de la demande intérieure malgré les mesures prises précédemment, soulignant les défis auxquels est confrontée la deuxième économie mondiale et renforçant les attentes d'un soutien politique supplémentaire de la part de Pékin.
Plusieurs gouvernements locaux ont déjà suspendu les programmes de reprise des biens de consommation en raison de l'épuisement rapide des fonds, ce qui met en évidence les difficultés à stimuler la consommation intérieure.
Réactions du marché
Dollar australien par rapport aux principales devises : 5 min
Superposition du graphique AUD par rapport aux principales devises par TradingView
L'Aussie, qui était déjà dans une tendance haussière modérée plus tôt dans la session asiatique, a accéléré sa montée quand les chiffres de l'IPC chinois, plus faibles que prévu, ont été publiés, car ils ont probablement soutenu les appels à des mesures de relance supplémentaires pour éviter la déflation.
L'AUD s'est fortement apprécié par rapport aux principales devises, l'AUD/CAD progressant de 0,35 %, l'AUD/JPY de 0,33 % et l'AUD/USD de 0,32 % quelques heures après la publication du rapport.
