Commissionnaire en contrats à terme

Un courtier en contrats à terme (FCM) est une boîte ou une personne qui sollicite ou accepte des ordres d'achat ou de vente de contrats à terme, d'options sur contrats à terme, de contrats de change de détail hors bourse ou de swaps, et qui accepte de l'argent ou d'autres actifs de la part de clients pour soutenir ces ordres.

Le FCM est aussi chargé de collecter les marges auprès des clients et de garantir la livraison des actifs ou des espèces, conformément aux conditions stipulées dans le contrat.

Un FCM doit être enregistré auprès de la National Futures Association (NFA) et doit être accrédité par la Commodities and Futures Trading Commission (CFTC).

Si une entreprise sollicite ou accepte des ordres d'achat ou de vente de contrats de change de détail hors bourse et accepte de l'argent ou des actifs de clients de détail, elle doit être désignée comme membre négociant en devises.

Un membre négociant sur le marché des changes (FDM) est une entité qui agit, ou propose d'agir, en tant que contrepartie dans une transaction sur devises hors bourse avec une personne qui n'est pas un participant éligible au contrat, et la transaction est soit :

• un contrat à terme, une option sur un contrat à terme ou un contrat d'option (à l'exception des options négociées sur une bourse de valeurs mobilières) ; ou
• est proposée ou conclue, sur une base à effet de levier ou sur marge, ou financée par l'offrant, la contrepartie ou une personne agissant de concert avec l'offrant ou la contrepartie sur une base similaire.

Comment fonctionne un courtier en contrats à terme (FCM) ?

Un FCM doit être certifié par la National Futures Association (« NFA ») avant d'être autorisé à faciliter l'achat et la vente de contrats à terme sur une bourse à terme.

En plus d'agir en tant que courtier, un FCM peut accorder des crédits aux investisseurs qui souhaitent entrer sur les marchés à terme. Ces comptes sur marge peuvent détenir des espèces et/ou des titres qui peuvent être échangés contre des contrats à terme.

Par exemple, Joe souhaite acheter des contrats à terme sur le maïs pour son entreprise. Joe contacte un FCM qui, à l'instar d'un courtier en bourse, agit en tant qu'intermédiaire en achetant les contrats pour le compte de Joe.

Lorsque les contrats arrivent à leur date de livraison, un courtier en contrats à terme s'assure également que le contrat est honoré et que le maïs est livré à Joe conformément aux conditions spécifiées dans le contrat.

Pourquoi un courtier en contrats à terme (FCM) est-il important ?

Un FCM est certifié pour aider les investisseurs qui veulent entrer sur les marchés des matières premières.

Le FCM sert d'intermédiaire en négociant la vente de contrats à terme ainsi que la livraison des matières premières sous-jacentes.

Tout comme les courtiers en bourse, ils servent d'intermédiaires entre les acheteurs et les vendeurs.