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Los mercados atravesaron una sesión compleja el miércoles, ya que la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés sin cambios en una decisión de 10 a 2, y el presidente Jerome Powell no señaló ningún cambio inminente en la política monetaria, al tiempo que defendió la independencia del banco central en medio de las continuas presiones políticas y el oro superó los 5300 dólares por onza por primera vez debido a la debilidad del dólar.
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Titulares y datos sobre divisas:
- Variación de las reservas de petróleo crudo del API para el 23 de enero de 2026: -0,25 millones (3,04 millones anteriormente)
- Actas de la reunión de política monetaria del Banco de Japón: Las actas de la reunión de política monetaria celebrada los días 18 y 19 de diciembre mostraron que los miembros acordaron mantener el actual marco acomodaticio, al tiempo que se supervisa de cerca si los aumentos salariales y la inflación se alinean de forma sostenible con el objetivo del 2 %. El debate puso de relieve las incertidumbres en torno a las economías extranjeras y las negociaciones salariales nacionales, y varios miembros hicieron hincapié en la necesidad de mantener la flexibilidad en el ajuste de la política si las perspectivas de precios y crecimiento cambian de forma significativa.
- Tasa de crecimiento del IPC de Australia para diciembre de 2025: 1,0 % intermensual (previsión del 0,9 % intermensual; 0,0 % intermensual anterior); 3,8 % interanual (previsión del 3,6 % interanual; 3,4 % interanual anterior).
- Índice GfK de confianza del consumidor de Alemania para febrero de 2026: -24,1 (-26,0 previsto; -26,9 anterior).
- Índice de confianza económica de Suiza para enero de 2026: -4,7 (previsión: 5,5; anterior: 6,2).
- Solicitudes hipotecarias MBA de EE. UU. para el 23 de enero de 2026: -8,5 % (14,1 % anterior).
- Tipo hipotecario a 30 años de la MBA de EE. UU. para el 23 de enero de 2026: 6,24 % (6,16 % anterior)
- El Banco de Canadá mantuvo sin cambios su tipo de interés oficial en el 2,25 %, al considerar que la postura actual es adecuada, ya que las perspectivas de crecimiento e inflación se ajustan en líneas generales a sus previsiones de octubre y se espera que la inflación se mantenga cerca del objetivo del 2 %. En la rueda de prensa y en las comunicaciones que la acompañaron, el gobernador Macklem destacó que la mayor incertidumbre en torno a la política comercial de EE. UU. y el modesto crecimiento interno mantienen los riesgos en ambos sentidos, por lo que el Banco está siguiendo de cerca la situación y está dispuesto a ajustar la política si las perspectivas cambian de forma significativa.
- Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. para el 23 de enero de 2026: -2,3 millones (3,6 millones anteriormente)
- La Reserva Federal mantuvo sin cambios el tipo de interés de los fondos federales en el 3,50 %-3,75 %, alegando una inflación aún elevada, un crecimiento económico sólido y un mercado laboral que muestra un aumento del empleo bajo pero estabilizado. El presidente Jerome Powell señaló que la política futura seguirá dependiendo de los datos, y que los responsables están dispuestos a mantener los tipos sin cambios durante un periodo prolongado y ofrecen pocas indicaciones sobre el calendario de posibles recortes adicionales.
Evolución general de los precios en el mercado:
Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años de EE. UU., superposición de bitcoines: gráficos más rápidos con TradingView.
La jornada bursátil del miércoles reflejó un mercado que se enfrentaba a múltiples corrientes cruzadas, ya que las decisiones de política monetaria, los acontecimientos geopolíticos y la volatilidad de las divisas determinaron la evolución de los precios en todas las clases de activos.
El oro se erigió como el activo más destacado de la sesión, con una subida del 4,37 % hasta cerrar en torno a los 5400 dólares por onza, tras superar brevemente los 5311 dólares a primera hora de la sesión, lo que supuso un nuevo máximo histórico. El metal precioso amplió la subida del 3 % del martes, ya que la debilidad del dólar, que alcanzó mínimos de cuatro años, y la creciente preocupación por el valor del dólar estadounidense como principal moneda de reserva mundial provocaron una demanda de inversión en oro como alternativa más segura. La subida pareció cobrar impulso durante las sesiones de Asia y Londres, y luego volvió a dispararse tras la declaración del FOMC y la rueda de prensa.
El crudo WTI avanzó un 1,59 % hasta situarse cerca de los 63,30 dólares por barril, ampliando las ganancias de las últimas sesiones. La subida pareció estar relacionada con las condiciones de escasez de la oferta, ya que tanto los datos de inventario del API como los de la EIA mostraron descensos para la semana que finalizó el 23 de enero. El API informó de una disminución de 0,25 millones de barriles, mientras que la EIA mostró una disminución mayor, de 2,3 millones de barriles, lo que sugiere unas condiciones del mercado físico más restrictivas que las de la semana anterior.
El S&P 500 cerró ligeramente al alza, con un 0,12 %, en torno a los 6988 puntos, manteniendo parte de las ganancias del martes tras tocar brevemente los 7000 puntos durante la sesión intradía. El índice cotizó relativamente plano durante las sesiones asiática y londinense, antes de experimentar una acción alcista durante la sesión estadounidense, antes y después de la declaración del FOMC a las 2:00 p. m. ET y la conferencia de prensa de Powell a las 2:30 p. m. La modesta ganancia sugirió que los inversores adoptaron una postura cautelosa tras la decisión de la Fed de mantener los tipos estables, probablemente debido a las ganancias tecnológicas de gran capitalización que se avecinan.
El bitcoin subió un 0,40 % hasta cotizar en torno a los 89 183 dólares, mostrando resistencia a pesar de la volatilidad de los precios intradía. La criptomoneda mostró volatilidad a lo largo del día, cayendo inicialmente durante la sesión asiática antes de retroceder durante las sesiones de Londres y EE. UU. antes y después de la decisión del FOMC. La modesta ganancia se produjo junto con un rendimiento mixto del mercado en general, y la criptomoneda mantuvo su rango reciente.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantuvieron prácticamente sin cambios, con el bono a 10 años cerrando en aproximadamente el 4,20 %. Los rendimientos cotizaron en un rango estrecho durante la mayor parte de la sesión, mostrando poca reacción tanto a los datos de inflación australianos durante la jornada asiática como a la declaración de política monetaria de la Fed. La estabilidad de los mercados de bonos sugirió que los operadores se sentían cómodos con el mensaje de la Fed de mantener los tipos estables, al tiempo que se reservaba la opción de realizar ajustes en el futuro.
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Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas
Superposición del USD frente a las principales divisas: gráficos más rápidos con TradingView.
El dólar estadounidense experimentó una sesión irregular el miércoles, cerrando finalmente con una ganancia neta tras un retroceso al final de la sesión.
Durante la sesión asiática, el dólar se recuperó frente a las principales divisas, pero se vio rápidamente limitado a media mañana y retrocedió ligeramente al inicio de la sesión de Londres. Los datos de inflación de Australia mostraron una cifra superior a la esperada, con un IPC general que subió un 3,8 % interanual frente al 3,6 % previsto, impulsado por un aumento del 21,5 % en los precios de la electricidad tras el fin de las rebajas estatales. La media recortada también se aceleró hasta el 3,3 % interanual desde el 3,2 % anterior, lo que complica las perspectivas de tipos del Banco de la Reserva de Australia. A pesar de los datos más sólidos de Australia, la fortaleza inicial del dólar resultó efímera, ya que los operadores parecieron posicionarse con cautela antes de los eventos clave del día.
Durante la sesión de Londres, el dólar siguió cotizando con una tendencia netamente positiva frente a las principales divisas en general, aunque la evolución de los precios siguió siendo irregular y mixta en los distintos pares. La mañana trajo datos económicos europeos en general benignos, con una ligera mejora de la confianza de los consumidores alemanes, que pasó de -26,9 a -24,1, aunque la confianza económica suiza decepcionó considerablemente, con un -4,7 frente al 5,5 previsto. El euro se negoció con relativa estabilidad a pesar de los datos regionales mixtos, mientras que la libra esterlina mostró resistencia tras las cifras de crecimiento salarial del martes, que fueron mejores de lo esperado.
La sesión estadounidense comenzó con el dólar manteniendo una tendencia lateral en su mayoría, a la espera de la declaración del FOMC a las 2:00 p. m. ET. La sesión matinal estadounidense incluyó la última declaración de política monetaria del Banco de Canadá, que mantuvo los tipos en el 2,25 %, tal y como se esperaba. Este acontecimiento pareció tener un impacto mínimo tanto en el mercado en general como en el dólar canadiense. También se escucharon comentarios sobre el dólar estadounidense por parte del secretario del Tesoro, Bessent, quien respondió «rotundamente no» cuando se le preguntó si Estados Unidos estaba interviniendo para fortalecer el yen. Su reafirmación de una política de dólar fuerte provocó una subida inmediata y sostenida del dólar que se mantuvo hasta el evento del FOMC.
La decisión inicial de la Fed de mantener los tipos en el 3,5 %-3,75 % en una votación de 10 a 2 generó solo una reacción moderada en el mercado, con dos votos en contra de los gobernadores Waller y Miran, que estaban a favor de una bajada de un cuarto de punto. En la rueda de prensa de las 14:30, el presidente Powell destacó la «solidez» de la economía y señaló que el aumento del empleo se ha mantenido bajo, mientras que la tasa de desempleo ha mostrado «algunos signos de estabilización». Su defensa de la independencia de la Fed y su tono mesurado sobre la política futura parecieron pesar modestamente sobre el dólar.
Al cierre del miércoles, el dólar registró ganancias netas frente a las principales divisas, con su mejor rendimiento frente al franco suizo y el yen japonés. La resistencia del dólar durante la sesión estadounidense, a pesar de las dos opiniones contrarias moderadas en la Fed y los comentarios equilibrados de Powell, sugirió que los comentarios de Bessent sobre la divisa y el renovado enfoque en la política del dólar fuerte pueden haber proporcionado un apoyo dominante al dólar al acercarse el cierre.
Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico
- Balanza comercial de Nueva Zelanda para diciembre de 2025 a las 9:45 p. m. GMT
- Índice de confianza empresarial ANZ de Nueva Zelanda para enero de 2026 a las 12:00 a. m. GMT
- Producción de automóviles del Reino Unido interanual para diciembre de 2025 a las 12:01 a. m. GMT
- Precios de importación y exportación de Australia para el 31 de diciembre de 2025 a las 12:30 a. m. GMT
- Índice de confianza del consumidor de Japón para enero de 2026 a las 5:00 a. m. GMT
- Balanza comercial de Suiza para diciembre de 2025 a las 7:00 a. m. GMT
- Evolución monetaria de la zona euro para diciembre de 2025 a las 9:00 a. m. GMT
- Sentimiento económico de la zona euro para enero de 2026 a las 10:00 a. m. GMT
- Confianza del consumidor y expectativas de inflación de la zona euro para enero de 2026 a las 10:00 a. m. GMT
- Balanza comercial de Canadá para noviembre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
- Ingresos semanales medios de Canadá para noviembre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
- Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para el 24 de enero de 2026 a la 1:30 p. m. GMT
- Balanza comercial de EE. UU. para noviembre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
- Pedidos industriales de EE. UU. para noviembre de 2025 a las 3:00 p. m. GMT
La agenda del jueves presenta un calendario de datos relativamente ligero en comparación con las decisiones del banco central del miércoles, y es probable que la atención se centre en las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. y los datos de la balanza comercial durante la sesión norteamericana. Las solicitudes de subsidio por desempleo ofrecerán otra lectura de las condiciones del mercado laboral tras los comentarios del miércoles de la Fed sobre el empleo, que muestran «algunos signos de estabilización», aunque la calidad de los datos sigue siendo cuestionable debido a los efectos persistentes del reciente cierre del Gobierno.
Los datos sobre el comercio y los beneficios de Canadá podrían provocar volatilidad en el dólar canadiense, tras el énfasis del gobernador Macklem el miércoles en la mayor incertidumbre de la política comercial que afecta a las perspectivas. Los indicadores de confianza de la zona euro ofrecerán información sobre si el impulso económico europeo se está estabilizando tras la reciente debilidad del sector manufacturero, mientras que los operadores seguirán vigilando los mercados de divisas por si se producen efectos derivados de la reafirmación de la política del dólar fuerte por parte del secretario del Tesoro, Bessent.
Los mercados permanecerán atentos a cualquier comentario adicional de los responsables de la Fed o de los miembros de la administración Trump sobre la independencia de la política monetaria, la sucesión del presidente de la Fed o la política cambiaria, tras los notables acontecimientos del miércoles en estos tres frentes.
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