Zusammenfassung der Finanz- und Devisenmärkte: Jan. 28, 2026

Die Märkte hatten am Mittwoch mit einer komplizierten Sitzung zu kämpfen, als die US-Notenbank die Zinsen mit einer 10:2-Entscheidung unverändert ließ. Der Vorsitzende Jerome Powell deutete keine baldigen Änderungen der Geldpolitik an und verteidigte die Unabhängigkeit der Zentralbank trotz anhaltender politischer Druckausübung, während Gold aufgrund der Dollarschwäche erstmals über 5.300 Dollar pro Unze stieg.

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Devisen-Schlagzeilen & Daten:

• API-Rohölbestandsänderung für den 23. Januar 2026: -0,25 Mio. (zuvor 3,04 Mio.)
• Protokoll der geldpolitischen Sitzung der Bank of Japan: Das Protokoll der geldpolitischen Sitzung vom 18. bis 19. Dezember zeigte, dass sich die Mitglieder darauf einigten, den aktuellen akkommodierenden Rahmen beizubehalten und gleichzeitig genau zu beobachten, ob Lohnzuwächse und Inflation nachhaltig mit dem Ziel von 2 % in Einklang gebracht werden können. In der Diskussion wurden die Unsicherheiten in Bezug auf die Übersee-Wirtschaft und die Lohnverhandlungen im Inland hervorgehoben, wobei mehrere Mitglieder betonten, dass Flexibilität bei der Anpassung der Politik beibehalten werden müsse, falls sich die Aussichten für Preise und Wachstum wesentlich ändern sollten.
• Australien: CPI-Wachstumsrate für Dezember 2025: 1,0 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,9 % im Monatsvergleich; zuvor: 0,0 % im Monatsvergleich); 3,8 % im Jahresvergleich (Prognose: 3,6 % im Jahresvergleich; zuvor: 3,4 % im Jahresvergleich)
• GfK-Konsumklima in Deutschland für Februar 2026: -24,1 (-26,0 Prognose; -26,9 zuvor)
• Schweizer Konjunkturindex für Januar 2026: -4,7 (Prognose: 5,5; vorher: 6,2)
• US-MBA-Hypothekenanträge für den 23. Januar 2026: -8,5 % (vorher 14,1 %)
  • US-MBA-Hypothekenzins für 30 Jahre für den 23. Januar 2026: 6,24 % (vorher 6,16 %)
• Die Bank of Canada hat ihren Leitzins unverändert bei 2,25 % belassen, da sie die aktuelle Haltung angesichts der Wachstums- und Inflationsaussichten, die weitgehend mit ihren Prognosen vom Oktober übereinstimmen, und der Inflation, die voraussichtlich nahe dem Zielwert von 2 % bleiben wird, für angemessen hält. In der Pressekonferenz und den begleitenden Mitteilungen betonte Gouverneur Macklem, dass die erhöhte Unsicherheit in Bezug auf die US-Handelspolitik und das moderate Binnenwachstum weiterhin Risiken in beide Richtungen mit sich bringen, sodass die Bank die Lage genau beobachtet und bereit ist, ihre Politik anzupassen, falls sich die Aussichten wesentlich ändern sollten.
• Veränderung der Rohölvorräte der US-Energiebehörde EIA für den 23. Januar 2026: -2,3 Mio. (zuvor 3,6 Mio.)
• Die US-Notenbank hat den Leitzins unverändert bei 3,50 % bis 3,75 % belassen und dies mit der nach wie vor hohen Inflation, dem soliden Wirtschaftswachstum und einem Arbeitsmarkt begründet, der zwar nur geringe, aber sich stabilisierende Beschäftigungszuwächse verzeichnet. Der Vorsitzende Jerome Powell signalisierte, dass die künftige Politik weiterhin datenabhängig sein wird, wobei die Verantwortlichen bereit sind, die Zinsen für einen längeren Zeitraum unverändert zu lassen, und nur wenige Hinweise auf den Zeitpunkt weiterer Senkungen gaben.

Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, Rendite 10-jähriger US-Anleihen, Bitcoin-Overlay – Chart schneller mit TradingView

Der Handel am Mittwoch spiegelte einen Markt wider, der mit mehreren gegenläufigen Strömungen zu kämpfen hatte, da geldpolitische Entscheidungen, geopolitische Entwicklungen und Währungsvolatilität die Preisentwicklung in allen Anlageklassen prägten.

Gold war der herausragende Performer der Sitzung und stieg um 4,37 % auf rund 5.400 USD pro Unze, nachdem es zu Beginn der Sitzung kurzzeitig 5.311 USD überschritten und damit ein neues Allzeithoch erreicht hatte. Das Edelmetall baute seinen Anstieg vom Dienstag um 3 % aus, da die Schwäche des Dollars auf ein Vierjahrestief und die wachsenden Bedenken hinsichtlich des Wertes des US-Dollars als weltweit führende Reservewährung die Investitionsnachfrage nach Gold als sicherere Alternative ankurbelten. Der Aufschwung schien während der asiatischen und Londoner Handelssitzungen an Dynamik zu gewinnen und stieg nach der Erklärung des FOMC und der Pressekonferenz erneut an.

WTI-Rohöl stieg um 1,59 % und schloss bei fast 63,30 USD pro Barrel, womit es die Gewinne der letzten Handelstage ausbaute. Der Anstieg schien mit der angespannten Versorgungslage zusammenzuhängen, da sowohl die API- als auch die EIA-Lagerbestandsdaten für die Woche bis zum 23. Januar einen Rückgang zeigten. Die API meldete einen Rückgang um 0,25 Millionen Barrel, während die EIA einen größeren Rückgang um 2,3 Millionen Barrel verzeichnete, was beides auf eine angespanntere Lage auf dem physischen Markt als in der Vorwoche hindeutet.

Der S&P 500 schloss mit einem leichten Plus von 0,12 % bei rund 6.988 Punkten und konnte damit einen Teil der Gewinne vom Dienstag halten, nachdem er im Tagesverlauf kurzzeitig die Marke von 7.000 Punkten erreicht hatte. Der Index bewegte sich während der asiatischen und Londoner Handelssitzungen relativ flach, bevor es während der US-Handelssitzung vor und nach der FOMC-Erklärung um 14:00 Uhr ET und Powells Pressekonferenz um 14:30 Uhr zu unruhigen Kursbewegungen kam. Der moderate Anstieg deutete darauf hin, dass die Anleger nach der Entscheidung der Fed, die Zinsen unverändert zu lassen, eine vorsichtige Haltung einnahmen, wahrscheinlich aufgrund der bevorstehenden Gewinne der Mega-Cap-Technologieunternehmen.

Bitcoin legte um 0,40 % zu und notierte bei rund 89.183 USD, was trotz der unruhigen Kursentwicklung im Tagesverlauf eine gewisse Widerstandsfähigkeit zeigt. Die Kryptowährung zeigte den ganzen Tag über Volatilität, gab zunächst während des asiatischen Handels nach und zog sich dann während der Londoner und US-Sitzungen vor und nach der FOMC-Entscheidung zurück. Der moderate Anstieg erfolgte parallel zu einer gemischten Entwicklung des Gesamtmarktes, wobei die Kryptowährung ihre jüngste Spanne beibehielt.

Die Renditen für US-Staatsanleihen blieben im Wesentlichen unverändert, wobei die 10-jährige Anleihe bei etwa 4,20 % schloss. Die Renditen bewegten sich während des größten Teils der Sitzung in einem engen Bereich und reagierten kaum auf die australischen Inflationsdaten während der asiatischen Handelszeiten oder die Erklärung der Fed zur Geldpolitik. Die Stabilität an den Anleihemärkten deutete darauf hin, dass die Händler mit der Botschaft der Fed, die Zinsen unverändert zu lassen und sich gleichzeitig die Option für künftige Anpassungen offen zu halten, zufrieden waren.

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Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar vs. Hauptwährungen

Überlagerung von USD vs. Hauptwährungen – Schnelleres Charting mit TradingView

Der US-Dollar hatte am Mittwoch eine unruhige Sitzung und schloss nach einem Rückgang am Ende der Sitzung schließlich mit einem Nettogewinn.

Während der asiatischen Börsensitzung legte der Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen zu, wurde aber am Vormittag schnell gebremst und gab bis zur Londoner Börsensitzung leicht nach. Die australischen Inflationsdaten fielen höher aus als erwartet, wobei der Gesamt-VPI um 3,8 % gegenüber dem Vorjahr stieg, gegenüber einer Prognose von 3,6 %, was auf einen Anstieg der Strompreise um 21,5 % aufgrund des Auslaufens staatlicher Rabatte zurückzuführen war. Der getrimmte Mittelwert stieg ebenfalls von zuvor 3,2 % auf 3,3 % im Jahresvergleich, was die Zinsaussichten der australischen Zentralbank erschwert. Trotz der stärkeren australischen Daten erwies sich die anfängliche Stärke des Dollars als kurzlebig, da die Händler vor den wichtigen Ereignissen des Tages vorsichtig zu positionieren schienen.

Während der Londoner Börsensitzung wurde der Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen insgesamt weiterhin mit einer leicht positiven Tendenz gehandelt, obwohl die Kursentwicklung bei den einzelnen Währungspaaren weiterhin unruhig und uneinheitlich war. Am Morgen wurden insgesamt positive europäische Wirtschaftsdaten veröffentlicht, wobei sich das deutsche Verbrauchervertrauen leicht von -26,9 auf -24,1 verbesserte, während die Schweizer Wirtschaftstimmung mit -4,7 gegenüber den erwarteten 5,5 deutlich enttäuschte. Der Euro blieb trotz der gemischten regionalen Daten relativ stabil, während das britische Pfund nach den über den Erwartungen liegenden Lohnwachstumszahlen vom Dienstag Widerstandsfähigkeit zeigte.

Die US-Handelssitzung begann mit einem weitgehend seitwärts gerichteten Handel des Dollars vor der FOMC-Erklärung um 14:00 Uhr ET. Am Vormittag gab es in der US-Handelssitzung die neueste geldpolitische Erklärung der Bank of Canada, die die Zinsen wie erwartet bei 2,25 % beließ. Dieses Ereignis schien nur minimale Auswirkungen auf den Gesamtmarkt und den kanadischen Dollar zu haben. Außerdem gab es Kommentare zum US-Dollar von Finanzminister Bessent, der auf die Frage, ob die USA intervenieren würden, um den Yen zu stärken, mit „absolut nicht” antwortete. Seine Bekräftigung einer starken Dollarpolitik löste eine sofortige und anhaltende Dollar-Rallye aus, die bis zur FOMC-Sitzung anhielt.

Die ursprüngliche Entscheidung der Fed, die Zinsen mit 10:2 Stimmen bei 3,5 % bis 3,75 % zu belassen, löste nur eine verhaltene Reaktion des Marktes aus, wobei die beiden Gouverneure Waller und Miran, die eine Senkung um einen Viertelpunkt befürworteten, dagegen stimmten. In seiner Pressekonferenz um 14:30 Uhr betonte Fed-Chef Powell die „solide Grundlage” der Wirtschaft und stellte fest, dass das Beschäftigungswachstum weiterhin gering sei, während die Arbeitslosenquote „Anzeichen einer Stabilisierung” zeige. Seine Verteidigung der Unabhängigkeit der Fed und sein zurückhaltender Ton in Bezug auf die zukünftige Politik schienen den Dollar leicht zu belasten.

Zum Handelsschluss am Mittwoch verzeichnete der Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen Nettogewinne, wobei er gegenüber dem Schweizer Franken und dem japanischen Yen am stärksten zulegte. Die Widerstandsfähigkeit des Dollars während der US-Handelssitzung trotz zweier zurückhaltender Gegenstimmen bei der Fed und Powells ausgewogener Äußerungen deutete darauf hin, dass Bessents Währungskommentare und die erneute Fokussierung auf eine starke Dollarpolitik den Greenback zum Handelsschluss maßgeblich gestützt haben könnten.

Kommende potenzielle Impulsgeber im Wirtschaftskalender

• Neuseeländische Handelsbilanz für Dezember 2025 um 21:45 Uhr GMT
• Neuseeländisches ANZ-Geschäftsklima für Januar 2026 um 00:00 Uhr GMT
• Britische Automobilproduktion im Jahresvergleich für Dezember 2025 um 00:01 Uhr GMT
• Import- und Exportpreise in Australien für den 31. Dezember 2025 um 00:30 Uhr GMT
• Japan: Verbrauchervertrauen für Januar 2026 um 5:00 Uhr GMT
• Schweizer Handelsbilanz für Dezember 2025 um 7:00 Uhr GMT
• Geldpolitische Entwicklungen in der Eurozone für Dezember 2025 um 9:00 Uhr GMT
• Wirtschaftsstimmung im Euroraum für Januar 2026 um 10:00 Uhr GMT
• Verbrauchervertrauen und Inflationserwartungen in der Eurozone für Januar 2026 um 10:00 Uhr GMT
• Kanadische Handelsbilanz für November 2025 um 13:30 Uhr GMT
• Durchschnittliche Wochenverdienste in Kanada für November 2025 um 13:30 Uhr GMT
• Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für den 24. Januar 2026 um 13:30 Uhr GMT
• US-Handelsbilanz für November 2025 um 13:30 Uhr GMT
• Fabrikaufträge in den USA für November 2025 um 15:00 Uhr GMT

Der Kalender für Donnerstag sieht im Vergleich zu den Entscheidungen der Zentralbanken am Mittwoch relativ wenige Daten vor, wobei sich der Fokus während der nordamerikanischen Handelssitzung wahrscheinlich auf die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA und die Daten zur Handelsbilanz verlagern wird. Die Arbeitslosenanträge werden einen weiteren Einblick in die Lage auf dem Arbeitsmarkt geben, nachdem die Fed am Mittwoch gesagt hat, dass die Beschäftigung „Anzeichen einer Stabilisierung“ zeige, auch wenn die Qualität der Daten aufgrund der anhaltenden Auswirkungen des jüngsten Regierungsstillstands fraglich bleibt.

Die kanadischen Handels- und Gewinnzahlen könnten zu Schwankungen beim Loonie führen, nachdem Gouverneur Macklem am Mittwoch betont hat, dass die erhöhte Unsicherheit in der Handelspolitik die Aussichten beeinträchtigt. Die Stimmungsindikatoren für den Euroraum werden Aufschluss darüber geben, ob sich die europäische Wirtschaft nach der jüngsten Schwäche im verarbeitenden Gewerbe stabilisiert, während die Händler weiterhin die Devisenmärkte im Auge behalten werden, um mögliche Folgewirkungen der erneuten Bekräftigung der starken Dollar-Politik durch Finanzminister Bessent zu beobachten.

Die Märkte werden weiterhin aufmerksam alle weiteren Kommentare von Fed-Vertretern oder Mitgliedern der Trump-Regierung zur Unabhängigkeit der Geldpolitik, zur Nachfolge des Fed-Vorsitzenden oder zur Währungspolitik verfolgen, nachdem es am Mittwoch in allen drei Bereichen bemerkenswerte Entwicklungen gegeben hat.

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