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Un margen de variación es un tipo de pago de margen utilizado en los mercados financieros, concretamente en la negociación de futuros, opciones y otros derivados, para cubrir las variaciones en el valor de una posición abierta derivadas de las fluctuaciones diarias de los precios.
El objetivo del margen de variación es garantizar que las partes implicadas en una operación mantengan suficientes garantías en sus cuentas de margen para cubrir posibles pérdidas y evitar el incumplimiento de sus obligaciones.
En la negociación de derivados, como los contratos de futuros y opciones, el valor de una posición cambia diariamente debido a los movimientos de los precios del mercado.
El margen de variación se calcula al final de cada día de negociación sobre la base del precio de liquidación, que es el precio oficial de cierre del contrato.
Si el valor de la posición ha aumentado, la parte con la posición rentable recibe un pago de margen de variación de la contraparte que ha sufrido una pérdida.
Este proceso de pago se denomina«valoración a precio de mercado», ya que garantiza que el valor de la posición se actualice diariamente y refleje el precio actual de mercado.
El margen de variación ayuda a gestionar el riesgo crediticio asociado a la negociación de derivados, ya que garantiza que las partes implicadas en la operación mantengan un capital suficiente para cubrir las posibles pérdidas.
También proporciona un mecanismo para la transferencia regular de ganancias y pérdidas entre las partes, lo que reduce el riesgo de incumplimiento de las obligaciones del contrato.
Es importante señalar que el margen de variación es diferente del margen inicial, que es la garantía inicial requerida al abrir una posición de derivados.
Mientras que el margen inicial sirve como depósito de garantía para cubrir posibles pérdidas futuras, el margen de variación refleja los cambios diarios en el valor de la posición abierta.