This article has been translated from English to Japanese.

変動証拠金とは、金融市場、特に先物、オプション、その他のデリバティブ取引において用いられる証拠金の一種である。これは、日々の価格変動によって生じる建玉の価値変動をカバーするために用いられる。

変動証拠金の目的は、取引に関わる当事者が、潜在的な損失をカバーし、債務不履行を防ぐために、証拠金口座に十分な担保を維持することを保証することである。

先物やオプション契約などのデリバティブ取引では、市場価格の変動によりポジションの価値は日々変化する。

変動証拠金は、各取引日の終了時に、契約の公式終値である清算価格に基づいて計算される。

ポジションの価値が上昇した場合、利益を得た側は損失を被った相手方から変動証拠金の支払いを受ける。

この支払プロセスは「時価評価」と呼ばれ、ポジションの価値が毎日更新され、現在の市場価格を反映することを保証する。

変動証拠金は、取引に関わる当事者が潜在的な損失をカバーするのに十分な資本を維持することを保証することで、デリバティブ取引に伴う信用リスクの管理に役立つ。

また、当事者間で利益と損失を定期的に移転する仕組みを提供し、契約上の義務の履行不能リスクを低減する。

変動証拠金は、デリバティブポジションを建てる際に必要な前払いの担保である当初証拠金とは異なることに注意が必要だ。

当初証拠金は将来の損失をカバーするための保証金として機能するのに対し、変動証拠金はオープンポジションの価値の日々の変動を反映するものである。