Variation Marge

Eine Variationsmarge ist eine Art Margin-Zahlung, die auf den Finanzmärkten, vor allem beim Handel mit Futures, Optionen und anderen Derivaten, genutzt wird, um die Wertveränderungen einer offenen Position abzudecken, die durch tägliche Kursschwankungen entstehen.

Die Variationsmarge soll sicherstellen, dass die an einem Handel beteiligten Parteien genug Sicherheiten auf ihren Margin-Konten haben, um mögliche Verluste abzudecken und zu verhindern, dass sie ihren Verpflichtungen nicht nachkommen können.

Beim Handel mit Derivaten, wie Termin- und Optionskontrakten, ändert sich der Wert einer Position täglich aufgrund von Marktpreisbewegungen.

Die Variationsmarge wird am Ende jedes Handelstages auf der Grundlage des Abrechnungspreises berechnet, der dem offiziellen Schlusskurs des Kontrakts entspricht.

Wenn der Wert der Position gestiegen ist, bekommt die Partei mit der profitablen Position eine Variationsmargenzahlung von der Gegenpartei, die einen Verlust gemacht hat.

Dieser Zahlungsprozess wird als„Marking to Market” bezeichnet, da er sicherstellt, dass der Wert der Position täglich aktualisiert wird und den aktuellen Marktpreis widerspiegelt.

Die Variationsmarge hilft dabei, das mit dem Derivatehandel verbundene Kreditrisiko zu steuern, indem sie sicherstellt, dass die am Handel beteiligten Parteien über ausreichend Kapital verfügen, um potenzielle Verluste zu decken.

Außerdem bietet sie einen Mechanismus für den regelmäßigen Transfer von Gewinnen und Verlusten zwischen den Parteien, wodurch das Risiko eines Ausfalls der Vertragspflichten verringert wird.

Es ist wichtig zu beachten, dass sich die Variationsmarge von der Initialmarge unterscheidet, bei der es sich um die im Voraus zu leistende Sicherheit handelt, die bei der Eröffnung einer Derivateposition erforderlich ist.

Während die Initial Margin als Sicherheitsleistung zur Deckung potenzieller zukünftiger Verluste dient, spiegelt die Variation Margin die täglichen Wertänderungen der offenen Position wider.