This article has been translated from English to German.
Tom-Next ist die Abkürzung für „Tomorrow-Next Day” und ist eine kurzfristige Devisentransaktion, bei der Händler eine Währung gleichzeitig an zwei verschiedenen Geschäftstagen kaufen und verkaufen können: morgen und übermorgen.
Tom-Next soll verhindern, dass Händler die Währung physisch geliefert bekommen müssen, während sie ihre Devisenpositionen über Nacht offen halten können.
Wie bei Rohstoffen führt auch beim Devisenhandel normalerweise dazu, dass der Händler die Lieferung des gehandelten Vermögenswerts übernimmt.
Tom-Next-Geschäfte entstehen, weil die meisten Devisenhändler nicht vorhaben, die Währung zu übernehmen, und daher verlangen, dass ihre Positionen täglich „gerollt” werden.
Im Devisenhandel ist der erwartete Liefertermin zwei Tage nach der Transaktion, der sogenannte Spot-Termin, aber mit Tom-Next kann der Handel über dieses Datum hinaus verlängert werden.
Diese gleichzeitige Transaktion ist ein Devisenswap, und je nachdem, welche Währung der Händler hält, wird ihm entweder eine Prämie berechnet oder er erhält eine Prämie.
Anstatt die Lieferung der gehandelten Währung anzunehmen, ermöglicht Tom-Next eine Verlängerung der Position, und der Devisenmakler des Händlers tauscht alle Übernachtpositionen gegen einen gleichwertigen Kontrakt, der am nächsten Tag beginnt.
Die Differenz zwischen diesen beiden Kontrakten ergibt den Tom-Next-Anpassungssatz.
Tom-Next wird berechnet, indem der Schlusskurs deiner offenen Position mit dem Zinssatz angepasst wird. Dann würdest du eine Zinszahlung erhalten, aber wenn du eine Währung mit einem niedrigeren Zinssatz kaufst, müsstest du Zinsen zahlen.
Diese Zahlung wird auch als„Carry-Kosten“bezeichnet.
Tom-Next-Beispiel
Nehmen wir an, du handelst mit EUR/USD, indem du 100.000 € kaufst und USD zu einem Preis von 1,1266 verkaufst.
Um deine Position über den erwarteten Liefertermin hinaus offen zu halten, müsstest du deine 100.000 € am morgigen Tag verkaufen und dann zum neuen Kassakurs zurückkaufen.
Der aktuelle Preis deiner EUR/USD-Position ist 1,1278/1,1279:
Das heißt, der Preis zum Verkauf liegt bei 1,2278 und zum Kauf bei 1,1279.
Der neue Kassakurs ist jedoch mit 1,12795/1,12805 höher.
Um deine Position zu verlängern, würdest du zu 1,1278 verkaufen und dann zu 1,12805 zurückkaufen, wodurch du effektiv 2,5 Pips zahlen würdest.
In diesem Beispiel würden wir sagen, dass der Tom-Next-Kurs 0,5/2,5 beträgt.
Da ein Handel mit 100.000 EUR/USD 10 $ pro Pip entspricht, würde das Rollen dieser Position auf dem Markt 2,5 x 10 $ = 25 $ (plus eine kleine Verwaltungsgebühr) kosten.