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Tom-Next é a abreviação de «Tomorrow-Next Day» (amanhã-dia seguinte), que é uma transação cambial de curto prazo que permite aos negociadores comprar e vender simultaneamente uma moeda em dois dias úteis separados: amanhã e no dia seguinte.
A intenção do Tom-Next é evitar que os negociadores tenham de receber fisicamente a moeda, mantendo as suas posições cambiais abertas durante a noite.
Tal como acontece com as commodities, as transações cambiais normalmente resultariam na entrega do ativo negociado ao negociador.
As transações Tom-Next surgem porque a maioria dos negociadores de moedas não tem intenção de receber a moeda, exigindo que as suas posições sejam "roladas" diariamente.
No mercado cambial, o dia de entrega esperado é dois dias após qualquer transação, conhecido como data à vista, mas o tom-next pode ser usado para estender a negociação além dessa data.
Essa transação simultânea é um swap cambial e, dependendo da moeda que o negociador detém, ele será cobrado ou receberá um prémio.
Em vez de aceitar a entrega da moeda que negociaram, o Tom-Next permite que a posição seja prolongada, e o corretor cambial do negociador troca quaisquer posições overnight por um contrato equivalente que começa no dia seguinte.
Quando calculada, a diferença entre estes dois contratos é a taxa de ajuste tom-next.
O Tom-Next é calculado ajustando o nível de encerramento da sua posição aberta com a taxa de juro, então receberia um pagamento de juros, mas se estiver a comprar uma moeda com uma taxa de juro mais baixa, teria que pagar juros.
Esse pagamento também é conhecido como“custo de carry”.
Exemplo de Tom-Next
Digamos que negoceias o EUR/USD comprando 100 000 € e vendendo USD a um preço de 1,1266.
Para manter a tua posição aberta além da data de entrega prevista, precisarias vender os teus 100 000 € na data de amanhã e, em seguida, comprá-los de volta ao novo preço à vista.
O preço atual da tua posição EUR/USD é 1,1278/1,1279:
Isto significa que o preço é 1,2278 para vender e 1,1279 para comprar.
No entanto, a nova taxa à vista é mais alta, 1,12795/1,12805.
Para rolar a tua posição, venderias a 1,1278 e depois comprarias de volta a 1,12805, pagando efetivamente 2,5 pips.
Neste exemplo, diríamos que a taxa tom-next é de 0,5/2,5.
Como uma negociação de € 100.000 EUR/USD é equivalente a US$ 10 por pip, rolar essa posição no mercado custaria 2,5 x US$ 10 = US$ 25 (mais uma pequena taxa administrativa).