أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.60٪ كما كان متوقعًا، لكن التعليقات الحذرة من المحافظ بولوك حدّت من مكاسب الدولار الأسترالي.

على الرغم من أن صانعي السياسة صوتوا بالإجماع على عدم اتخاذ أي إجراء في الوقت الحالي، إلا أن بيانهم الرسمي اتسم بنبرة متشائمة، مشيرًا إلى أن"البيانات الأخيرة، على الرغم من كونها جزئية ومتقلبة، تشير إلى أن التضخم في الربع السنوي المنتهي في سبتمبر قد يكون أعلى من المتوقع".

دعونا ندرس أي من الترتيبات المدرجة في قائمة المراقبة استفادت من هذه النتائج المتباينة للبنك الاحتياطي الأسترالي وكيف كان أداؤها في ظل مخاوف إغلاق الحكومة الأمريكية وموقف NFP.

قوائم المراقبة هي مناقشات حول توقعات الأسعار والاستراتيجيات مدعومة بالتحليل الأساسي والتقني، وهي خطوة حاسمة نحو إنشاء فكرة تداول تقديرية عالية الجودة قبل العمل على خطة إدارة المخاطر والتداول.

إذا كنت ترغب في متابعة اختيارات"قائمة المراقبة"الخاصة بنا فور نشرها على مدار الأسبوع، فراجع صفحة الاشتراك في BabyPips Premium لمعرفة المزيد!

الإعداد

ما كنا نراقبه: قرار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي لشهر سبتمبر 2025

• التوقعات: توقعت الأسواق أن يحافظ البنك المركزي على أسعار الفائدة عند 3.60٪
• نتائج البيانات: حافظبنك الاحتياطي الأسترالي على أسعار الفائدة كما كان متوقعًا، لكنه اتخذ نبرة حذرة، محذرًا من أن التضخم في الربع السنوي لشهر سبتمبر "قد يكون أعلى من المتوقع"، مع الإشارة إلى أن انخفاض التضخم
• بيئة السوق المحيطة بالحدث: مزاج مخاطرمحايد إلى إيجابي في بداية الأسبوع، حيث قابل التفاؤل بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي وتقدم الذهب إلى مستويات قياسية التخوفات من إغلاق الحكومة الأمريكية.

نتيجة الحدث

أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة دون تغيير عند 3.60٪ في سبتمبر، في قرار كان متوقعًا على نطاق واسع وعكس نهج البنك المركزي الحذر وسط إشارات اقتصادية متباينة.

وحذر البنك المركزي من أن "المؤشرات على أن التضخم قد يستمر في بعض المناطق" تبرر الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير، بينما شددت المحافظ بولوك على الحاجة إلى رؤية الآثار الكاملة لتخفيض سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام قبل اتخاذ أي خطوة أخرى.

خلال المؤتمر الصحفي، شددت بولوك أيضًا على أن "نحن في موقف صعب للغاية مع سوق العقارات"، لكنها أكدت أن بنك الاحتياطي الأسترالي يجب أن يركز على مهمته المتعلقة بالتضخم. ورفضت تقديم توجيهات مستقبلية، قائلة: "لن أتنبأ بما سيكون عليه سعر الفائدة في الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة".

النقاط الرئيسية:

• أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة عند 3.60٪ بعد ثلاث تخفيضات في عام 2025 (فبراير ومايو وأغسطس)
• كان القرار بالإجماع بين أعضاء مجلس الإدارة
• قفز مؤشر أسعار المستهلكين الشهري لشهر أغسطس إلى 3.0٪ على أساس سنوي من 2.8٪، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2024
• التضخم في الربع الثالث "قد يكون أعلى من المتوقع"

تحول التوجه الأساسي: توقعاتصعودية لـ AUD

السوق الواسع والعوامل الخارجية:

الاثنين - الثلاثاء: قلق الإغلاق يواجه مرونة المخاطر

بدأ الأسبوع مع تزايد المخاوف بشأن إغلاق الحكومة الأمريكية، حيث سارع القادة للتوصل إلى اتفاق في اللحظة الأخيرة. على الرغم من حالة عدم اليقين، ظلت الرغبة في المخاطرة ثابتة. حقق مؤشر S&P 500 مكاسب طفيفة، حيث تطلع المتداولون إلى تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. استحوذ الذهب على الأضواء، محطماً أرقاماً قياسية جديدة بالقرب من 3825 دولاراً بسبب التوترات المالية ورسائل بنك الاحتياطي الفيدرالي المتضاربة. ارتفع سعر البيتكوين إلى ما يزيد عن 114,000 دولار، مما عزز دوره المتنامي كوسيلة للتحوط ضد الفوضى السياسية. ضعف الدولار بشكل عام مع تزايد المخاوف من الإغلاق، في حين تفوق الين في الأداء بعد أن ألمح نوغوتشي من بنك اليابان المركزي إلى أن السياسة النقدية تدخل مرحلة أكثر حساسية.

منتصف الأسبوع: بدء الإغلاق، وتقرير ADP يصدم الأسواق

بدأ الإغلاق رسميًا يوم الأربعاء، لكن الأصول الخطرة ظلت هادئة. صدم تقرير ADP الأسواق، حيث أظهر انخفاضًا في الوظائف في القطاع الخاص بمقدار 32,000 وظيفة في سبتمبر. مع تأكيد مكتب إحصاءات العمل عدم إصدار أي بيانات خلال فترة الإغلاق، قام المتداولون بتسعير تخفيضات أكبر من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. قفز الذهب إلى ما يزيد عن 3,900 دولار وبلغ البيتكوين 118,000 دولار مع ارتفاع الطلب على الملاذات الآمنة.

الخميس والجمعة: التوترات الجيوسياسية وتدفقات المراكز

تذبذبت الأسواق مع تحذير روسيا من الرد على نشر الصواريخ. أدى رفض رئيس مجلس النواب جونسون التفاوض إلى تفاقم المخاوف بشأن الإغلاق. انخفض الذهب إلى 3865 دولارًا بسبب جني الأرباح، وتراجع النفط إلى 60.60 دولارًا، وتراجعت عملات السلع الأساسية مع استعداد المتداولين لعطلة نهاية الأسبوع.

بطاقة نتائج السيناريو: كيف سارت الأمور؟

AUD/NZD: نتيجة الحدث محايدة إلى صعودية + سيناريو تجنب المخاطر

= احتمالات جيدة لتحقيق نتيجة إيجابية صافية

AUD/NZD مخطط فوركس لكل ساعة من TradingView

بدأ زوج AUD/NZD الأسبوع بالفعل في اتجاه صعودي، حيث استقر بالقرب من 1.1350 مع وجود مؤشرات على اختراق صعودي. أعطى قرار البنك المركزي الأسترالي (RBA) بإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير دفعة للزوج، مما أدى إلى ارتفاعه من حوالي 1.1380 إلى 1.1415، حيث قلص المتداولون توقعاتهم بشأن التسهيلات النقدية على المدى القريب. ولكن بعد ذلك بوقت قصير، ساعد تحذير البنك المركزي الأسترالي (RBA) من أن التضخم في سبتمبر "قد يكون أعلى من المتوقع" على تقليص احتمالات خفض أسعار الفائدة في نوفم

تلاشى الزخم خلال المؤتمر الصحفي للحاكم بولوك عندما اتخذت نبرة "حذرة وتدريجية" وتجنبت الإشارة إلى التوجيهات المستقبلية، تاركة الباب مفتوحًا لتخفيف السياسة النقدية في المستقبل. أدى ذلك إلى إضعاف جاذبية العائدات ودفع زوج AUD/NZD إلى التراجع عن أعلى مستوياته.

حوم الزوج بالقرب من 1.1400 يوم الثلاثاء قبل أن يتدخل البائعون، ربما بعد شائعات بأن الصين قد توقف واردات خام الحديد، على الرغم من أن هذا التقرير تم دحضه لاحقًا. بحلول يوم الخميس، ساعدت البيانات التجارية الأسترالية الضعيفة وتباطؤ الإنفاق الأسري على دفع زوج AUD/NZD مرة أخرى نحو 1.1350، لكن التوقعات المتشائمة للنيوزيلندي قبل اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي في الأسبوع التالي حدت من الخسائر.

بحلول يوم الجمعة، استقر الزوج عند مستوى أقل بقليل من 1.1350. كان بإمكان المتداولين الذين استفادوا من الاختراق تحقيق مكاسب بنحو 60-80 نقطة إلى المستوى النفسي 1.1400 ومنطقة نقطة البيفوت R2، بفضل النبرة المتشددة لبنك الاحتياطي الأسترالي والأساسيات الضعيفة للدولار النيوزيلندي، ولكن الإدارة النشطة للتداول كانت ستكون عاملاً أساسيًا في منع تحويل هذا الربح إلى خسارة محتملة.

غير مؤهل للتحرك خارج قائمة المراقبة - إعدادات هبوطية لـAUD وإعدادات صعودية لزوج AUD/JPY

AUD/JPY: نتيجة حدث محايدة إلى صعودية + بيئة مواتية للمخاطرة

AUD/JPY 1-hour Forex Chart by TradingView

ظل زوج AUD/JPY عالقًا في نطاق محدد قبل قرار بنك الاحتياطي الأسترالي. أدى قرار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى ارتفاع مبدئي نحو 98.00، لكن هذا الارتفاع لم يدم طويلاً حيث شدد محافظ البنك بولوك في مؤتمره الصحفي على أهمية اتباع نهج تدريجي.

طوال الأسبوع، تسببت الروايات المتضاربة في تقلبات متقلبة - أثر إغلاق الحكومة يوم الأربعاء وبيانات ADP الضعيفة على الرغبة في المخاطرة، في حين أثارت التوترات بين روسيا وأوكرانيا يوم الخميس تدفقات إلى الملاذات الآمنة قبل أن تنعكس على التفاؤل بانتعاش التكنولوجيا. جاءت الخطوة الحاسمة يوم الجمعة عندما انخفض JPY بشكل حاد بعد أن تجنب محافظ بنك اليابان المركزي أويدا الإشارة إلى أي تحرك قادم في أسعار الفائدة، مما خيب آمال المتداولين الذين توقعوا إشارات

أصبحت هذه التوقعات غير صالحة، حيث فشل النبرة الحذرة للبنك المركزي الأسترالي في توفير الحافز المتشدد اللازم لاستمرار قوة AUD، في حين حدّت بيئة المخاطر المعقدة من الثقة في الاتجاه.

AUD/CAD: نتيجة حدث سلبي للدولار الأسترالي + بيئة ميل إلى المخاطرة

AUD/CAD 1-hour Forex Chart by TradingView

شكل هذا الزوج مثلثًا متماثلًا خلال شهر سبتمبر، حيث ارتد من مستوى الدعم قبل اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي ليصعد فوق نقطة البيفوت (0.9130). أدى قرار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى ارتفاع زوج AUD/CAD في البداية، ولكن الزخم تلاشى في النهاية حيث واجهت كلتا العملتين السلعيتين ضغوطًا مماثلة.

تم إبطال السيناريو الهبوطي لأUD من خلال نتيجة الحدث المستهدف، حيث قدم قرار البنك المركزي الأسترالي المتشدد دعماً أكبر من المتوقع. بالإضافة إلى ذلك، واجه CAD تحديات تتجاوز ضعف النفط - سجل مؤشر مديري المشتريات الخدمي CAD يوم الجمعة 46.3، متخلفاً بشكل كبير عن 49.0 ومسلطاً الضوء على صعوبات قطاع الخدمات إلى جانب بيانات الناتج المحلي الإجمالي الراكدة.

حافظ الزوج على نمط متقلب خلال النصف الثاني من الأسبوع، حيث لم تسيطر أي من العملتين بشكل واضح، مما منع تطور السيناريو الهبوطي لـAUD كما كان متوقعًا.

AUD/JPY: نتيجة حدث سلبي للدولار الأسترالي + سيناريو تجنب المخاطرة

AUD/JPY مخطط فوركس لمدة ساعة من TradingView

تم إبطال سيناريونا البديل الهبوطي - الذي توقع مفاجأة متساهلة من بنك الاحتياطي الأسترالي - من خلال النتيجة الفعلية المتشددة.

شكل الزوج مثلثًا هابطًا مع دعم حول 97.40 بالقرب من S1 (97.34)، لكن تحذيرات بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن مخاطر ارتفاع التضخم جعلت هذا التكوين غير مؤهل أبدًا لتجاوز مرحلة قائمة المراقبة.

الحكم

أصدر بنك الاحتياطي الأسترالي قراره في سبتمبر بنتيجة دقيقة لا يمكن تصنيفها ببساطة على أنها متشددة أو متساهلة. في حين أن الإبقاء بالإجماع والتحذيرات بشأن مخاطر ارتفاع التضخم دعمت في البداية الدولار الأسترالي، إلا أن تأكيد المحافظ بولوك لاحقًا على البقاء "حذرًا" و"معتمدًا على البيانات" دون تقديم توجيهات مستقبلية خفف من حدة التفسير المتشدد.

أثبت زوج AUD/NZD أنه الإعداد الأكثر موثوقية لهذا الأسبوع، مستفيدًا من تقارب قرار الاحتفاظ بالحذر من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (الذي كان متشددًا نسبيًا مقارنة بالمشاعر المسبقة)، وهشاشة NZD تجاه توقعات التسهيل النقدي القوية من بنك الاحتياطي النيوزيلندي (تناقش الأسواق تخفيضات بنسبة 25-50 نقطة أساس في الاجتماع القادم)، والموقع الفني المواتي. وقد أتاح ارتفاع الزوج من منطقة 1.1320-1.1340 نحو 1.1400 وقربه من R2 (1.1420) فرصًا واضحة لجني الأرباح لأولئك الذين أداروا المخاطر بشكل مناسب.

بشكل عام، نحن نقيم إعداد زوج AUD/NZD على أنه "محايد إلى غير مرجح" لدعم نتيجة إيجابية صافية، حيث حقق الزوج التحيز الصعودي المتوقع مع مستويات فنية واضحة لكل من الدخول وجني الأرباح. استفاد الإعداد لفترة وجيزة من التباين الموازي في السياسة النقدية (تحفظ بنك الاحتياطي الأسترالي مقابل توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي المتساهلة)، والوضع الفني المواتي فوق مستوى الدعم 1.1300، ووصل إلى مسافة قريبة من هدف الربح R2 المحدد.

من المرجح أن المتداولين الذين استخدموا إدارة مخاطر مناسبة - إما جني الأرباح عند R1 أو تعديل نقاط التوقف عندما اختبر السعر مقاومة R2 - حققوا مكاسب كبيرة من هذا الإعداد. بالنسبة لأولئك الذين قرروا الاحتفاظ لفترة أطول مع إدارة تداول نشطة لتقليل المخاطر و/أو تأمين الأرباح، من المرجح أنهم شهدوا نتيجة سلبية بالنظر إلى التراجع البطيء في النصف الثاني من الأسبوع.

النقاط الرئيسية:

لغة البنك المركزي يمكن أن تدعم العملة على الرغم من عدم وجود توجيهات مستقبلية واضحة

أظهر قرار بنك الاحتياطي الأسترالي أنه حتى عندما يرفض البنك المركزي تقديم توجيهات مستقبلية واضحة، فإن النبرة النسبية مقارنة بموقف السوق لها أهمية كبيرة. كانت الأسواق قد أسرت في توقعاتها بزيادة احتمالات التسهيل في نوفمبر قبل اتخاذ القرار، لذا فإن تحذيرات بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن مخاطر ارتفاع التضخم والتأكيد على انتظار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الكاملة للربع الثالث قبل التحرك مرة أخرى قللت بشكل فعال من توقعات التخفيض على المدى القريب.

وقد أدى ذلك إلى خلق مجال لقوة AUD على الرغم من رفض المحافظ بولوك الالتزام بمسار سياسي. كان المفتاح هو إدراك أن الخطاب "الحذر" و"المعتمد على البيانات" في هذا السياق يعني أن عتبة التخفيف في أكتوبر/نوفمبر قد ارتفعت، وليس أن التخفيضات وشيكة.

التطبيق: عند تحليل بيانات البنك المركزي، قارن دائمًا النبرة واللغة الفعلية بما كانت الأسواق تتوقعه مسبقًا، بدلاً من الحكم على البيان بمعزل عن غيره. يمكن أن يكون البيان "المحايد" متشددًا نسبيًا إذا كانت الأسواق مستعدة لتلقي إشارات متساهلة.

توازي نقاط الضعف الأساسية في العملات المقابلة يعزز الثقة في الإعداد

كان أداء زوج AUD/NZD جيدًا بشكل خاص لأن كلا العملتين كان لهما محركات أساسية واضحة تشير إلى اتجاهات متعاكسة. في حين كان بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) يشير إلى الحذر بشأن إجراء مزيد من التخفيضات، واجهت نيوزيلندا توقعات مستمرة بتيسير نقدي قوي من بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) (نقاش حول 25-50 نقطة أساس) في الاجتماع القادم. أدى هذا الاختلاف المتوازي إلى قناعة أقوى من التوقعات التي كان فيها لعملة واحدة فقط محفز أساسي واضح

على النقيض من ذلك، واجه زوج العملات AUD/JPY صعوبات لأن كلا العملتين واجهتا إشارات متضاربة - تريث أستراليا الحذر مقابل بيانات التجارة الضعيفة، وتراجع سوق العمل في اليابان مقابل تدفقات الملاذ الآمن. عندما يكون لكلتا العملتين في الزوج صور أساسية متباينة، غالبًا ما تهيمن المستويات الفنية ومشاعر المخاطرة، مما يؤدي إلى تحركات اتجاهية أكثر تقلبًا وأقل موثوقية.

التطبيق: أعط الأولوية للترتيبات التي يتوافق فيها المحفز الأساسي للعملة المستهدفة مع محركات معاكسة واضحة في العملة المقابلة. افحص التقويم الاقتصادي لكلا الجانبين من الزوج لتحديد أين يكون الاختلاف في السياسة النقدية أو فروق النمو أو ارتباطات السلع الأكثر وضوحًا.

التطورات الجديدة في العملة المقابلة يمكن أن تتجاوز نتائج الأحداث المستهدفة

كان التصفية الدراماتيكية لليورو يوم الجمعة بعد خطاب محافظ بنك اليابان المركزي أويدا بمثابة تذكير مهم بأن حتى الإعدادات الجيدة القائمة على حدث واحد للعملة يمكن أن تتغلب عليها تمامًا التطورات غير المتوقعة في العملة المقابلة. فقد رأى المتداولون الذين اتخذوا مراكز بيعية على زوج AUD/JPY بناءً على بيانات سوق العمل اليابانية وتوقعات بنك اليابان المركزي المتشددة أن نظريتهم أصبحت غير صالحة عندما فشل أويدا في الإشارة إلى مزيد من التشديد.

وهذا يؤكد على أهمية الحفاظ على المرونة ومراقبة كلتا العملتين باستمرار، حتى بعد انتهاء الحدث المستهدف. لا تنتهي أسبوع التداول مع انتهاء الحدث المتوقع - فقد تظهر محفزات جديدة في أي وقت تعيد تشكيل المشهد الأساسي.

التطبيق: بعد انتهاء الحدث المستهدف، استمر في مراقبة التقويم الاقتصادي وبيانات البنك المركزي للعملة المقابلة. اجعل خطط إدارة التداول مرنة لتتمكن من تعديل المراكز أو الخروج منها إذا أدت التطورات الجديدة إلى تغيير الصورة الأساسية. ضع في اعتبارك استخدام أوامر الإيقاف المتحرك التي تضمن الأرباح مع إتاحة المجال لاستمرار التحركات الإيجابية، مما يحميك من الانعكاسات المفاجئة الناتجة عن محفزات العملة المقابلة.