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根据周四发布的第三次GDP预估值，2025年第二季度美国经济以3.8%的年化增速增长。这一数据较此前3.3%的预估值大幅上调，创下自2023年第三季度以来的最快增速。
数据走强主要源于消费支出上调修正，其增速从此前公布的1.6%提升至2.5%。
2025年第二季度GDP报告核心要点
- GDP增速：第二季度实际GDP最终值为3.8%（此前预估值3.3%，初步预估值3.0%）
- 消费支出：上调至2.5%（此前为1.6%）
- 贸易影响：进口拖累程度低于前期预估，净贸易对增长贡献达4.83个百分点
- 企业利润：二季度增长68亿美元，但较前期预估下调587亿美元
- 通胀：个人消费支出价格指数2.1%，核心个人消费支出2.6%（均上调0.1个百分点）
另据报告，美国耐用品订单在连续两个月下滑后于8月强劲反弹，环比增长2.9%。
增长主要由飞机订单激增推动，其中国防类飞机订单跃升50.1%，非国防类飞机订单增长21.6%。
对美联储观察人士而言，更重要的是核心资本货物订单（非国防类且不含飞机）增长0.6%，延续了7月0.8%的增长势头，尽管出货量下滑0.3%。
与此同时，截至9月20日当周初请失业金人数下降1.4万人至21.8万人，远低于23.5万人的市场预期。
持续申领人数小幅下降2000人，降至192.6万人。
市场反应
美元兑主要货币汇率：5分钟图
TradingView提供的美元兑主要货币叠加图表
数据发布后美元立即飙升，USD/JPY和USD/CHF领涨，交易员对强于预期的GDP修正值和失业救济申请骤降作出反应。美元兑所有主要货币均出现全面上涨。
首小时过后，美元从高点小幅回落，部分交易员可能获利了结。但这仅是短暂停歇，看涨动能随后重燃并持续增强，推动美元维持在日内高位附近。
持续的美元需求可能源于多重因素叠加：
- GDP大幅上修至3.8%的增幅令乐观派亦感意外
- 初请失业金人数降至21.8万，表明尽管美联储近期有所担忧，劳动力市场仍保持韧性
- 耐用品订单反弹，尤其是核心资本货物强劲增长，进一步印证美国经济保持强劲动能。
美元兑所有主要货币均收涨，对商品货币涨幅尤为显著。当日行情表明，鉴于经济明显强劲，交易员正重新评估美联储9月降息是否过早，这可能限制未来激进宽松政策的空间。
