每日大盘回顾--2025 年 10 月 2 日

科技股周四再创历史新高，投资者对美国政府停摆进入第二日不以为意，市场更关注地缘政治紧张局势——此前俄罗斯警告将对美国可能向乌克兰部署导弹采取报复行动。美元因停摆相关消息矛盾而剧烈震荡，黄金则持续攀升，逼近3900美元关口。

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头条与数据：

• 澳大利亚2025年8月贸易顺差：18.3亿澳元（预期71亿；前值73.1亿）
  • 澳大利亚2025年8月进口环比：+3.2%（前值-1.3%）
  • 澳大利亚2025年8月出口环比：-7.8%（前值环比+3.3%）
• 澳大利亚2025年8月家庭支出：环比0.1%（预期0.3%；前值0.5%）；同比5.0%（预期5.3%；前值5.1%）
• 日本2025年9月消费者信心指数：35.3（预期35.5；前值34.9）
• 瑞士2025年9月消费者价格指数环比增长率：-0.2%（预期-0.1%；前值-0.1%）；同比0.2%（预期0.2%；前值0.2%）
• 欧元区2025年8月失业率：6.3%（预期6.2%；前值6.2%）
• 美国2025年9月挑战者裁员数据：54.06万人（预期15万人；前值8.598万人）
• 美国能源信息署2025年9月26日天然气库存变动：530亿立方英尺（前值750亿立方英尺）
• 2025年10月1日美联储资产负债表：6.59万亿美元（预期6.8万亿；前值6.61万亿）
• 若美国向乌克兰提供战斧导弹，俄方警告将采取"相应"措施
• 美国众议院议长迈克·约翰逊在记者会上谈及政府停摆问题，称共和党"没有谈判余地"

大盘价格走势：

美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图（TradingView提供）

周四交易时段，地缘政治风险与国内政治失序的对立叙事令市场剧烈震荡。早盘因俄罗斯警告可能向乌克兰交付战斧导弹引发避险情绪，但随着时间推移，市场情绪逐渐转向建设性基调。

标普500指数勉强上涨0.13%，收于6,715.35点，在艰难环境下仍实现连续第五个交易日上涨并刷新历史高点。科技股成为支撑主力，纳斯达克100指数上涨0.39%至22,844.05点，同样创下历史新高。英伟达股价再创新高，因OpenAI宣布估值达5000亿美元后，市场对人工智能的乐观情绪持续升温。

黄金价格回落0.24%至每盎司3865美元附近，此前盘中曾持续攀升至3900美元上方创下新高。此次回调可能反映了部分获利了结以及美元在美股早盘时段的小幅回升，但政府停摆的不确定性及美联储宽松预期仍为贵金属提供强劲支撑。

西德克萨斯中质原油延续跌势，下跌1.35%至60.60美元附近，创四个月最低收盘价。持续下跌可能反映出市场对全球供应过剩的担忧加剧——欧佩克+似乎将在周日会议上批准额外增产，而特朗普的加沙和平计划可能降低中东风险溢价。

比特币飙升2.4%突破12万美元关口，展现出惊人韧性。在传统市场动荡与财政可持续性存疑的背景下，其作为另类资产的新兴地位持续获得市场青睐。

10年期美国国债收益率下跌4个基点至4.08%，因俄乌紧张局势初期引发避险需求推动债券买盘，但受政府停摆担忧与持续高企的通胀预期双重制约，收益率涨幅仍相对有限。

外汇市场动态：美元兑主要货币走势：

TradingView美元兑主要货币叠加图

周四美元汇率日内震荡：亚洲及伦敦时段初始走低，随后因地缘政治紧张局势反弹，最终因政府停摆谈判陷入僵局而逆转走势。

美元在亚洲时段初始相对平稳，于美东时间上午9点左右的美国早盘时段获得强劲买盘支撑。此次上涨可能反映了避险资金流动——此前俄罗斯警告称若美国继续向乌克兰输送战斧导弹，将作出"适当"回应，导致北约与莫斯科之间的紧张局势升级。

转折点出现在美东时间上午11:30，众议院议长迈克·约翰逊召开记者会，宣称共和党在政府停摆问题上"无谈判余地"。他向记者表示："若政府持续停摆，痛苦将日益加剧。"这种强硬立场令美元多头惊慌，暗示停摆可能持续时间超出市场预期。

在政府停摆进入第二天之际，白宫正寻求加大对民主党人的压力，要求其结束停摆。总统唐纳德·特朗普正考虑在与预算主任拉塞尔·沃特会晤前裁减"数千"个联邦职位。联邦雇员永久性裁员的威胁为市场增添了新的不确定性，这很可能在午后时段对美元构成压力。

经济日历中即将到来的潜在催化剂

• 澳大利亚9月S&P全球服务业PMI终值（2025年）——格林尼治时间23:00
• 日本2025年8月失业率（格林威治时间23:30）
• 日本2025年9月标普全球服务业PMI终值（格林威治时间凌晨0:30）
• 日本央行行长植田和男讲话（格林威治时间凌晨1:05）
• 欧元区2025年9月HCOB服务业PMI终值（格林威治时间上午8:00）
• 英国2025年9月标普全球服务业PMI终值（格林威治时间上午8:30）
• 欧元区2025年8月生产者物价指数（PPI）于格林威治时间上午9:00公布
• 欧元区欧洲央行行长拉加德讲话，格林威治时间上午9:40
• 美国联邦储备委员会威廉姆斯讲话（格林尼治时间上午10:05）
• 美国2025年9月非农就业数据
• 美国2025年9月失业率
• 英国央行行长贝利讲话（格林威治时间下午1:20）
• 加拿大2025年9月标普全球服务业PMI（格林威治时间下午1:30）
• 美国标普全球服务业PMI终值（2025年9月）于格林威治时间下午1:45公布
• 欧元区欧洲央行施纳贝尔讲话（格林威治时间下午1:50）
• 美国ISM服务业PMI（2025年9月）于格林威治时间下午2:00发布
• 美国联邦储备委员会杰斐逊讲话（格林威治时间下午5:40）

周五交易可能主要受政府停摆进展以及周四战斧导弹警告后俄乌紧张局势升级的影响。

由于政府停摆几乎肯定会推迟官方非农就业报告的发布，ISM服务业PMI作为可能唯一的重大美国经济数据，其重要性倍增。市场正密切关注服务业能否在制造业疲软的情况下维持扩张势头。鉴于缺乏其他数据支撑，任何低于50的读数都可能引发激烈的避险情绪。

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