Resumen diario del mercado amplio - 2 de octubre de 2025

Las acciones tecnológicas alcanzaron nuevos récords el jueves, ya que los inversores hicieron caso omiso del segundo día de cierre del Gobierno estadounidense y los mercados se centraron más en las tensiones geopolíticas después de que Rusia advirtiera de represalias por el posible despliegue de misiles estadounidenses en Ucrania. El dólar fluctuó ante los titulares contradictorios sobre el cierre, mientras que el oro mantuvo su imparable ascenso hacia los 3900 dólares.

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Titulares y datos:

• Balanza comercial de Australia para agosto de 2025: 1830 millones (previsión de 7100 millones; 7310 millones anteriormente)
  • Importaciones de Australia en agosto de 2025: 3,2 % intermensual (-1,3 % intermensual anterior)
  • Exportaciones de Australia en agosto de 2025: -7,8 % intermensual (3,3 % intermensual anterior)
• Gasto de los hogares de Australia en agosto de 2025: 0,1 % intermensual (previsión: 0,3 % intermensual; anterior: 0,5 % intermensual); 5,0 % interanual (previsión: 5,3 % interanual; anterior: 5,1 % interanual)
• Confianza del consumidor en Japón para septiembre de 2025: 35,3 (previsión del 35,5; anterior del 34,9)
• Tasa de crecimiento del índice de precios al consumo de Suiza para septiembre de 2025: -0,2 % intermensual (previsión: -0,1 % intermensual; anterior: -0,1 % intermensual); 0,2 % interanual (previsión: 0,2 % interanual; anterior: 0,2 % interanual)
• Tasa de desempleo de la zona euro para agosto de 2025: 6,3 % (previsión: 6,2 %; anterior: 6,2 %)
• Recortes de empleo en EE. UU. para septiembre de 2025: 54 060 (previsión: 150 000; anterior: 85 980).
• Variación de las reservas de gas natural de la EIA de EE. UU. para el 26 de septiembre de 2025: 53 000 millones de pies cúbicos (75 000 millones de pies cúbicos anterior).
• Balance de la Reserva Federal de EE. UU. para el 1 de octubre de 2025: 6,59 (previsión: 6,8; anterior: 6,61)
• Rusia advierte de una respuesta «adecuada» si Estados Unidos envía misiles Tomahawk a Ucrania
• El presidente de la Cámara de Representantes de EE. UU., Mike Johnson, aborda el cierre del Gobierno en una rueda de prensa y afirma que los republicanos «no tienen nada que negociar».

Evolución general de los precios del mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años de EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView

La sesión del jueves vio cómo los mercados se veían sacudidos por narrativas contrapuestas sobre el riesgo geopolítico y la disfunción política interna, con movimientos iniciales de aversión al riesgo provocados por las advertencias de Rusia sobre posibles entregas de misiles Tomahawk a Ucrania, que dieron paso a un tono más constructivo a medida que avanzaba el día.

El S&P 500 logró una ganancia del 0,13 % y cerró en 6715,35, lo que supone su quinto avance consecutivo y un nuevo récord a pesar del difícil contexto. Las acciones tecnológicas fueron el principal apoyo, con el Nasdaq 100 subiendo un 0,39 % hasta los 22 844,05 puntos, alcanzando también un nuevo máximo histórico. Las acciones de Nvidia alcanzaron nuevos récords gracias al optimismo en torno a la inteligencia artificial tras el anuncio de OpenAI de una valoración de 500 000 millones de dólares.

El oro retrocedió un 0,24 % hasta situarse en torno a los 3865 dólares por onza, tomándose un respiro tras su imparable marcha hacia máximos históricos por encima de los 3900 dólares a principios de la sesión. El retroceso probablemente reflejó cierta toma de beneficios y una modesta recuperación del dólar durante las primeras horas de negociación en EE. UU., aunque el metal precioso sigue bien respaldado por la incertidumbre del cierre y las expectativas de flexibilización de la Fed.

El crudo WTI prolongó su racha bajista, cayendo un 1,35 % hasta cerca de los 60,60 dólares, el cierre más bajo en cuatro meses. Es probable que la continua caída reflejara la creciente preocupación por el exceso de oferta mundial, ya que la OPEP+ parece dispuesta a aprobar nuevos aumentos de producción en la reunión del domingo, mientras que el plan de paz de Trump para Gaza podría reducir las primas de riesgo en Oriente Medio.

El bitcoin subió un 2,4 % hasta cotizar por encima de los 120 000 dólares, demostrando una notable resistencia y siguiéndo beneficiándose de su emergente estatus como activo alternativo en medio de las incertidumbres del mercado tradicional y las dudas sobre la sostenibilidad fiscal.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó 4 puntos básicos, hasta el 4,08 %, y los bonos registraron una fuerte demanda, ya que las tensiones entre Rusia y Ucrania provocaron inicialmente una demanda de activos refugio, aunque los rendimientos se mantuvieron relativamente contenidos debido a las fuerzas contrapuestas de las preocupaciones por el cierre y las expectativas de inflación aún elevadas.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView

El dólar experimentó oscilaciones intradía el jueves, cayendo inicialmente durante las sesiones de Asia y Londres antes de repuntar por las tensiones geopolíticas, y luego invirtiendo su curso cuando las negociaciones sobre el cierre parecieron llegar a un punto muerto.

El dólar comenzó la sesión asiática relativamente estable, antes de registrar una fuerte demanda durante la primera parte de la sesión estadounidense, alrededor de las 9:00 a. m. ET. Es probable que este repunte reflejara los flujos hacia activos refugio después de que Rusia advirtiera de una respuesta «apropiada» si Estados Unidos procedía a enviar misiles Tomahawk a Ucrania, lo que habría agravado las tensiones entre la OTAN y Moscú.

El cambio decisivo se produjo alrededor de las 11:30 a. m. ET, cuando el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, celebró una rueda de prensa en la que declaró que los republicanos «no tienen nada que negociar» con respecto al cierre. «Si mantienen el Gobierno cerrado, será cada vez más doloroso», dijo Johnson a los periodistas. Esta postura de línea dura aparentemente asustó a los alcistas del dólar, ya que sugería que el cierre podría prolongarse más de lo que los mercados habían previsto.

El presidente Donald Trump está sopesando recortar «miles» de puestos de trabajo federales antes de reunirse con su director de presupuesto, Russell Vought, ya que la Casa Blanca busca aumentar la presión sobre los demócratas para que pongan fin al cierre del Gobierno, que ha entrado en su segundo día. La amenaza de recortes permanentes en la plantilla federal añadió otra capa de incertidumbre que probablemente pesó sobre el dólar durante la sesión de la tarde.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• PMI final de servicios de S&P Global para Australia en septiembre de 2025 a las 23:00 GMT
• Tasa de desempleo de Japón para agosto de 2025 a las 11:30 p. m. GMT
• PMI final de servicios globales de S&P de Japón para septiembre de 2025 a las 12:30 a. m. GMT
• Discurso del gobernador del Banco de Japón, Ueda, a la 1:05 a. m. GMT
• PMI final de servicios HCOB de la zona euro para septiembre de 2025 a las 8:00 a. m. GMT
• PMI final de servicios de S&P Global del Reino Unido para septiembre de 2025 a las 8:30 a. m. GMT
• Índice de precios al productor (IPP) de la zona euro para agosto de 2025 a las 9:00 GMT
• Discurso de la presidenta del BCE, Lagarde, a las 9:40 a. m. GMT
• Discurso de Williams, miembro de la Fed de EE. UU., a las 10:05 a. m. GMT
• Nóminas no agrícolas de EE. UU. para septiembre de 2025
• Tasa de desempleo de EE. UU. para septiembre de 2025
• Discurso del gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, a la 1:20 p. m. GMT
• PMI de servicios globales de S&P de Canadá para septiembre de 2025 a las 1:30 p. m. GMT
• PMI final de servicios globales de S&P de EE. UU. para septiembre de 2025 a la 1:45 p. m. GMT
• Discurso de Schnabel, del BCE de la zona euro, a la 1:50 p. m. GMT
• PMI de servicios ISM de EE. UU. para septiembre de 2025 a las 2:00 p. m. GMT
• Discurso de Jefferson, de la Fed de EE. UU., a las 17:40 GMT

Es probable que la jornada bursátil del viernes esté dominada por la evolución del cierre del Gobierno y cualquier escalada de las tensiones entre Rusia y Ucrania tras las advertencias del jueves sobre los misiles Tomahawk.

Dado que el informe oficial de las NFP se retrasará casi con toda seguridad por el cierre, el PMI de servicios del ISM cobra una importancia desmesurada, ya que podría ser la única publicación económica importante de EE. UU., y los mercados buscan señales de que el sector servicios pueda mantener su expansión incluso mientras la industria manufacturera atraviesa dificultades. Cualquier lectura por debajo de 50 podría desencadenar fuertes movimientos de aversión al riesgo, dada la ausencia de otros datos.

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