This article has been translated from English to Vietnamese.
Bạn biết cái đứa bạn mà cứ “quên” mang ví khi hóa đơn đến không? Nó hứa sẽ trả lại bạn, nó thề là nó tốt cho điều đó, nhưng sau lần thứ năm, bạn kiểu ừm... có lẽ mình nên ngừng cho người này mượn tiền.
Đó cơ bản là giao dịch phá giá, ngoại trừ người bạn đãng trí là chính phủ, và thay vì 20 đô cho bánh pizza, chúng ta đang nói về hàng nghìn tỷ đô la.
Nếu bạn đã theo dõi thị trường tài chính trong hai năm qua, bạn có lẽ đã thấy vàng đạt mức cao kỷ lục, bitcoin tăng mạnh, và các nhà đầu tư bị ám ảnh với “tài sản cứng”.
Trong khi đó, nợ quốc gia Hoa Kỳ vừa vượt qua mốc 38.5 nghìn tỷ đô như thể nó có nơi nào đó quan trọng cần đến.
Trùng hợp? Không đâu.
Chào mừng đến với giao dịch phá giá—một trong những chiến lược cũ nhất trong sách, giờ đây được nâng cấp cho thế kỷ 21. Nó không phức tạp như nghe, nhưng hiểu nó có thể cứu danh mục đầu tư của bạn khi các chính phủ bắt đầu chơi cởi mở với máy in tiền.
Giao dịch Phá giá là Gì?
Khi các nhà đầu tư nghĩ rằng lời hứa của chính phủ ngày càng trở nên ít đáng tin cậy hơn, họ đổ xô sở hữu các tài sản mà chính phủ không thể in thêm.
Khái niệm “Phá giá” có thể được truy vết về thời La Mã cổ đại, nơi các hoàng đế thực sự làm giảm giá trị đồng tiền—trộn các kim loại rẻ với vàng và bạc để tạo ra nhiều tiền hơn. Cùng một đồng tiền, giá trị thực tế cho mỗi đồng ít hơn.
Chính phủ hiện đại không cắt bớt đồng tiền nữa. Họ làm một điều ít thú vị hơn nhiều - họ mở rộng cung tiền kỹ thuật số.
Nhiều tiền đô la đuổi theo cùng một lượng hàng hóa và dịch vụ có nghĩa là mỗi đô la mua ít hơn. 100 đô la của bạn hôm nay có thể chỉ còn sức mua 95 đô la vào năm sau, hoặc 90 đô la vào năm tiếp theo.
Khi nhà đầu tư cảm thấy điều này đang xảy ra—hoặc sắp xảy ra—họ chạy về phía các tài sản không thể bị pha loãng.
Vì vậy, trong thời kỳ bất ổn, các nhà đầu tư có xu hướng xả các tài sản được hỗ trợ bởi lời hứa của chính phủ và mua những thứ có cung cố định, có thể kiểm chứng.
Các tài sản được hỗ trợ bởi lời hứa của chính phủ có thể bao gồm các loại tiền tệ pháp định (đô la, euro, yên), trái phiếu chính phủ (Kho bạc, gilts), tài khoản tiết kiệm, hoặc bất kỳ khoản đầu tư nào được định giá bằng tiền giấy.
Trong khi đó, các tài sản có cung cố định phổ biến có thể bao gồm hàng hóa như vàng và bạc, bitcoin và một số tiền điện tử, bất động sản, và thậm chí là nghệ thuật hoặc đồ sưu tầm giá trị.
Giao dịch Phá giá trong Thực tế
Giả sử bạn đang giữ 10.000 đô la tiền mặt và 10.000 đô la trong trái phiếu Kho bạc. Bạn đang kiếm được 4% lãi suất trên trái phiếu, nghe có vẻ tuyệt cho đến khi bạn nhận ra:
- Lạm phát đang ở mức 3-4%
- Chính phủ vừa công bố một gói chi tiêu 27 tỷ đô la khác
- Cục Dự trữ Liên bang đang mua trái phiếu bằng tiền mới tạo ra
- Lợi nhuận thực của bạn (lợi nhuận sau lạm phát) về cơ bản là bằng không — hoặc âm. Bạn đang đạp nước trong khi sức mua của bạn đang dần chìm.
Vì vậy, bạn bán những trái phiếu và tiền tệ đó, và bạn mua:
- Vàng: Tăng 60% – 65% vào năm 2025 khi lo ngại lạm phát gia tăng
- Bitcoin: Mà một số người coi là “vàng kỹ thuật số” với giới hạn cứng là 21 triệu đồng
- Hàng hóa: Như đồng hoặc dầu, được hưởng lợi từ lạm phát
- Tài sản thực: Bất động sản ở các thị trường ổn định với cung hạn chế
Bạn không nhất thiết trở nên giàu có hơn. Bạn chỉ đang bảo toàn tài sản trong khi tài sản giấy mất sức mua.
Khi Nào Bạn Nên Cân nhắc Giao dịch Phá giá?
Giao dịch phá giá không phải lúc nào cũng “bật”. Các nhà giao dịch có xu hướng theo dõi các tín hiệu cụ thể:
Tỷ lệ Nợ so với GDP tăng cao
Khi nợ của một quốc gia vượt quá khả năng sản xuất kinh tế của nó, nước này phải đối mặt với một lựa chọn khó khăn: vỡ nợ, cắt giảm chi tiêu lớn, hoặc làm giảm giá trị nợ bằng cách làm cho tiền tệ ít giá trị hơn. Đoán xem các chính phủ thường chọn lựa chọn nào?
Tỷ lệ nợ trên GDP của Hoa Kỳ đã đạt 123% vào năm 2024. Nhật Bản là hơn 260%. Những con số này không phải là trò đùa và có thể khiến các nhà giao dịch lo lắng.
Lợi suất thực âm
Nhớ rằng lợi suất thực = lãi suất - lạm phát.
Nếu trái phiếu Kho bạc 10 năm trả 4,5% nhưng lạm phát đang ở mức 4%, lợi nhuận thực của bạn chỉ là 0,5%. Nếu lạm phát tăng lên 5%, bạn sẽ mất tiền về mặt thực tế trong khi chấp nhận rủi ro tín dụng.
Lợi suất thực âm là nhiên liệu tên lửa cho tài sản cứng. Tại sao lại cho chính phủ vay tiền với lỗ khi bạn có thể sở hữu vàng hoặc bitcoin?
Các biện pháp “phi thường” của Ngân hàng Trung ương
Khi các ngân hàng trung ương bắt đầu mua một lượng lớn nợ chính phủ (nới lỏng định lượng), họ đang tạo ra tiền mới để làm điều đó. Bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang đã bùng nổ từ 4 nghìn tỷ đô la lên 9 nghìn tỷ đô la trong đại dịch.
Nhiều đô la lưu thông = mỗi đô la ít giá trị hơn. Các nhà giao dịch thấy điều này và rời khỏi thị trường.
Khủng hoảng tiền tệ hoặc mất niềm tin
Đôi khi không phải dần dần—mà là đột ngột. Khi đồng bảng Anh sụp đổ vào năm 2022 sau các khoản cắt giảm thuế không được tài trợ, hoặc khi đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ sụp đổ trong bối cảnh bất ổn chính trị, giao dịch phá giá đã chuyển từ lý thuyết sang chế độ sinh tồn qua đêm.
Bảo vệ khỏi Cơn bão Vĩ mô. Đừng chỉ xem tỷ lệ nợ trên GDP tăng—hãy hành động. Gemini là sàn giao dịch gốc tiền điện tử đầu tiên cung cấp thị trường dự đoán được CFTC quy định, cho phép bạn giao dịch các hợp đồng sự kiện dựa trên các nguyên nhân vĩ mô điều khiển giao dịch phá giá. An toàn, tuân thủ và được xây dựng cho chu kỳ tiếp theo. Tìm hiểu thêm về Gemini hôm nay.
Bài Học Quan Trọng cho Nhà Giao Dịch
Đó là về bảo toàn, không phải đầu cơ. Giao dịch phá giá không phải là kế hoạch làm giàu nhanh chóng. Đó là bảo hiểm tài sản. Khi giá vàng từ 2.000 đô la lên 2.700 đô la, bạn không nhất thiết kiếm được tiền—bạn chỉ không mất sức mua trong khi tiền tệ pháp định chìm.
Thời điểm là quan trọng—nhưng nó không dễ dàng. Bạn không muốn đến sớm (giữ vàng không có lãi trong thời kỳ kinh tế phát triển mạnh) hoặc đến muộn (mua vàng sau khi nó đã tăng 50%). Theo dõi các tín hiệu trên.
Đa dạng hóa vẫn có giá trị. Ngay cả trong tài sản cứng, phân tán cược của bạn. Vàng có một lịch sử 5.000 năm. Bitcoin có một lịch sử 15 năm. Bất động sản là hữu hình nhưng không thể thanh khoản ngay. Pha trộn theo cách phù hợp. Điều này không mới—nó là cổ xưa. Mọi sự phá giá tiền tệ lớn trong lịch sử (Đức Weimar, Zimbabwe, Venezuela) đều thấy cùng một mô hình: mọi người chạy về phía tài sản cứng. Các chi tiết thay đổi, nhưng nguyên tắc không thay đổi.
Đừng đối đầu với ngân hàng trung ương—cho đến khi bạn nên. Khi chính sách tiền tệ thắt chặt và tiền tệ mạnh, giao dịch phá giá hoạt động kém hiệu quả. Nhưng khi máy in tiền bắt đầu hoạt động và nỗi sợ lạm phát gia tăng, đó là lúc để xem xét lại sự tiếp xúc của bạn.
Kết Luận
Giao dịch phá giá cơ bản là một phiếu không tín nhiệm với các lời hứa trên giấy. Khi chính phủ nợ quá nhiều, in quá nhiều hoặc quản lý kinh tế kém, nhà đầu tư tự bảo vệ mình bằng cách chuyển sang các tài sản có sự khan hiếm có thể kiểm chứng.
Hiện tại, với nợ toàn cầu ở mức kỷ lục, lo ngại lạm phát dai dẳng, và sự bất ổn địa chính trị, giao dịch này đang nhận được sự chú ý mới. Cho dù đó là vàng thử nghiệm mức cao mới, Bitcoin phá kỷ lục, hay hàng hóa tăng giá, thông điệp rất rõ ràng: các nhà đầu tư đang phòng ngừa trước khả năng tiền tệ hôm nay có thể không phải là kho lưu trữ giá trị của ngày mai.
Hãy theo dõi các con số nợ, giám sát lợi suất thực, và chú ý đến bảng cân đối ngân hàng trung ương. Khi những đèn cảnh báo đó nhấp nháy, giao dịch phá giá có thể là chiếc phao cứu sinh của bạn trong cơn bão giấy.
Quan tâm đến phân tích cơ bản dành cho người mới bắt đầu và cách ghép nối với phân tích kỹ thuật để tìm ra cơ hội chất lượng cao có thể phù hợp với phong cách giao dịch và quản lý rủi ro của bạn? Kiểm tra tư cách thành viên Premium của chúng tôi để nhận phân tích hàng tuần & sự kiện, chiến lược ngắn hạn, tóm tắt và nhiều hơn nữa!
Thành viên Premium hàng năm của BabyPips.com cũng nhận được giảm giá độc quyền 30% cho đăng ký hàng năm trong năm đầu tiên trên Tradezella–ứng dụng ghi nhật ký được đánh giá cao nhất! (Tiết kiệm 120 đô la)! Nhấn vào đây để biết thêm thông tin!
