This article has been translated from English to Indonesian.

Anda tahu teman yang selalu "lupa" membawa dompetnya saat tagihan datang? Mereka berjanji akan mengembalikan uangnya, mereka bersumpah akan melakukannya, tapi setelah kali kelima, Anda berpikir, "Eh... mungkin sebaiknya saya berhenti meminjamkan uang kepada orang ini."

Itu pada dasarnya adalah perdagangan devaluasi, kecuali teman yang lupa itu adalah pemerintah, dan alih-alih $20 untuk pizza, kita berbicara tentang triliunan dolar.

Jika Anda telah mengikuti pasar keuangan selama dua tahun terakhir, Anda mungkin telah memperhatikan emas mencapai rekor tertinggi, bitcoin melonjak, dan investor tergila-gila dengan "aset keras."

Sementara itu, utang nasional AS baru saja melampaui $38,5 triliun seolah-olah ada tempat penting yang harus dituju.

Kebetulan? Tidak.

Selamat datang di perdagangan devaluasi—salah satu strategi tertua dalam buku, kini mendapat sentuhan modern abad ke-21. Ini tidak serumit kedengarannya, tetapi memahaminya mungkin saja menyelamatkan portofolio Anda saat pemerintah mulai bermain-main dengan mesin cetak uang.

Apa Itu Perdagangan Depreciasi?

Ketika investor merasa janji pemerintah semakin tidak dapat diandalkan, mereka berbondong-bondong membeli aset yang tidak dapat dicetak lebih banyak oleh pemerintah.

Konsep“Debasement”dapat ditelusuri kembali ke Roma Kuno, di mana kaisar secara harfiah mendevaluasi koin—dengan mencampur logam murah dengan emas dan perak untuk menciptakan lebih banyak mata uang. Koin yang sama, tapi nilai sebenarnya per koin berkurang.

Pemerintah modern tidak lagi memotong koin. Mereka melakukan sesuatu yang jauh lebih membosankan—memperluas pasokan uang secara digital.

Lebih banyak dolar mengejar jumlah barang dan jasa yang sama berarti setiap dolar membeli lebih sedikit. $100 Anda hari ini mungkin hanya memiliki daya beli $95 tahun depan, atau $90 tahun berikutnya.

Ketika investor menyadari hal ini terjadi—atau akan terjadi—mereka beralih ke aset yang tidak dapat diencerkan.

Oleh karena itu, dalam masa ketidakpastian, investor cenderung menjual aset yang didukung oleh janji pemerintah dan membeli aset dengan pasokan tetap dan terverifikasi.

Aset yang didukung oleh janji pemerintah dapat mencakup mata uang fiat (dolar, euro, yen), obligasi pemerintah (Treasuries, gilts), rekening tabungan, atau investasi apa pun yang denominasi dalam mata uang kertas.

Di sisi lain, aset populer dengan pasokan terbatas dapat mencakup komoditas seperti emas dan perak, bitcoin dan beberapa cryptocurrency, properti, serta seni rupa atau barang koleksi.

Transaksi Debasement dalam Aksi

Misalkan Anda memegang $10.000 dalam bentuk tunai dan $10.000 dalam bentuk obligasi Treasury. Anda mendapatkan bunga 4% dari obligasi tersebut, yang terdengar bagus hingga Anda menyadari:

  • Inflasi sedang berjalan di kisaran 3-4%
  • Pemerintah baru saja mengumumkan paket pengeluaran sebesar $27 triliun
  • Bank Sentral membeli obligasi dengan uang yang baru diciptakan
  • Imbal hasil riil Anda (imbal hasil setelah inflasi) hampir nol—atau bahkan negatif. Anda hanya bertahan sementara daya beli Anda perlahan-lahan menurun.

Jadi Anda menjual obligasi dan mata uang tersebut, dan membeli:

  • Emas: Naik 60%–65% pada 2025 seiring meningkatnya kekhawatiran inflasi
  • Bitcoin: Yang dianggap oleh beberapa orang sebagai "emas digital" dengan batas maksimum 21 juta koin
  • Komoditas: Seperti tembaga atau minyak, yang diuntungkan oleh inflasi
  • Aset riil: Properti di pasar stabil dengan pasokan terbatas

Anda tidak necessarily menjadi lebih kaya. Anda hanya melindungi kekayaan Anda sementara aset kertas kehilangan daya beli.

Kapan Anda Harus Mempertimbangkan Transaksi Debasement?

Transaksi devaluasi tidak selalu "aktif". Para trader cenderung memantau pemicu spesifik:

Rasio Utang terhadap PDB yang Melonjak

Ketika utang suatu negara melebihi output ekonominya, negara tersebut dihadapkan pada pilihan yang sulit: default, memotong pengeluaran secara drastis, atau menghilangkan utang dengan cara menurunkan nilai uang. Tebak pilihan mana yang biasanya dipilih oleh pemerintah?

Rasio utang terhadap PDB AS mencapai 123% pada 2024. Jepang lebih dari 260%. Angka-angka ini bukan main-main dan dapat membuat trader cemas.

Imbal Hasil Riil Negatif

Ingat bahwa imbal hasil riil = suku bunga – inflasi.

Jika obligasi Treasury 10 tahun memberikan imbal hasil 4,5% tetapi inflasi mencapai 4%, imbal hasil riil Anda hanya 0,5%. Jika inflasi naik menjadi 5%, Anda kehilangan uang secara riil sambil menanggung risiko kredit.

Imbal hasil riil negatif adalah bahan bakar roket bagi aset keras. Mengapa meminjamkan uang kepada pemerintah dengan kerugian saat Anda bisa memiliki emas atau bitcoin?

Langkah-Langkah Ekstraordinary Bank Sentral

Ketika bank sentral mulai membeli jumlah besar utang pemerintah (quantitative easing), mereka menciptakan uang baru untuk melakukannya. Neraca Federal Reserve melonjak dari $4 triliun menjadi $9 triliun selama pandemi.

Lebih banyak dolar beredar = setiap dolar bernilai lebih rendah. Pedagang melihat ini dan berbondong-bondong keluar.

Krisis Mata Uang atau Kehilangan Kepercayaan

Terkadang hal ini tidak terjadi secara bertahap—melainkan tiba-tiba. Ketika poundsterling Inggris anjlok pada 2022 akibat pemotongan pajak yang tidak didanai, atau ketika lira Turki runtuh di tengah ketidakstabilan politik, perdagangan devaluasi berubah dari teori menjadi mode bertahan hidup dalam semalam.

Lindungi Diri dari Badai Makro. Jangan hanya memantau rasio utang terhadap PDB yang terus naik—bertindaklah. Gemini adalah bursa kripto pertama yang menawarkan pasar prediksi yang diatur oleh CFTC, memungkinkan Anda untuk bertransaksi kontrak peristiwa pada katalis makro yang mendorong perdagangan devaluasi. Aman, patuh, dan dirancang untuk siklus berikutnya. Pelajari lebih lanjut tentang Gemini hari ini.

Pelajaran Utama untuk Trader

Ini tentang pelestarian, bukan spekulasi. Perdagangan devaluasi bukan skema cepat kaya. Ini adalah asuransi kekayaan. Ketika emas naik dari $2.000 menjadi $2.700, Anda tidak selalu menghasilkan uang—Anda hanya tidak kehilangan daya beli saat mata uang fiat merosot.

Waktu sangat penting—tetapi rumit. Anda tidak ingin terlalu dini (memegang emas tanpa imbal hasil selama periode pertumbuhan ekonomi yang kuat) atau terlambat (membeli emas setelah harganya sudah naik 50%). Perhatikan pemicu di atas.

Diversifikasi tetap berlaku. Bahkan dalam aset keras, sebarkan investasi Anda. Emas memiliki rekam jejak 5.000 tahun. Bitcoin hanya 15 tahun. Properti real estat bersifat tangible tetapi tidak likuid. Campurkan sesuai kebutuhan. Ini bukan hal baru—ini kuno. Setiap devaluasi mata uang besar dalam sejarah (Jerman Weimar, Zimbabwe, Venezuela) menunjukkan pola yang sama: orang-orang beralih ke aset keras. Rinciannya berubah, tetapi prinsipnya tetap sama.

Jangan melawan bank sentral—sampai saatnya tiba. Ketika kebijakan moneter ketat dan mata uang kuat, perdagangan devaluasi kinerjanya buruk. Tetapi ketika mesin cetak uang beroperasi dan kekhawatiran inflasi meningkat, saatnya untuk mempertimbangkan kembali eksposur Anda.

Intinya

Transaksi devaluasi pada dasarnya adalah tanda ketidakpercayaan terhadap janji-janji kertas. Ketika pemerintah berhutang terlalu banyak, mencetak uang terlalu banyak, atau mengelola ekonomi dengan buruk, investor melindungi diri mereka dengan beralih ke aset yang memiliki kelangkaan yang dapat diverifikasi.

Saat ini, dengan utang global di level rekor, kekhawatiran inflasi yang persisten, dan ketidakpastian geopolitik, perdagangan ini mendapat perhatian baru. Baik itu emas yang menguji level tertinggi baru, Bitcoin yang memecahkan rekor, atau komoditas yang rally, pesannya jelas: investor sedang melindungi diri dari kemungkinan bahwa mata uang hari ini mungkin tidak menjadi penyimpan nilai di masa depan.

Pantau angka utang, perhatikan imbal hasil riil, dan perhatikan neraca bank sentral. Ketika lampu peringatan menyala, perdagangan devaluasi mungkin menjadi perahu penyelamat Anda dalam badai kertas.

Tertarik dengan analisis fundamental untuk pemula dan cara menggabungkannya dengan analisis teknis untuk menemukan peluang berkualitas tinggi yang sesuai dengan gaya trading dan manajemen risiko Anda? Cek keanggotaan Premium kami untuk analisis mingguan & acara, strategi jangka pendek, ringkasan, dan lebih banyak lagi!

Anggota Premium Tahunan BabyPips.com juga mendapatkan diskon eksklusif 30% untuk langganan tahunan pertama di Tradezella—aplikasi jurnal trading teratas! (Hemat $120)! Klik di sini untuk informasi lebih lanjut!