This article has been translated from English to Thai.
ถ้าคุณกำลังดูราคาทองวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา คุณอาจได้เห็นการเคลื่อนไหวที่บ้าคลั่งที่สุดในประวัติศาสตร์ของโลหะมีค่า
ในวันเดียว ทองแกว่งขึ้นลงในระยะ $500 เลยนะ—แตะจุดสูงสุดใหม่ใกล้ $5,600 ต่อออนซ์ ตอนเช้า ก่อนจะร่วงเกือบ 9% ลงไปที่ $5,100 ช่วงตลาดอเมริกา แล้วฟื้นตัวบางส่วนปิดที่ $5,330 ประมาณนั้น
นั่นเหมือนกับ S&P 500 ตกไป 400 จุดแล้วกระเด้งกลับมา 150 จุดในเซสชั่นเดียว!
สำหรับตลาดที่ควรจะเป็น "ที่หลบภัย" มันกลับดูเหมือนรถไฟเหาะซะงั้น
ทองก็ร้อนแรงอยู่แล้ว
เพื่อให้เข้าใจความวุ่นวายในวันพฤหัสบดี คุณต้องรู้ว่าเกิดอะไรขึ้นก่อนหน้านั้น ทองได้ขึ้นมาอย่างน่าทึ่งในเดือนมกราคม ขึ้น 27% ในเดือนนั้น—เป็นการแสดงผลดีที่สุดตั้งแต่ยุค '80 นั่นเลยทีเดียว การเคลื่อนไหวแบบนี้ไม่ธรรมดาสำหรับทองที่ปกติมักจะไต่ขึ้นอย่างช้าๆ และมั่นคงในตลาดกระทิง ไม่ได้พุ่งพรวดพราด
การขึ้นรอบนี้น่าจะมาจากหลายปัจจัย:
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ทำให้ทองถูกลงสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์กับอิหร่านเพิ่มขึ้น ดึงดูดนักลงทุนไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย
และที่สำคัญที่สุด นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายและระดับหนี้ของรัฐบาล—ธีมที่นักวิเคราะห์เรียกว่า “debasement trade” ที่ผู้คนย้ายเงินออกจากสกุลเงินแบบดั้งเดิมและพันธบัตรไปยังสินทรัพย์แข็งๆ อย่างทองคำ
เช้าวันพฤหัสบดีในช่วงตลาดเอเชีย ทองแตะ $5,594.82 ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นสถิติใหม่อีกครั้ง เงินซึ่งมักจะผันผวนกว่าเงินทองดีดตัวขึ้นไปที่ $121 ต่อออนซ์
ทุกอย่างดูเหมือนจะเป็นไปอย่างสมบูรณ์แบบสำหรับนักเก็งกำไรทอง แต่บ่อยครั้งที่สิ่งที่ดีเกินไปมักจะเกิดปัญหา
การล่มสลาย: เกิดอะไรขึ้น
การขายเริ่มต้นอย่างช้าๆ แต่กลายเป็นความรุนแรงเมื่อเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ ในเวลาไม่กี่ชั่วโมง ทองลดลงเกือบ $500 สูญเสียมูลค่าตลาดรวมไป $3.4 ล้านล้าน เงินก็ถูกกระแทกแย่กว่านั้นอีก ลดลงเกือบ 12%
กราฟ XAU/USD 5 นาที Chart Faster with TradingView
แล้วเกิดอะไรขึ้น?! นี่คือเหตุผลที่เป็นไปได้:
การทำกำไรหลังจากการขึ้นที่ไม่ยั่งยืน ลองคิดดูสิ: ถ้าคุณซื้อทองเมื่อเดือนที่แล้ว คุณจะได้กำไร 27% ถ้าคุณซื้อเมื่อปีที่แล้ว คุณจะได้กำไร 83% ถึงจุดหนึ่ง นักเทรดเริ่มคิดว่า “อาจจะต้องล็อกกำไรก่อนที่มันจะหายไปนะ” เมื่อคลื่นแรกของผู้ขายเข้าตลาด มันได้กระตุ้นคำสั่งขายอัตโนมัติ (ที่เรียกว่า stop losses) จากนักเทรดคนอื่นๆ ทำให้เกิดโดมิโนของการขาย
ข่าวเกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐทำให้ตลาดสะเทือน ในช่วงตลาดอเมริกา Bloomberg รายงานว่าประธานาธิบดีทรัมป์เตรียมเสนอชื่อ Kevin Warsh เป็นประธานธนาคารกลางคนต่อไป Warsh เป็นที่รู้จักว่าเป็นคนชอบนโยบายการเงินที่เข้มงวดและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ตลาดตอบสนองด้วยการผลักดันค่าเงินดอลลาร์ขึ้น 0.5% และเมื่อทองถูกประเมินมูลค่าในดอลลาร์ทั่วโลก ดอลลาร์ที่แข็งค่าทำให้ทองมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อนอกสหรัฐฯ ซึ่งลดความต้องการลง
สภาพคล่องหมดลง ในตลาดปกติ เมื่อคุณต้องการขายอะไรสักสิ่ง จะมีผู้ซื้อรอที่จะรับฝั่งตรงข้ามในราคาที่สมเหตุสมผล แต่เมื่อความผันผวนระเบิดและทุกคนอยากขายพร้อมกัน ผู้ซื้อหายไป ผู้ทำตลาด—บริษัทที่ปกติจะให้สภาพคล่องโดยเสนอซื้อหรือขายเสมอ—ต้องถอยกลับเพราะความเสี่ยงสูงเกินไป เมื่อไม่มีผู้ซื้อเพียงพอ ราคาต้องลดลงอย่างมากเพื่อหาผู้ที่ยินดีเข้าร่วม นั่นเป็นสิ่งที่สร้างความรู้สึก "flash crash" ให้กับการเคลื่อนไหวนี้
ตลาดทองเคลื่อนไหวเร็วกว่าเดิมในปี 2026 อย่าซื้อขายด้วยข่าวเมื่อวาน รับฟีดเรียลไทม์ที่มืออาชีพใช้เพื่อจับการเปลี่ยนแปลง เข้าร่วม FinancialJuice ฟรี!
บทเรียนสำคัญสำหรับนักเทรดใหม่
“ที่หลบภัย” ไม่ได้หมายความว่า “ราคาคงที่” ทองถูกเรียกว่าเป็นที่หลบภัยเพราะมันรักษามูลค่าในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจและมักจะเคลื่อนไหวแตกต่างจากหุ้น แต่ไม่ได้หมายความว่าราคาจะไม่เคลื่อนไหว—บางครั้งอย่างรุนแรง การแกว่งในวันพฤหัสบดีอยู่ที่ 8.7% เป็นหลักฐานว่าแม้แต่สินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่สุดก็สามารถมีความผันผวนได้
การขึ้นเส้นตรงไม่คงทน เมื่อคุณเห็นกราฟที่ดูเหมือนเส้นตรงขึ้น (ที่นักเทรดเรียกว่า “พาราโบลิค”) นั่นเป็นสัญญาณเตือน ไม่ใช่คำเชิญให้ซื้อ การเคลื่อนไหวแบบนั้นไม่ยั่งยืนและเกือบจะจบลงด้วยการปรับฐานอย่างรวดเร็วเมื่อผู้ทำกำไรถอนตัวออก วันพฤหัสบดีเป็นตัวอย่างที่ชัดเจน
การเลเวอเรจเป็นอันตราย นักเทรดหลายคนไม่ได้ซื้อทองตรงๆ—พวกเขาใช้สัญญาฟิวเจอร์สกับเงินกู้เพื่อเพิ่มผลกำไรของพวกเขา นี่เรียกว่าการเลเวอเรจ และมันเป็นดาบสองคม ถ้าทองขึ้น คุณได้เงินมากขึ้น แต่ถ้ามันล่มเหมือนวันพฤหัสบดี คุณอาจสูญเสียทุกอย่างและมากกว่านั้น ในช่วงขายออก นักเทรดที่ใช้เลเวอเรจได้รับ “margin calls”—โบรกเกอร์ของพวกเขาเรียกร้องเงินเพิ่มทันที หรือไม่ก็ปิดสถานะของพวกเขาในราคาที่แย่แค่ไหนที่ตลาดอยู่ การขายบังคับนี้ทำให้การล่มสลายรุนแรงขึ้น
สรุป
แม้จะเกิดความวุ่นวายทั้งหมดนั้น ทองปิดลดลงเพียง 1.3% สำหรับวันนั้น หลังจากการดิ่งลงที่น่ากลัว มันฟื้นตัวขึ้นมากและยังคงเดินหน้าไปสู่เดือนที่ดีที่สุดในรอบหลายทศวรรษ เหตุผลที่ทองพุ่งขึ้นตั้งแต่แรก—ดอลลาร์อ่อน, ความกังวลเรื่องหนี้รัฐบาล, ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์—ไม่ได้หายไปไหน
ไม่ว่าจะเป็นวันพฤหัสบดีที่เป็นเพียงการสั่นคลอนของมืออ่อนก่อนที่ทองจะขึ้นสูงขึ้น หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับฐานใหญ่กว่า ไม่มีใครรู้ แต่สิ่งที่เรารู้คือ: ตลาดไม่เคลื่อนไหวเป็นเส้นตรง แม้แต่ทอง ค่าลงตัวของที่หลบภัย ก็สามารถกลายเป็นการนั่งรถไฟเหาะเมื่อเงื่อนไขเหมาะสม
ถ้าคุณคิดจะซื้อขายทอง ให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจความเสี่ยง อย่าใช้เลเวอเรจมากเกินกว่าที่คุณสามารถรับได้ และจำไว้ว่าสิ่งที่ขึ้นเร็วก็สามารถลงเร็วได้เช่นกัน
สนใจ การวิเคราะห์พื้นฐานสำหรับมือใหม่ และวิธีจับคู่อันนี้กับการวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อหาโอกาสคุณภาพสูงที่อาจตรงกับสไตล์การซื้อขายและการจัดการความเสี่ยงของคุณ? ลองดูสมาชิกพรีเมียมของเราสำหรับ การวิเคราะห์รายสัปดาห์ & เหตุการณ์, กลยุทธ์ระยะสั้น, สรุป และเพิ่มเติม!
