This article has been translated from English to Portuguese.
O setor industrial dos EUA encerrou um 2025 turbulento com uma fraqueza contínua em dezembro, com o PMI Industrial ISM caindo para 47,9%, marcando a leitura mais baixa do ano e o décimo mês consecutivo de contração.
Principais conclusões
- O PMI de manufatura caiu de 48,2% para 47,9%, o nível mais baixo desde outubro de 2024
- As novas encomendas permaneceram em território de contração pelo quarto mês consecutivo, em 47,7%, embora tenham melhorado marginalmente em relação aos 47,4%
- A produção mal cresceu, passando de 51,4% para 51,0%, enquanto o emprego encolheu pelo décimo primeiro mês consecutivo, ficando em 44,9%.
- Os preços mantiveram-se elevados, em 58,5%, sem alterações em relação a novembro, sugerindo pressões inflacionárias persistentes decorrentes de tarifas e custos de commodities
- Apenas dois setores relataram crescimento: Equipamentos Elétricos, Eletrodomésticos e Componentes, e Produtos Eletrónicos e Informáticos
A produção, embora tecnicamente ainda em expansão, com 51,0%, perdeu impulso com uma queda de 0,4 pontos percentuais. Mais preocupante ainda, as novas encomendas permaneceram abaixo da marca crítica de 50 por quatro meses seguidos, sugerindo que a fraqueza da procura pode persistir até o início de 2026.
As condições de emprego continuaram particularmente desafiadoras, com o índice em 44,9%, marcando o décimo primeiro mês consecutivo de contração da força de trabalho. Os participantes da pesquisa indicaram que a gestão do quadro de funcionários por meio de demissões e dispensas continuou sendo a estratégia predominante, com as empresas mostrando pouca disposição para contratar em meio à incerteza contínua.
Link para o relatório oficial do PMI de manufatura do ISM (dezembro de 2025)
O Índice de Preços permaneceu elevado em 58,5% pelo segundo mês consecutivo, indicando que as pressões de custos continuam a desafiar os fabricantes. O relatório destacou que os aumentos nos preços do aço e do alumínio, combinados com tarifas sobre produtos importados, continuam a impulsionar os preços em toda a cadeia de valor.
Entretanto, o Índice de Inventários dos Clientes permaneceu em território «muito baixo», com 43,3%, acelerando em relação aos 44,7% registados em novembro. Embora isso seja normalmente considerado um sinal positivo para a produção futura, o contexto de novos pedidos fracos sugere que os clientes podem estar a manter os inventários reduzidos devido à incerteza económica, em vez de anteciparem uma procura mais forte.
Reações do mercado
Dólar americano vs. principais moedas: 5 min
Sobreposição do gráfico do USD em relação às principais moedas pela TradingView
O relatório decepcionante do ISM provocou uma fraqueza generalizada do dólar americano, com todos os principais pares de moedas a apresentarem uma desvalorização do dólar após a divulgação.
O USD caiu em relação a todas as principais moedas na primeira hora de negociação, com os movimentos mais significativos em relação à libra esterlina (-0,66%), ao franco suíço (-0,59%) e ao dólar neozelandês (-0,47%), sugerindo que os investidores interpretaram os dados como um aumento da probabilidade de cortes nas taxas de juro pela Reserva Federal no início de 2026.
O euro (-0,34%) e o iene (-0,26%) mostraram uma fraqueza mais modesta, mas ainda assim notável, em relação ao dólar. Até mesmo o dólar canadiano (-0,03%) se fortaleceu ligeiramente, apesar dos seus próprios desafios económicos intimamente ligados à procura industrial dos EUA.
