This article has been translated from English to Japanese.
米国の製造業は、2025年の激動の年を締めくくる12月も弱含みの状態が続いた。ISM製造業購買担当者景気指数（PMI）は47.9％に低下し、年間で最も低い数値を記録するとともに、10か月連続の縮小を示した。
主なポイント
- 製造業PMIは48.2%から47.9%に低下し、2024年10月以来の低水準となった
- 新規受注は47.7%で4ヶ月連続の縮小圏内を維持したが、前月の47.4%からわずかに改善した
- 生産は51.0％とわずかに拡大したが、前月の51.4％から低下。雇用は44.9％で11か月連続の縮小となった
- 価格は58.5％と高水準を維持し、11月から変化なし。関税や原材料コストによる持続的なインフレ圧力を示唆している
- 成長を報告した業種は電気機器・家電・部品とコンピュータ・電子製品の2業種のみだった
生産は51.0％と技術的には依然として拡大領域にあるものの、0.4ポイント低下し勢いを失った。より懸念されるのは、新規受注が4ヶ月連続で重要な50ポイントを下回っており、需要の弱さが2026年初頭まで続く可能性があることを示唆している点だ。
雇用情勢は特に厳しい状況が続いており、指数は44.9%で11ヶ月連続の労働力減少を示した。調査回答者によれば、自然減と解雇による人員管理が主流の戦略であり、継続的な不確実性の中で企業は採用意欲をほとんど示していない。
公式ISM製造業PMIレポート（2025年12月）へのリンク
物価指数は58.5%と2か月連続で高水準を維持し、コスト圧力が続くことが製造業者の課題であることを示した。報告書は、鉄鋼・アルミニウム価格の上昇と輸入品への関税が相まって、バリューチェーン全体で価格を押し上げ続けている点を強調した。
一方、顧客在庫指数は43.3％と「低すぎる」領域に留まり、11月の44.7％から低下した。これは通常、将来の生産にとって好材料と見なされるが、新規受注の低迷という状況から、顧客は需要増を見込んでいるのではなく、経済の不確実性により在庫を最小限に抑えている可能性がある。
市場反応
米ドル対主要通貨：5分足
TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ
失望を招いたISM報告は米ドルの広範な弱さを引き起こし、発表後すべての主要通貨ペアでドル安が示された。
取引開始後1時間で米ドルは主要通貨全てに対して下落し、特に英ポンド（-0.66%）、スイスフラン（-0.59%）、ニュージーランドドル（-0.47%）に対して大幅な動きが見られた。これは投資家が、このデータを2026年初頭の米連邦準備制度理事会（FRB）利下げの可能性が高まったと解釈したことを示唆している。
ユーロ（-0.34%）と円（-0.26%）はドルに対してより小幅ながら依然として顕著な弱さを見せた。カナダドル（-0.03%）でさえ、米国製造業需要と密接に関連する自国の経済課題を抱えながらもわずかに上昇した。
