This article has been translated from English to Malay.

Sektor pembuatan AS mengakhiri tahun 2025 yang bergelora dengan kelemahan berterusan pada bulan Disember, apabila ISM Manufacturing PMI jatuh ke 47.9%, menandakan bacaan terendah tahun ini dan bulan kesepuluh berturut-turut pengecutan.

Poin-Poin Penting

  • Manufacturing PMI merosot ke 47.9% daripada 48.2%, tahap terendah sejak Oktober 2024
  • Pesanan baru masih dalam zon pengecutan untuk bulan keempat berturut-turut pada 47.7%, walaupun ia sedikit meningkat daripada 47.4%
  • Pengeluaran hampir tidak berkembang pada 51.0%, turun dari 51.4%, manakala pekerjaan mengecut untuk bulan ke sebelas berturut-turut pada 44.9%
  • Harga kekal tinggi pada 58.5%, tidak berubah dari bulan November, menunjukkan tekanan inflasi berterusan dari tarif dan kos komoditi
  • Hanya dua industri melaporkan pertumbuhan: Peralatan Elektrik, Perkakas & Komponen, dan Produk Komputer & Elektronik

Pengeluaran, walaupun secara teknikal masih dalam zon pengembangan pada 51.0%, kehilangan momentum dengan penurunan 0.4 mata peratusan. Lebih membimbangkan, pesanan baru kini telah kekal di bawah tanda kritikal 50 selama empat bulan berturut-turut, menunjukkan bahawa kelemahan permintaan mungkin berterusan sehingga awal 2026.

Keadaan pekerjaan tetap sangat mencabar, dengan indeks pada 44.9% menandakan bulan ke sebelas berturut-turut pengecutan tenaga kerja. Responden kaji selidik menunjukkan bahawa pengurusan bilangan pekerja melalui pengurangan dan pemberhentian kekal menjadi strategi yang lazim, dengan syarikat menunjukkan sedikit selera untuk pengambilan pekerja di tengah-tengah ketidakpastian yang berterusan.

Pautan kepada Laporan Rasmi ISM Manufacturing PMI (Disember 2025)

Indeks Harga kekal tinggi pada 58.5% untuk bulan kedua berturut-turut, menunjukkan bahawa tekanan kos terus mencabar pengeluar. Laporan itu menekankan bahawa kenaikan harga keluli dan aluminium, digabungkan dengan tarif ke atas barangan import, terus memacu harga di sepanjang rantaian nilai.

Sementara itu, Indeks Inventori Pelanggan kekal dalam zon “terlalu rendah” pada 43.3%, meningkat dari 44.7% pada bulan November. Walaupun ini biasanya dianggap sebagai isyarat positif untuk pengeluaran masa depan, konteks pesanan baru yang lemah menunjukkan pelanggan mungkin mengekalkan inventori yang rendah kerana ketidakpastian ekonomi dan bukannya menjangkakan permintaan yang lebih kukuh.

Reaksi Pasaran

Dolar AS vs. Matawang Utama: 5-min

Overlay of USD vs. Major Currencies Chart by TradingView

Overlay of USD vs. Major Currencies Carta oleh TradingView

Laporan ISM yang mengecewakan mencetuskan kelemahan menyeluruh dalam dolar AS, dengan semua pasangan matawang utama menunjukkan penurunan dolar selepas pelepasan laporan.

USD merosot terhadap semua matawang utama dalam tempoh satu jam pertama perdagangan, dengan pergerakan yang paling ketara terhadap pound British (-0.66%), franc Swiss (-0.59%), dan dolar New Zealand (-0.47%), menunjukkan pelabur menafsirkan data sebagai meningkatkan kemungkinan pemotongan kadar Rizab Persekutuan pada awal 2026.

Euro (-0.34%) dan yen (-0.26%) menunjukkan kelemahan yang lebih sederhana tetapi tetap ketara terhadap dolar. Malah dolar Kanada (-0.03%) menguat sedikit walaupun menghadapi cabaran ekonominya sendiri yang berkait rapat dengan permintaan pembuatan AS.