Recapitulação do mercado financeiro e Forex: 17 de fevereiro de 2026

Wall Street oscilou na terça-feira, com as preocupações persistentes sobre a disrupção da inteligência artificial a colidirem com um tom geral de aversão ao risco em todas as classes de ativos, levando o ouro e o petróleo a uma queda acentuada, enquanto o S&P 500 testou brevemente um nível técnico importante antes de apresentar uma recuperação parcial no final do pregão. Vários funcionários da Reserva Federal avaliaram as perspetivas da política monetária, transmitindo uma mensagem contraditória que manteve as expectativas sobre as taxas sob controlo e contribuiu para um resultado misto para o dólar americano. Enquanto isso, dados do mercado de trabalho do Reino Unido mais fracos do que o esperado e um IPC canadiano mais baixo do que o previsto repercutiram nos mercados cambiais, reforçando o tema da sessão sobre as trajetórias divergentes dos bancos centrais nas principais economias.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Índice de Preços dos Alimentos da Nova Zelândia para janeiro de 2026: 4,6% a/a (previsão de 4,2% a/a; 4,0% a/a anterior)
• Ata da reunião do RBA da Austrália: A ata de fevereiro do RBA mostra um aumento unânime de 25 pontos base, uma vez que o Conselho considerou que a política se tinha tornado demasiado flexível, as condições financeiras tinham-se facilitado e a procura estava a ultrapassar a oferta, justificando uma política monetária mais restritiva para realinhar as condições com os seus objetivos. Os riscos de inflação foram avaliados como tendo «mudado significativamente» para cima, com a inflação subjacente a permanecer acima da meta de 2-3% por um período prolongado, pelo que os movimentos futuros das taxas dependem dos dados, sem um caminho pré-definido, mas com uma clara tendência hawkish.
• Índice de Atividade do Setor Terciário do Japão para dezembro de 2025: -0,5% (previsão de -0,1%; anterior de -0,2%)
• Taxa de crescimento final do IPC da Alemanha para janeiro de 2026: 0,1% m/m (previsão de 0,1% m/m; 0,0% m/m anterior); 2,1% a/a (previsão de 2,1% a/a; 1,8% a/a anterior)
• Variação do emprego no Reino Unido para dezembro de 2025: 52,0 mil (-40,0 mil previsto; 82,0 mil anterior)
• Taxa de desemprego no Reino Unido em dezembro de 2025: 5,2% (previsão de 5,1%; anterior de 5,1%)
• Variação no número de requerentes de subsídio de desemprego no Reino Unido em janeiro de 2026: 28,6 mil (previsão de 22,0 mil; anterior de 17,9 mil)
• Índice ZEW de Sentimento Económico da Alemanha para fevereiro de 2026: 58,3 (previsão de 61,0; anterior de 59,6)
• Variação semanal do emprego ADP nos EUA para 31 de janeiro de 2026: 10,25 mil (6,5 mil anterior)
• Vendas no atacado finais do Canadá para dezembro de 2025: 2,0% m/m (previsão de 2,1% m/m; anterior de -1,8% m/m)
• Taxa de crescimento do IPC do Canadá para janeiro de 2026: 0,0% m/m (previsão de 0,2% m/m; anterior de -0,2% m/m); 2,3% a/a (previsão de 2,5% a/a; anterior de 2,4% a/a)
  • Taxa de crescimento do IPC básico do Canadá para janeiro de 2026: 0,2% m/m (previsão de 0,4% m/m; -0,4% m/m anterior); 2,6% a/a (previsão de 2,8% a/a; 2,8% a/a anterior)
• Índice Empire State Manufacturing de Nova Iorque para fevereiro de 2026: 7,1 (previsão de 3,0; anterior de 7,7)
• Índice do mercado imobiliário da NAHB para fevereiro de 2026: 36,0 (previsão de 41,0; anterior de 37,0)
• Índice de Preços do Comércio Global de Laticínios da Nova Zelândia para 17 de fevereiro de 2026: 3,6% (6,7% anterior)
• O membro do Fed, Michael Barr, disse na terça-feira que "provavelmente será apropriado manter as taxas estáveis por algum tempo", enquanto o Fed avalia os dados recebidos, as perspectivas em evolução e o equilíbrio dos riscos.
• O membro do Fed, Goolsbee, disse na terça-feira que “várias outras” reduções nas taxas de juro em 2026 são possíveis se o Fed puder mostrar que a inflação está em um caminho claro de volta à meta de 2%.

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Ação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, sobreposição de Bitcoin – Gráfico mais rápido com o TradingView

A sessão de terça-feira apresentou um quadro de correlação incomum, com o ouro e o petróleo absorvendo as perdas mais acentuadas da sessão, mas as ações conseguiram se recuperar das baixas intradiárias. A ansiedade com a disrupção da IA dominou a narrativa, afastando o capital dos metais preciosos e ativos especulativos, enquanto deixava as ações em um estado volátil e instável.

O S&P 500 foi negociado numa ampla variação intradiária, quebrando brevemente abaixo da sua média móvel de 100 dias antes de se recuperar e fechar perto de 6.843, com alta de aproximadamente 0,11% no dia. O índice abriu em forte queda no início da sessão nos EUA, mergulhando quase 1% e atingindo a área de 6.775 antes que os compradores entrassem em cena. Uma forte recuperação durante a sessão do meio-dia empurrou o índice para 6.867, mas os vendedores voltaram à tarde e o índice enfraqueceu no fechamento. Mais de 250 componentes do S&P 500 caíram no dia, com os nomes relacionados a software entre as áreas mais afetadas.

O ouro foi o ativo com pior desempenho percentual da sessão entre os ativos acompanhados, caindo aproximadamente 2,31% e fechando perto de US$ 4.878 por onça. O metal precioso abriu perto de US$ 4.990 antes que a pressão de venda acelerasse acentuadamente, caindo para uma baixa em torno de US$ 4.860 antes de se estabilizar e se recuperar parcialmente no início da sessão de Londres. Em seguida, veio a liquidação nos EUA, que provavelmente refletiu uma combinação de baixa liquidez asiática devido aos feriados do Ano Novo Lunar em grande parte da região — o que normalmente reduz o apoio à demanda física — e a força do dólar americano.

O Bitcoin (BTC/USD) caiu aproximadamente 1,21%, sendo negociado perto de US$ 67.660, em linha com o tom mais avesso ao risco. O Bitcoin abriu a sessão asiática perto de US$ 68.850 e caiu durante a madrugada, acabando por quebrar abaixo da área de suporte de US$ 67.625 durante o início da sessão dos EUA, antes de encontrar compradores e estabilizar numa faixa instável entre aproximadamente US$ 67.600 e US$ 68.200 durante a tarde. O movimento pareceu estar relacionado com o sentimento de risco mais amplo, em vez de qualquer catalisador específico das criptomoedas.

O petróleo bruto WTI caiu aproximadamente 2,17%, para fechar perto de US$ 62,20 por barril, devolvendo um ganho intradiário notável. O petróleo havia realmente subido acentuadamente durante a sessão de Londres, subindo de cerca de US$ 62,80 para uma alta perto de US$ 63,95 no início do horário europeu, possivelmente refletindo o otimismo inicial em torno das negociações nucleares entre os EUA e o Irão. No entanto, os ganhos reverteram-se acentuadamente na abertura da sessão dos EUA, com o petróleo a ser vendido agressivamente até ao meio da manhã, para uma baixa perto de US$ 61,75, antes de se consolidar em torno de US$ 62,00 a US$ 62,50 durante o resto do dia. Relatos de que os EUA e o Irão tinham feito progressos nas negociações nucleares foram citados como um obstáculo para o petróleo bruto, uma vez que um potencial acordo poderia trazer um fornecimento iraniano adicional de volta aos mercados globais.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiram cerca de 0,35%, fixando-se perto de 4,055%. Os rendimentos apresentaram uma tendência de queda durante o final da sessão de segunda-feira e as primeiras horas de terça-feira, caindo para uma baixa perto de 4,020% por volta da abertura de Londres, antes de reverterem para cima. Os rendimentos subiram de forma constante durante a sessão nos EUA, atingindo brevemente 4,060% perto do meio-dia, antes de se estabilizarem. O aumento modesto pareceu inconsistente com o tom de aversão ao risco nas ações e provavelmente refletiu os porta-vozes do Fed reforçando a mensagem de "manter por mais tempo", em vez de qualquer mudança significativa nas expectativas de taxas.

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Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas

Sobreposição do USD vs. principais moedas – Gráfico mais rápido com o TradingView

O dólar americano foi negociado numa faixa intradiária na terça-feira, fechando em alta mista em relação às principais moedas, com uma tendência geralmente negativa. A sessão contou com dois catalisadores macroeconómicos distintos — o relatório do mercado de trabalho do Reino Unido na sessão de Londres e o IPC do Canadá na sessão dos EUA —, cada um dos quais impulsionou movimentos notáveis, mas transitórios, para as principais moedas em relação ao dólar.

Durante a sessão asiática, o dólar americano apresentou volatilidade relativamente baixa e foi negociado principalmente de forma lateral, com uma tendência líquida de alta em relação às principais moedas. A liquidez foi reduzida pelos feriados do Ano Novo Lunar na China continental, Hong Kong, Singapura, Coreia do Sul e Taiwan, o que limitou a continuidade direcional. O desenvolvimento notável da sessão foi uma queda acentuada no USD/JPY, que se correlacionou com o relatório citado pelo ex-membro do conselho do Banco do Japão, Seiji Adachi, apontando abril como o momento mais provável para o próximo aumento da taxa do BOJ. O movimento reforçou as expectativas de que o ciclo de normalização da política do Japão continua em andamento, com um novo aperto para 1,25% considerado possível no médio prazo. Por outro lado, as atas do RBA confirmaram uma decisão unânime de aumentar 25 pontos base em fevereiro, com o conselho reconhecendo que os riscos de inflação haviam "mudado significativamente" para cima — um tom hawkish que deu relativamente pouco apoio ao dólar australiano.

A sessão de Londres trouxe o primeiro grande catalisador cambial do dia. Na abertura, o USD recuperou brevemente, depois recuou, acabando por encontrar apoio a meio da manhã em Londres, antes de subir na abertura da sessão dos EUA. O fator dominante foi provavelmente o relatório do mercado de trabalho do Reino Unido, que ficou abaixo do esperado em todos os aspetos. A taxa de desemprego subiu para 5,2%, o nível mais alto desde fevereiro de 2021, excedendo a previsão de 5,1%. A variação no número de requerentes de subsídio de desemprego também surpreendeu positivamente, com 28,6 mil contra os 22,0 mil esperados. Os dados mais fracos reforçaram as expectativas do mercado de um corte de 25 pontos base na taxa do Banco da Inglaterra na próxima reunião, com a probabilidade implícita subindo para cerca de 75%. A libra esterlina ficou sob pressão de venda notável após a divulgação, com o USD/GBP registrando o maior ganho da sessão entre os pares do dólar. Separadamente, o Índice de Sentimento Económico ZEW da Alemanha para fevereiro ficou em 58,3, ficando um pouco abaixo da previsão de 61,0, gerando apenas uma reação moderada do mercado.

Após a abertura da sessão nos EUA, o USD continuou a subir antes de atingir um pico perto do encerramento em Londres, caindo novamente durante o restante da sessão. O segundo grande catalisador cambial do dia veio com a divulgação do IPC do Canadá para janeiro, que ficou significativamente abaixo das expectativas em todos os aspectos. O IPC geral ficou estável em termos mensais (0,0% m/m contra +0,2% previsto) e desacelerou para 2,3% em relação ao ano anterior, ficando abaixo do consenso de 2,5%. O IPC básico também decepcionou, com 0,2% m/m contra 0,4% esperado. Os dados provocaram um enfraquecimento generalizado do CAD.

Vários porta-vozes da Fed falaram durante a tarde nos EUA, provavelmente influenciando a direção do dólar. O presidente da Fed de Chicago, Goolsbee, disse que ainda podem rolar mais cortes nas taxas em 2026 se a inflação continuar caindo para 2%, enquanto o governador Barr foi mais cauteloso, pedindo taxas estáveis enquanto a Fed avalia os dados que chegam. As mensagens contraditórias da Fed provavelmente contribuíram para a queda do dólar no fechamento.

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Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Índice de preços no produtor (PPI) da Nova Zelândia para 31 de dezembro de 2025 às 21h45 GMT
• Balança comercial do Japão para janeiro de 2026 às 23h50 GMT
• Índice de preços salariais da Austrália para 31 de dezembro de 2025 às 00h30 GMT
• Decisão sobre a taxa de juros do RBNZ para 18 de fevereiro de 2026 às 1h GMT
• Conferência de imprensa do RBNZ às 2h GMT
• Atualizações sobre a inflação no Reino Unido para janeiro de 2026 às 7h GMT
• Discurso de Cipollone do BCE da zona do euro às 9h GMT
• Pedidos de hipotecas MBA dos EUA para 13 de fevereiro de 2026 às 12h GMT
  • Taxa hipotecária de 30 anos da MBA dos EUA para 13 de fevereiro de 2026 às 12h GMT
• Início de construções nos EUA para dezembro de 2025 às 13h30 GMT
• Prévia das licenças de construção nos EUA para dezembro de 2025 às 13h30 GMT
• Encomendas de bens duráveis nos EUA para dezembro de 2025 às 13h30 GMT
• Índice de atividade de serviços do Fed de Nova Iorque dos EUA para fevereiro de 2026 às 13h30 GMT
• Produção industrial e manufatureira dos EUA para janeiro de 2026 às 14h15 GMT
• Discurso de Schnabel, do BCE, sobre a zona do euro às 17h00 GMT
• Discurso de Bowman, do Fed dos EUA, às 18h00 GMT
• Atas do FOMC dos EUA às 19h00 GMT

A ação de quarta-feira provavelmente começa coma decisão de política do Banco Central da Nova Zelândia (confira o nosso Guia de Eventos aqui), onde se espera que o RBNZ mantenha as taxas estáveis. Os mercados vão ficar de olho na declaração de política e nas orientações futuras para ver se há sinais de um possível novo aperto no final de 2026, especialmente depois dos dados de inflação dos preços dos alimentos na Nova Zelândia em janeiro, que ficaram acima do esperado, e das preocupações globais com a inflação.

Previsto para a sessão da manhã em Londres, o relatório do IPC do Reino Unido para janeiro atrairá grande atenção após os dados deteriorados do mercado de trabalho divulgados na terça-feira, que elevaram as expectativas de corte das taxas pelo Banco da Inglaterra para cerca de 75% na próxima reunião. Um número de inflação mais baixo do que o esperado pode reforçar os argumentos a favor de uma flexibilização do BoE no curto prazo e prolongar a fraqueza da libra esterlina, enquanto uma surpresa positiva provavelmente levaria os traders a reavaliar os preços agressivos de corte de taxas que fizeram a libra cair na terça-feira.

A agenda dos EUA na quarta-feira é marcada por três possíveis atualizações. As construções e licenças de construção de janeiro serão observadas em busca de sinais de melhora, depois que o índice NAHB do mercado imobiliário ficou em 36 na terça-feira — bem abaixo da previsão de 41 e apontando para um pessimismo contínuo entre as construtoras. O relatório preliminar de encomendas de bens duráveis de dezembro completa os dados dos EUA. Os mercados vão focar especialmente no número principal — encomendas de bens de capital não relacionados à defesa, excluindo aeronaves — como um indicador do apetite de investimento das empresas para 2026.

A ata da reunião do FOMC de 27 e 28 de janeiro sobre a decisão de política monetária será divulgada na quarta-feira à tarde e representa o potencial catalisador mais significativo para o dólar americano. Os mercados analisarão a ata para avaliar a profundidade do debate interno sobre a decisão de manter as taxas estáveis, incluindo a dissidência dos governadores Waller e Miran, que defenderam um corte imediato. Qualquer linguagem sobre o limiar para retomar a flexibilização ou a interpretação do comité de que as pressões de preços impulsionadas pelas tarifas são transitórias em vez de persistentes pode gerar movimentos notáveis nos títulos do Tesouro e no dólar.

Fiquem atentos, amigos do mercado cambial!

O resumo diário é apenas metade da história!

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