Finanz- und Devisenmarkt-Recap: Feb. 17, 2026

Die Wall Street war am Dienstag ziemlich unruhig, weil die anhaltenden Sorgen über die Auswirkungen der künstlichen Intelligenz auf den Markt auf eine allgemeine Risikoscheu bei den verschiedenen Anlageklassen trafen. Das hat dazu geführt, dass Gold und Öl stark gefallen sind, während der S&P 500 kurzzeitig ein wichtiges technisches Niveau getestet hat, bevor er sich am Ende des Handelstages teilweise erholt hat. Mehrere Vertreter der US-Notenbank äußerten sich zu den Aussichten für die Geldpolitik und lieferten widersprüchliche Signale, die die Zinserwartungen in Schach hielten und zu einem uneinheitlichen Abschluss für den US-Dollar beitrugen. Unterdessen sorgten schwächer als erwartete Arbeitsmarktdaten aus Großbritannien und ein unter den Prognosen liegender kanadischer Verbraucherpreisindex für Unruhe an den Devisenmärkten und verstärkten das Thema der Sitzung, nämlich die unterschiedlichen Kursen der Zentralbanken in den wichtigsten Volkswirtschaften.

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Devisen-Schlagzeilen & Daten:

• Neuseeländischer Lebensmittelpreisindex für Januar 2026: 4,6 % im Jahresvergleich (Prognose: 4,2 % im Jahresvergleich; zuvor: 4,0 % im Jahresvergleich)
• Protokoll der Sitzung der australischen Zentralbank (RBA): Das Protokoll der RBA-Sitzung vom Februar zeigt eine einstimmige Anhebung um 25 Basispunkte, da der Vorstand zu dem Schluss kam, dass die Geldpolitik zu locker geworden war, sich die finanziellen Bedingungen entspannt hatten und die Nachfrage das Angebot überstieg, was eine straffere Geldpolitik erforderlich machte, um die Bedingungen wieder mit den Zielen in Einklang zu bringen. Die Inflationsrisiken wurden als „erheblich nach oben verschoben” eingeschätzt, wobei die zugrunde liegende Inflation voraussichtlich über einen längeren Zeitraum über dem Zielbereich von 2–3 % bleiben wird, sodass künftige Zinsschritte von den Daten abhängig sind, ohne dass ein vorab festgelegter Pfad besteht, aber mit einer klaren Tendenz zu einer restriktiven Geldpolitik.
• Japanischer Index der Dienstleistungsaktivität für Dezember 2025: -0,5 % (-0,1 % Prognose; -0,2 % zuvor)
• Deutschland: Endgültige CPI-Wachstumsrate für Januar 2026: 0,1 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,1 % im Monatsvergleich; zuvor: 0,0 % im Monatsvergleich); 2,1 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,1 % im Jahresvergleich; zuvor: 1,8 % im Jahresvergleich)
• Veränderung der Beschäftigung im Vereinigten Königreich für Dezember 2025: 52,0 Tausend (-40,0 Tausend Prognose; 82,0 Tausend zuvor)
• Arbeitslosenquote im Vereinigten Königreich für Dezember 2025: 5,2 % (Prognose: 5,1 %; zuvor: 5,1 %)
• Veränderung der Zahl der Arbeitslosenhilfeempfänger im Vereinigten Königreich für Januar 2026: 28,6 Tausend (Prognose: 22,0 Tausend; vorher: 17,9 Tausend)
• ZEW-Konjunkturindex für Deutschland für Februar 2026: 58,3 (Prognose: 61,0; vorher: 59,6)
• Veränderung der ADP-Beschäftigungszahlen in den USA für den 31. Januar 2026: 10,25 Tausend (vorher 6,5 Tausend)
• Kanadische Großhandelsumsätze für Dezember 2025: 2,0 % im Monatsvergleich (Prognose: 2,1 % im Monatsvergleich; vorher: -1,8 % im Monatsvergleich)
• Kanadische Verbraucherpreisindex-Wachstumsrate für Januar 2026: 0,0 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,2 % im Monatsvergleich; vorher: -0,2 % im Monatsvergleich); 2,3 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,5 % im Jahresvergleich; vorher: 2,4 % im Jahresvergleich)
  • Kanada Kern-Verbraucherpreisindex Wachstumsrate für Januar 2026: 0,2 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,4 % im Monatsvergleich; vorher: -0,4 % im Monatsvergleich); 2,6 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,8 % im Jahresvergleich; vorher: 2,8 % im Jahresvergleich)
• NY Empire State Manufacturing Index für Februar 2026: 7,1 (Prognose: 3,0; vorher: 7,7)
• NAHB-Immobilienmarktindex für Februar 2026: 36,0 (Prognose: 41,0; vorher: 37,0)
• Neuseeländischer Global Dairy Trade Price Index für den 17. Februar 2026: 3,6 % (vorher 6,7 %)
• Fed-Mitglied Michael Barr meinte am Dienstag, dass es „wahrscheinlich sinnvoll ist, die Zinsen eine Zeit lang stabil zu halten”, während die Fed die neuen Daten, die sich entwickelnden Aussichten und die Risiken abwägt.
• Fed-Mitglied Goolsbee meinte am Dienstag, dass „mehrere weitere” Zinssenkungen im Jahr 2026 möglich seien, wenn die Fed zeigen könne, dass die Inflation eindeutig auf dem Weg zurück zum Zielwert von 2 % sei.

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Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, 10-jährige US-Rendite, Bitcoin-Overlay – Schnelleres Charting mit TradingView

Die Sitzung am Dienstag zeigte ein ungewöhnliches Korrelationsbild, wobei Gold und Öl die stärksten Verluste der Sitzung absorbierten, Aktien sich jedoch von ihren Tagestiefstständen erholen konnten. Die Angst vor Störungen durch künstliche Intelligenz dominierte die Stimmung und zog Kapital aus Edelmetallen und spekulativen Anlagen ab, während Aktien in einem volatilen, unbeständigen Zustand blieben.

Der S&P 500 bewegte sich innerhalb eines breiten Tagesbereichs und fiel kurzzeitig unter seinen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt, bevor er sich wieder erholte und bei 6.843 schloss, was einem Tagesplus von etwa 0,11 % entspricht. Der Index eröffnete zu Beginn der US-Handelssitzung deutlich schwächer, fiel um fast 1 % und erreichte die Marke von 6.775, bevor Käufer einsprangen. Eine starke Erholung zur Mittagszeit schob den Index in Richtung 6.867, aber am Nachmittag kehrten die Verkäufer zurück und der Index gab bis zum Handelsschluss wieder nach. Über 250 S&P-500-Unternehmen verzeichneten an diesem Tag Kursverluste, wobei Software-Unternehmen zu den am stärksten betroffenen Bereichen gehörten.

Gold war prozentual gesehen der schlechteste Performer der Sitzung unter den beobachteten Vermögenswerten und fiel um etwa 2,31 % auf einen Schlusskurs von knapp 4.878 USD pro Unze. Das Edelmetall eröffnete bei knapp 4.990 USD, bevor der Verkaufsdruck stark zunahm und es auf ein Tief von rund 4.860 USD fiel, bevor es sich stabilisierte und sich zu Beginn der Londoner Börsensitzung teilweise erholte. Dann kam es zu einem Ausverkauf in den USA, der wahrscheinlich auf eine Kombination aus geringer Liquidität in Asien aufgrund der Neujahrsfeiertage in weiten Teilen der Region – die in der Regel die physische Nachfrage dämpfen – und der Stärke des US-Dollars zurückzuführen war.

Bitcoin (BTC/USD) fiel um etwa 1,21 % und notierte bei 67.660 USD, was der allgemeinen Risikoaversion entsprach. Bitcoin hatte die asiatische Sitzung bei etwa 68.850 USD eröffnet und war im Laufe der Nacht gesunken, bevor es schließlich während der frühen US-Handelssitzung unter die Unterstützungsmarke von 67.625 USD fiel, um dann Käufer zu finden und sich im Laufe des Nachmittags in einer volatilen Spanne zwischen etwa 67.600 USD und 68.200 USD zu stabilisieren. Diese Entwicklung schien eher mit der allgemeinen Risikostimmung als mit einem kryptospezifischen Auslöser zusammenzuhängen.

WTI-Rohöl fiel um etwa 2,17 % und schloss bei knapp 62,20 USD pro Barrel, wodurch es einen deutlichen Tagesgewinn wieder abgab. Öl hatte während der Londoner Börsensitzung tatsächlich stark zugelegt und war von rund 62,80 USD auf ein Hoch von knapp 63,95 USD in den frühen europäischen Handelsstunden gestiegen, was möglicherweise den anfänglichen Optimismus hinsichtlich der Atomgespräche zwischen den USA und dem Iran widerspiegelte. Bei Eröffnung der US-Börsen kehrte sich der Anstieg jedoch abrupt um, und der Ölpreis fiel bis zum Vormittag aggressiv auf ein Tief von fast 61,75 USD, bevor er sich für den Rest des Tages bei etwa 62,00 bis 62,50 USD einpendelte. Berichte, wonach die USA und der Iran Fortschritte bei den Atomgesprächen erzielt hätten, wurden als Gegenwind für Rohöl angeführt, da ein mögliches Abkommen zusätzliche iranische Lieferungen auf die globalen Märkte zurückbringen könnte.

Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen um etwa 0,35 % und pendelten sich bei 4,055 % ein. Die Renditen waren während der späten Sitzung am Montag bis in die frühen Morgenstunden des Dienstags gesunken und erreichten bei Eröffnung der Londoner Börse einen Tiefststand von 4,020 %, bevor sie wieder anzogen. Die Renditen stiegen während der US-Handelssitzung stetig an und erreichten gegen Mittag kurzzeitig 4,060 %, bevor sie sich stabilisierten. Der moderate Anstieg schien nicht mit der risikoaversen Stimmung an den Aktienmärkten vereinbar zu sein und spiegelte wahrscheinlich eher die Botschaft der Fed-Vertreter wider, die eine „längere Beibehaltung” bekräftigten, als eine bedeutende Veränderung der Zinserwartungen.

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Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar vs. Hauptwährungen

Überlagerung von USD vs. Hauptwährungen – Schnelleres Charting mit TradingView

Der US-Dollar bewegte sich am Dienstag innerhalb einer Intraday-Spanne und schloss schließlich gegenüber den wichtigsten Währungen uneinheitlich, wobei insgesamt eine leicht rückläufige Tendenz zu beobachten war. Die Sitzung war geprägt von zwei unterschiedlichen makroökonomischen Katalysatoren – dem britischen Arbeitsmarktbericht in der Londoner Sitzung und dem kanadischen Verbraucherpreisindex in der US-Sitzung –, die jeweils zu deutlichen, aber letztlich nur vorübergehenden Bewegungen der wichtigsten Gegenwährungen des Dollars führten.

Während der asiatischen Sitzung zeigte der US-Dollar eine relativ geringe Volatilität und bewegte sich größtenteils seitwärts, mit einer wohl insgesamt bullischen Tendenz gegenüber den Hauptwährungen. Die Liquidität war aufgrund der Neujahrsfeiertage in Festlandchina, Hongkong, Singapur, Südkorea und Taiwan gering, was die Richtung der Bewegung einschränkte. Die bemerkenswerteste Entwicklung der Sitzung war ein starker Rückgang des USD/JPY, der mit einem Bericht korrelierte, in dem das ehemalige Mitglied des Vorstands der Bank of Japan, Seiji Adachi, den April als den wahrscheinlichsten Zeitpunkt für die nächste Zinserhöhung der BOJ nannte. Diese Entwicklung verstärkte die Erwartungen, dass der Normalisierungszyklus der japanischen Geldpolitik weitergeht und mittelfristig eine weitere Straffung in Richtung 1,25 % möglich ist. An anderer Stelle bestätigte das Protokoll der RBA die einstimmige Entscheidung, die Zinsen im Februar um 25 Basispunkte anzuheben, wobei der Vorstand einräumte, dass sich die Inflationsrisiken „erheblich“ nach oben verschoben hätten – ein hawkischer Ton, der dem australischen Dollar relativ wenig Unterstützung bot.

Die Londoner Börsensitzung brachte den ersten großen Devisenkatalysator des Tages. Bei Eröffnung erholte sich der USD kurzzeitig, gab dann aber wieder nach und fand schließlich vormittags in London Unterstützung, bevor er bis zur Eröffnung der US-Börsensitzung wieder anzog. Der ausschlaggebende Faktor war wahrscheinlich der britische Arbeitsmarktbericht, der durchweg schwächer als erwartet ausfiel. Die Arbeitslosenquote stieg auf 5,2 % und erreichte damit den höchsten Stand seit Februar 2021, womit sie die Prognose von 5,1 % übertraf. Auch die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe überraschte mit 28,6 Tausend positiv, während 22,0 Tausend erwartet worden waren. Die schwächeren Daten festigten die Markteinschätzung, dass die Bank of England bei ihrer nächsten Sitzung den Zinssatz um 25 Basispunkte senken wird, wobei die implizite Wahrscheinlichkeit auf rund 75 % stieg. Das Pfund Sterling geriet nach der Veröffentlichung unter erheblichen Verkaufsdruck, wobei GBP/USD den größten Gewinn unter den Dollar-Paaren verzeichnete. Unabhängig davon lag der deutsche ZEW-Konjunkturindex für Februar bei 58,3 und verfehlte damit leicht die Prognose von 61,0, was nur eine verhaltene Reaktion des Marktes hervorrief.

Nach der Eröffnung der US-Börsen stieg der USD weiter an, bevor er zum Handelsschluss in London seinen Höchststand erreichte und dann im weiteren Verlauf der Sitzung wieder nachgab. Der zweite wichtige Impulsgeber für den Devisenmarkt war die Veröffentlichung des kanadischen Verbraucherpreisindex für Januar, der durchweg deutlich unter den Erwartungen lag. Der Gesamt-VPI blieb im Monatsvergleich unverändert (0,0 % gegenüber einer Prognose von +0,2 %) und verlangsamte sich im Jahresvergleich auf 2,3 %, was unter der Konsensprognose von 2,5 % lag. Auch der Kern-VPI enttäuschte mit 0,2 % gegenüber den erwarteten 0,4 %. Die Daten lösten eine breit angelegte Abschwächung des CAD aus.

Mehrere Vertreter der Fed äußerten sich am Nachmittag in den USA und hatten wohl einen Einfluss auf die Entwicklung des Dollars. Der Präsident der Fed von Chicago, Goolsbee, meinte, dass 2026 noch mehrere Zinssenkungen möglich seien, wenn die Inflation weiter in Richtung 2 % sinke, während Gouverneur Barr einen vorsichtigeren Ton anschlug und sich für stabile Zinsen aussprach, während die Fed die eingehenden Daten bewertet. Die gemischten Signale der Fed trugen wahrscheinlich dazu bei, dass der Dollar zum Handelsschluss nachgab.

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Kommende potenzielle Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Neuseeländischer PPI für den 31. Dezember 2025 um 21:45 Uhr GMT
• Japanische Handelsbilanz für Januar 2026 um 23:50 Uhr GMT
• Australischer Lohnpreisindex für den 31. Dezember 2025 um 00:30 Uhr GMT
• Zinsentscheidung der RBNZ für den 18. Februar 2026 um 1:00 Uhr GMT
• Pressekonferenz der RBNZ um 2:00 Uhr GMT
• Aktuelle Inflationsdaten für Großbritannien für Januar 2026 um 7:00 Uhr GMT
• Eurozone: Rede von Cipollone von der EZB um 9:00 Uhr GMT
• US-MBA-Hypothekenanträge für den 13. Februar 2026 um 12:00 Uhr GMT
  • US-MBA-Hypothekenzinsen für 30 Jahre für den 13. Februar 2026 um 12:00 Uhr GMT
• US-Wohnungsbaubeginne für Dezember 2025 um 13:30 Uhr GMT
• US-Baugenehmigungen für Dezember 2025 um 13:30 Uhr GMT
• US-Aufträge für langlebige Güter für Dezember 2025 um 13:30 Uhr GMT
• US-Dienstleistungsindex der Fed von New York für Februar 2026 um 13:30 Uhr GMT
• US-Produktions- und Industrieproduktion für Januar 2026 um 14:15 Uhr GMT
• Eurozone: Rede von Schnabel (EZB) um 17:00 Uhr GMT
• Rede von Bowman von der US-Notenbank um 18:00 Uhr GMT
• Protokoll der US-Notenbank FOMC um 19:00 Uhr GMT

Der Mittwoch beginnt wahrscheinlich mitder Zinsentscheidung der Reserve Bank of New Zealand (siehe unseren Veranstaltungskalender hier), bei der allgemein davon ausgegangen wird, dass die RBNZ die Zinsen unverändert lassen wird. Die Märkte werden die Erklärung zur Geldpolitik und die Forward Guidance genau beobachten, um Hinweise auf eine mögliche erneute Straffung im weiteren Verlauf des Jahres 2026 zu erhalten, insbesondere angesichts der über den Erwartungen liegenden Lebensmittelpreisinflation in Neuseeland für Januar und der allgemeinen globalen Inflationssorgen.

Der britische Verbraucherpreisindex für Januar, der am Vormittag in London veröffentlicht wird, wird nach den schlechteren Arbeitsmarktdaten vom Dienstag, die die Erwartungen für eine Zinssenkung durch die Bank of England bei der nächsten Sitzung auf etwa 75 % steigen ließen, besonders viel Aufmerksamkeit auf sich ziehen. Ein schwächer als erwartet ausfallender Inflationswert könnte die Argumente für eine baldige Lockerung der Geldpolitik durch die BoE stärken und die Schwäche des Pfunds verlängern, während eine überraschend positive Entwicklung die Händler wahrscheinlich dazu veranlassen würde, die aggressiven Zinssenkungserwartungen, die das Pfund am Dienstag ins Rutschen gebracht haben, neu zu bewerten.

Der US-Kalender für Mittwoch wird von drei potenziellen US-Updates dominiert. Die Zahlen zu den Baubeginnen und Baugenehmigungen im Januar werden auf Anzeichen einer Verbesserung hin beobachtet werden, nachdem der NAHB-Immobilienmarktindex am Dienstag mit 36 deutlich unter der Prognose von 41 gelegen hatte und auf anhaltenden Pessimismus unter den Bauunternehmen hindeutete. Der Vorabbericht zu den Aufträgen für langlebige Güter im Dezember rundet die US-Daten ab. Die Märkte werden sich besonders auf den Kernwert konzentrieren – die Aufträge für Investitionsgüter ohne Verteidigungsgüter und Flugzeuge –, der als Indikator für die Investitionsbereitschaft der Unternehmen im Jahr 2026 gilt.

Das Protokoll der FOMC-Sitzung vom 27. bis 28. Januar wird am Mittwochnachmittag veröffentlicht und stellt den wichtigsten potenziellen Katalysator für den USD dar. Die Märkte werden das Protokoll auf die Tiefe der internen Debatte über die Entscheidung, die Zinsen unverändert zu lassen, hin untersuchen, einschließlich der abweichenden Meinungen der Gouverneure Waller und Miran, die sich für eine sofortige Senkung ausgesprochen haben. Jede Äußerung zur Schwelle für die Wiederaufnahme der Lockerung oder zur Einschätzung des Ausschusses, ob der durch Zölle verursachte Preisdruck vorübergehend oder dauerhaft ist, könnte zu deutlichen Bewegungen bei den Staatsanleihen und dem Dollar führen.

Bleibt cool, liebe Forex-Freunde!

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