Récapitulatif des marchés financiers et du forex : 17 février 2026

Wall Street a connu des fluctuations mardi, alors que les inquiétudes persistantes concernant les perturbations liées à l'intelligence artificielle se sont heurtées à un climat général d'aversion au risque dans toutes les classes d'actifs, entraînant une forte baisse de l'or et du pétrole, tandis que le S&P 500 a brièvement testé un niveau technique clé avant d'enregistrer une reprise partielle en fin de séance. Plusieurs responsables de la Réserve fédérale se sont exprimés sur les perspectives politiques, délivrant un message contrasté qui a maintenu les anticipations de taux sous contrôle et contribué à une fin de séance mitigée pour le dollar américain. Parallèlement, les données plus faibles que prévu sur le marché du travail britannique et l'indice des prix à la consommation canadien inférieur aux prévisions ont eu des répercussions sur les marchés des devises, renforçant le thème de la session sur la divergence des trajectoires des banques centrales dans les principales économies.

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Actualités et données du marché des changes :

• Indice des prix alimentaires en Nouvelle-Zélande pour janvier 2026 : 4,6 % en glissement annuel (prévision : 4,2 % en glissement annuel ; précédent : 4,0 % en glissement annuel)
• Compte rendu de la réunion de la RBA australienne : le compte rendu de février de la RBA fait état d'une hausse unanime de 25 points de base, le conseil d'administration ayant jugé que la politique était devenue trop laxiste, que les conditions financières s'étaient assouplies et que la demande dépassait l'offre, ce qui justifiait un resserrement de la politique monétaire afin de réaligner les conditions sur ses objectifs. Les risques d'inflation ont été jugés comme ayant « sensiblement évolué » à la hausse, l'inflation sous-jacente devant rester supérieure à la fourchette cible de 2 à 3 % pendant une période prolongée. Les futures évolutions des taux dépendront donc des données, sans trajectoire prédéfinie, mais avec une nette tendance haussière.
• Indice d'activité du secteur tertiaire japonais pour décembre 2025 : -0,5 % (prévision : -0,1 % ; précédent : -0,2 %)
• Taux de croissance final de l'IPC allemand pour janvier 2026 : 0,1 % en glissement mensuel (prévision : 0,1 % en glissement mensuel ; précédent : 0,0 % en glissement mensuel) ; 2,1 % en glissement annuel (prévision : 2,1 % en glissement annuel ; précédent : 1,8 % en glissement annuel)
• Variation de l'emploi au Royaume-Uni pour décembre 2025 : 52 000 (-40 000 prévu ; 82 000 avant)
• Taux de chômage au Royaume-Uni pour décembre 2025 : 5,2 % (prévision : 5,1 % ; précédent : 5,1 %)
• Variation du nombre de demandeurs d'emploi au Royaume-Uni pour janvier 2026 : 28 600 (prévision : 22 000 ; précédent : 17 900)
• Indice ZEW du sentiment économique allemand pour février 2026 : 58,3 (prévisions : 61,0 ; précédent : 59,6)
• Variation hebdomadaire de l'emploi ADP aux États-Unis pour le 31 janvier 2026 : 10,25 k (6,5 k précédemment)
• Ventes en gros définitives au Canada pour décembre 2025 : 2,0 % en glissement mensuel (prévision : 2,1 % ; précédent : -1,8 %)
• Taux de croissance de l'IPC au Canada pour janvier 2026 : 0,0 % en glissement mensuel (prévision : 0,2 % en glissement mensuel ; précédent : -0,2 % en glissement mensuel) ; 2,3 % en glissement annuel (prévision : 2,5 % en glissement annuel ; précédent : 2,4 % en glissement annuel)
  • Taux de croissance de l'IPC de base au Canada pour janvier 2026 : 0,2 % en glissement mensuel (prévision : 0,4 % en glissement mensuel ; précédent : -0,4 % en glissement mensuel) ; 2,6 % en glissement annuel (prévision : 2,8 % en glissement annuel ; précédent : 2,8 % en glissement annuel)
• Indice Empire State Manufacturing de New York pour février 2026 : 7,1 (prévision : 3,0 ; précédent : 7,7)
• Indice NAHB du marché immobilier pour février 2026 : 36,0 (prévision : 41,0 ; précédent : 37,0)
• Indice des prix mondiaux des produits laitiers de la Nouvelle-Zélande pour le 17 février 2026 : 3,6 % (6,7 % avant)
• Mardi, Michael Barr, membre de la Fed, a dit qu'il serait « probablement bon de garder les taux inchangés pendant un certain temps » pendant que la Fed évalue les nouvelles données, les perspectives qui évoluent et l'équilibre des risques.
• Goolsbee, un membre de la Fed, a dit mardi qu 'il pourrait y avoir « plusieurs autres » baisses des taux d'intérêt en 2026 si la Fed arrive à montrer que l'inflation est clairement en train de revenir vers l'objectif de 2 %.

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Évolution générale des cours sur le marché :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, superposition Bitcoin – Graphiques plus rapides avec TradingView

La séance de mardi a montré une corrélation inhabituelle, l'or et le pétrole ayant absorbé les pertes les plus importantes de la séance, mais les actions ont réussi à se rattraper après avoir atteint leur plus bas niveau intrajournalier. L'inquiétude liée à la disruption de l'IA a dominé le discours, détournant les capitaux des métaux précieux et des actifs spéculatifs, tout en laissant les actions dans un état volatil et instable.

Le S&P 500 a évolué dans une large fourchette intrajournalière, passant brièvement sous sa moyenne mobile à 100 jours avant de se redresser pour clôturer à près de 6 843, en hausse d'environ 0,11 % sur la journée. L'indice a ouvert en forte baisse en début de séance aux États-Unis, plongeant de près de 1 % et atteignant la zone des 6 775 avant que les acheteurs n'interviennent. Une forte reprise en milieu de séance a poussé l'indice vers 6 867, mais les vendeurs sont revenus dans l'après-midi et l'indice a reculé à la clôture. Plus de 250 composantes du S&P 500 ont baissé ce jour-là, les valeurs liées aux logiciels étant parmi les plus touchées.

L'or a été le moins performant de la séance en pourcentage parmi les actifs suivis, perdant environ 2,31 % pour clôturer à près de 4 878 dollars l'once. Le métal précieux a ouvert à près de 4 990 dollars avant que la pression à la vente ne s'accélère fortement, tombant à un plus bas autour de 4 860 dollars avant de se stabiliser et de se redresser partiellement en début de séance à Londres. Puis est venue la vague de ventes aux États-Unis, qui reflétait probablement à la fois la faible liquidité en Asie en raison des vacances du Nouvel An lunaire dans une grande partie de la région — ce qui réduit généralement le soutien de la demande physique — et la vigueur du dollar américain.

Le bitcoin (BTC/USD) a baissé d'environ 1,21 % pour s'échanger à près de 67 660 dollars, en phase avec le climat général d'aversion au risque. Le Bitcoin avait ouvert la séance asiatique à près de 68 850 $ et avait baissé pendant la nuit, finissant par passer sous la zone de soutien de 67 625 $ au début de la séance américaine, avant de trouver des acheteurs et de se stabiliser dans une fourchette instable entre environ 67 600 $ et 68 200 $ pendant l'après-midi. Ce mouvement semblait lié à l'aversion générale au risque plutôt qu'à un catalyseur spécifique aux cryptomonnaies.

Le pétrole brut WTI a chuté d'environ 2,17 % pour s'établir à près de 62,20 dollars le baril, perdant ainsi un gain intrajournalier notable. Le pétrole avait en fait fortement rebondi pendant la séance de Londres, passant d'environ 62,80 dollars à un sommet proche de 63,95 dollars en début de séance européenne, reflétant peut-être l'optimisme initial autour des négociations nucléaires entre les États-Unis et l'Iran. Mais les gains se sont vite inversés à l'ouverture de la séance américaine, avec une vente massive de pétrole jusqu'en milieu de matinée, pour atteindre un creux à près de 61,75 $, avant de se stabiliser autour de 62,00 $ à 62,50 $ pour le reste de la journée. Les infos selon lesquelles les États-Unis et l'Iran avaient fait des progrès dans les négociations sur le nucléaire ont été citées comme un frein pour le pétrole brut, car un accord potentiel pourrait ramener des approvisionnements iraniens supplémentaires sur les marchés mondiaux.

Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont légèrement augmenté d'environ 0,35 %, pour s'établir à près de 4,055 %. Les rendements avaient baissé pendant la fin de la séance de lundi et les premières heures de mardi, atteignant un creux proche de 4,020 % à l'ouverture de Londres, avant de remonter. Les taux ont grimpé régulièrement pendant la séance américaine, touchant brièvement 4,060 % vers midi avant de se stabiliser. Cette légère hausse semblait en décalage avec le climat d'aversion au risque sur les marchés boursiers et reflétait probablement le message des responsables de la Fed, qui ont insisté sur la nécessité de « maintenir les taux inchangés plus longtemps », plutôt qu'un changement significatif dans les anticipations de taux.

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Comportement du marché des changes : le dollar américain face aux principales devises

Superposition du dollar américain par rapport aux principales devises – Graphiques plus rapides avec TradingView

Le dollar américain a évolué dans une fourchette intrajournalière mardi, pour finalement clôturer en ordre dispersé par rapport aux principales devises, avec une tendance globalement baissière. La séance a été marquée par deux catalyseurs macroéconomiques distincts : le rapport sur le marché du travail britannique lors de la séance de Londres et l'IPC canadien lors de la séance américaine. Chacun d'entre eux a entraîné des mouvements notables, mais finalement passagers, pour les principales devises de référence du dollar.

Pendant la séance asiatique, le dollar américain a connu une volatilité relativement faible et s'est surtout négocié à plat, avec une tendance haussière nette par rapport aux principales devises. La liquidité a été réduite par les vacances du Nouvel An lunaire en Chine continentale, à Hong Kong, à Singapour, en Corée du Sud et à Taïwan, ce qui a limité la poursuite de la tendance. Le fait marquant de la séance a été la forte baisse de la paire USD/JPY, qui a coïncidé avec un rapport citant l'ancien membre du conseil d'administration de la Banque du Japon, Seiji Adachi, qui a indiqué que le mois d'avril était le moment le plus probable pour la prochaine hausse des taux de la BOJ. Ce mouvement a renforcé les attentes selon lesquelles le cycle de normalisation de la politique monétaire japonaise se poursuit, un nouveau resserrement vers 1,25 % étant considéré comme possible à moyen terme. Ailleurs, le procès-verbal de la RBA a confirmé la décision unanime de relever les taux de 25 points de base en février, le conseil d'administration reconnaissant que les risques d'inflation avaient « considérablement évolué » à la hausse — un ton hawkish qui n'a pas vraiment soutenu le dollar australien.

La séance de Londres a apporté le premier catalyseur majeur de la journée sur le marché des changes. À l'ouverture, le dollar américain a brièvement rebondi avant de reculer, trouvant finalement un soutien en milieu de matinée à Londres avant de remonter à l'ouverture de la séance américaine. Le principal facteur a probablement été le rapport sur le marché du travail britannique, qui s'est révélé globalement plus faible que prévu. Le taux de chômage a atteint 5,2 %, son plus haut niveau depuis février 2021, dépassant les prévisions de 5,1 %. La variation du nombre de demandeurs d'emploi a aussi surpris à la hausse, avec 28 600 contre 22 000 attendus. Ces données moins bonnes ont renforcé les anticipations du marché pour une baisse de 25 points de base du taux de la Banque d'Angleterre lors de sa prochaine réunion, la probabilité implicite passant à environ 75 %. La livre sterling a subi une pression à la vente notable après la publication, le USD/GBP enregistrant la plus forte hausse de la séance parmi les paires de devises liées au dollar. Par ailleurs, l'indice ZEW du sentiment économique allemand pour février s'est établi à 58,3, manquant légèrement la prévision de 61,0, ce qui n'a suscité qu'une réaction modérée du marché.

Après l'ouverture de la séance américaine, le dollar américain a continué à progresser avant de trouver un sommet vers la clôture de Londres, puis de reculer pendant le reste de la séance. Le deuxième catalyseur majeur de la journée sur le marché des changes a été la publication de l'IPC canadien pour janvier, qui s'est révélé nettement inférieur aux attentes dans tous les domaines. L'IPC global est resté stable sur une base mensuelle (0,0 % en glissement mensuel contre +0,2 % prévu) et a ralenti à 2,3 % en glissement annuel, inférieur au consensus de 2,5 %. L'IPC de base a également déçu, à 0,2 % en glissement mensuel contre 0,4 % prévu. Ces données ont provoqué un affaiblissement généralisé du CAD.

Plusieurs responsables de la Fed se sont exprimés au cours de l'après-midi aux États-Unis, influençant sans doute l'orientation du dollar. Le président de la Fed de Chicago, Goolsbee, a affirmé que plusieurs autres baisses de taux étaient encore possibles en 2026 si l'inflation continuait de baisser vers 2 %, tandis que le gouverneur Barr s'est montré plus prudent, appelant à maintenir les taux stables pendant que la Fed évalue les données à venir. Les messages contradictoires de la Fed ont probablement contribué à la baisse du dollar à la clôture.

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Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• IPP de la Nouvelle-Zélande pour le 31 décembre 2025 à 21h45 GMT
• Balance commerciale du Japon pour janvier 2026 à 23h50 GMT
• Indice des salaires en Australie pour le 31 décembre 2025 à 00 h 30 GMT
• Décision de la RBNZ sur les taux d'intérêt pour le 18 février 2026 à 1 h 00 GMT
• Conférence de presse de la RBNZ à 2 h 00 GMT
• Mise à jour sur l'inflation au Royaume-Uni pour janvier 2026 à 7 h 00 GMT
• Discours de Cipollone, membre de la BCE, pour la zone euro à 9 h GMT
• Demandes de prêts hypothécaires MBA aux États-Unis pour le 13 février 2026 à 12h00 GMT
  • Taux hypothécaire MBA américain à 30 ans pour le 13 février 2026 à 12 h 00 GMT
• Mises en chantier aux États-Unis pour décembre 2025 à 13 h 30 GMT
• Permis de construire aux États-Unis pour décembre 2025 à 13 h 30 GMT
• Commandes de biens durables aux États-Unis pour décembre 2025 à 13h30 GMT
• Indice d'activité des services de la Fed de New York pour février 2026 à 13h30 GMT
• Production manufacturière et industrielle aux États-Unis pour janvier 2026 à 14h15 GMT
• Discours de Schnabel, membre de la BCE, à 17 h 00 GMT
• Discours de Bowman, membre de la Fed américaine, à 18h00 GMT
• Compte rendu du FOMC américain à 19h00 GMT

La journée de mercredi devrait commencer avecla décision de politique monétaire de la Banque centrale de Nouvelle-Zélande (jetez un œil à notre guide des événements ici), où tout le monde s'attend à ce que la RBNZ garde ses taux inchangés. Les marchés vont suivre de près la déclaration de politique monétaire et les indications sur l'avenir pour voir s'il y a des signes d'un nouveau resserrement plus tard en 2026, surtout après les chiffres de l'inflation des prix alimentaires en Nouvelle-Zélande pour janvier, qui ont été plus élevés que prévu mardi, et les inquiétudes mondiales sur l'inflation.

Attendu dans la matinée à Londres, le rapport sur l'IPC britannique pour janvier va attirer beaucoup d'attention après les mauvaises données sur le marché du travail publiées mardi, qui ont fait grimper les attentes d'une baisse des taux de la Banque d'Angleterre à environ 75 % pour la prochaine réunion. Un chiffre de l'inflation plus faible que prévu pourrait renforcer les arguments en faveur d'un assouplissement à court terme de la BoE et prolonger la faiblesse de la livre sterling, tandis qu'une surprise à la hausse inciterait probablement les traders à réévaluer la baisse agressive des taux qui a fait chuter la livre mardi.

Le calendrier américain de mercredi est marqué par trois publications potentielles. Les mises en chantier et les permis de construire pour janvier seront surveillés pour voir s'il y a des signes d'amélioration après la faiblesse de l'indice NAHB du marché immobilier mardi, qui s'est établi à 36, bien en dessous des 41 prévus, et qui montre que les constructeurs restent pessimistes. Le rapport préliminaire sur les commandes de biens durables pour décembre complète les données américaines. Les marchés se concentreront surtout sur le chiffre de base (les commandes de biens d'équipement non liés à la défense, sans les avions) pour voir comment les entreprises investissent à l'approche de 2026.

Le compte rendu de la réunion du FOMC des 27 et 28 janvier, qui a abouti à la décision de politique monétaire, sera publié mercredi après-midi et représente le catalyseur potentiel le plus important pour le dollar américain. Les marchés analyseront le compte rendu pour connaître la teneur du débat interne autour de la décision de maintenir les taux inchangés, y compris la dissidence des gouverneurs Waller et Miran qui ont plaidé en faveur d'une baisse immédiate. Toute mention du seuil de reprise de l'assouplissement monétaire ou de l'interprétation par le comité des pressions tarifaires sur les prix comme étant transitoires ou persistantes pourrait entraîner des fluctuations notables des bons du Trésor et du dollar.

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