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O Índice de Preços ao Consumidor dos EUA subiu 0,3% em relação ao mês anterior em fevereiro de 2026, atendendo às expectativas do consenso e mantendo a taxa de inflação anual estável em 2,4%, de acordo com dados divulgados na quarta-feira pelo Bureau of Labor Statistics (BLS).
No entanto, o relatório, que estava amplamente em linha com as expectativas, foi imediatamente ofuscado pela guerra em curso entre os EUA e Israel contra o Irã, que fez os preços do petróleo dispararem e aumentou os temores de que a inflação possa subir acentuadamente nos próximos meses.
Principais conclusões
- O IPC geral ficou estável em 2,4% em relação ao ano anterior, correspondendo às previsões e sem alterações em relação a janeiro
- O IPC básico (excluindo alimentos e energia) subiu 0,2% mensalmente — uma desaceleração em relação aos 0,3% de janeiro — e 2,5% anualmente, também em linha com as expectativas
- Os dados são anteriores aos ataques dos EUA e Israel ao Irã em 28 de fevereiro, o que significa que o choque energético que, desde então, elevou os preços da gasolina em cerca de 20% não aparecerá até o relatório de março
O relatório de inflação de fevereiro ficou praticamente dentro do esperado, oferecendo um panorama tranquilo das pressões sobre os preços. No entanto, os traders rapidamente descartaram isso como notícia velha.
Os dados refletem os preços coletados antes dos ataques dos EUA e de Israel ao Irã em 28 de fevereiro. Desde então, o petróleo bruto disparou. Muitos analistas agora esperam que a inflação geral volte a ficar acima de 3% no segundo trimestre, à medida que os custos mais altos da energia afetam a economia, com alguns projetando ganhos mensais do IPC de 0,9 a 1,0% somente em março.
Link para o relatório oficial do BLS sobre o IPC dos EUA (fevereiro de 2026)
No relatório, a desinflação da habitação continuou sua lenta queda, com o aluguel registrando seu menor aumento mensal em cinco anos. Os bens essenciais permaneceram contidos, ajudados pela terceira queda consecutiva nos preços dos veículos usados. Mas o repasse das tarifas está começando a aparecer em roupas e artigos de decoração.
- Habitação: subiu 0,2% no mês, o maior contribuinte individual para a inflação geral; a inflação anual da habitação desacelerou para 3,0%.
- Aluguel: subiu apenas 0,1% — o menor ganho mensal desde janeiro de 2021
- Alimentos: subiram 0,4% no mês e 3,1% em relação ao ano anterior
- Energia: subiu 0,6%, impulsionado por um aumento de 0,8% na gasolina e um aumento de 11,1% no óleo combustível; a eletricidade caiu 0,7%.
- Vestuário: subiu 1,3% — o maior aumento mensal desde setembro de 2018 — refletindo a continuação da transferência das tarifas
- Veículosusados: queda de 0,4% pelo terceiro mês consecutivo; os preços dos veículos novos permaneceram estáveis
- Cuidadosmédicos: subiram 0,5% no mês, um aumento de 3,4% em relação ao ano anterior
- Passagens aéreas: subiram 1,4%, com aumentos mais acentuados previstos para o futuro, à medida que os custos do combustível de aviação sobem
Há também uma questão persistente relacionada à qualidade dos dados. A paralisação do governo por 43 dias no outono passado forçou o BLS a estimar os dados ausentes de outubro, e alguns economistas acreditam que isso pode ter subestimado o IPC em cerca de 0,3 a 0,4 pontos percentuais.
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Reação do mercado
Dólar americano vs. principais moedas: 5 minutos
Sobreposição do gráfico do USD em relação às principais moedas Mais rápido com o TradingView
O dólar americano já estava subindo antes da divulgação às 8h30 (horário da costa leste dos EUA), já que o aumento dos preços do petróleo e a tensão geopolítica mantiveram o sentimento de risco cauteloso. O dólar subiu rapidamente com a notícia, mas logo recuou, já que os dados em linha não ofereceram nenhum novo catalisador.
A partir das 10h30, o dólar retomou sua alta mais ampla, com os rendimentos do Tesouro subindo. No fechamento dos mercados americanos, o dólar havia ampliado seus ganhos em relação à maioria das principais moedas, com o USD/JPY liderando o movimento, enquanto o USD/CHF e o USD/EUR também subiram mais de 0,20% no dia.
A reação moderada ao lançamento e a alta constante depois refletiram o cenário mais amplo. Com a expectativa generalizada de que o Fed manterá as taxas na reunião de 17 a 18 de março, um relatório de IPC dentro do esperado pouco fez para mudar as expectativas de política.
Em vez disso, o aumento dos rendimentos do Tesouro e o cenário geopolítico mantiveram a demanda pelo dólar firme, já que os traders ignoraram os dados de fevereiro e se concentraram no que pode vir a seguir: uma recuperação da inflação impulsionada pelo aumento dos preços da energia.
