L'IPC américain de février est en ligne avec les prévisions ; l'USD se raffermit alors que la guerre en Iran maintient les craintes d'inflation.

L'indice des prix à la consommation américain a grimpé de 0,3 % en février 2026 par rapport au mois d'avant, ce qui correspond à ce que tout le monde pensait et maintient le taux d'inflation annuel à 2,4 %, d'après les chiffres publiés mercredi par le Bureau of Labor Statistics (BLS).

Mais ce rapport, globalement conforme aux prévisions, a été vite éclipsé par la guerre entre les États-Unis et Israël contre l'Iran, qui a fait grimper les prix du pétrole et fait craindre une forte hausse de l'inflation dans les mois à venir.

Points à retenir

• L'IPC global est resté stable à 2,4 % en glissement annuel, conformément aux prévisions et inchangé par rapport à janvier.
• L'IPC de base (hors alimentation et énergie) a augmenté de 0,2 % par mois, soit un ralentissement par rapport aux 0,3 % de janvier, et de 2,5 % par an, ce qui correspond aussi aux attentes.
• Ces données sont antérieures aux frappes américano-israéliennes contre l'Iran le 28 février, ce qui veut dire que le choc énergétique qui a fait grimper les prix de l'essence d'environ 20 % depuis lors n'apparaîtra pas avant le rapport de mars.

Le rapport sur l'inflation de février est globalement conforme aux attentes et offre un aperçu rassurant des pressions sur les prix. Cependant, les traders l'ont rapidement écarté, le considérant comme une vieille nouvelle.

Les données reflètent les prix recueillis avant que les États-Unis et Israël ne frappent l'Iran le 28 février. Depuis, le prix du pétrole brut a grimpé. Beaucoup d'analystes s'attendent maintenant à ce que l'inflation globale repasse au-dessus de 3 % au deuxième trimestre, car la hausse des coûts de l'énergie se répercute sur l'économie, certains prévoyant des hausses mensuelles de l'IPC de 0,9 à 1,0 % pour le seul mois de mars.

Lien vers le rapport officiel du BLS sur l'IPC américain (février 2026)

Dans le rapport, la désinflation du logement a continué à ralentir, avec la plus petite hausse mensuelle des loyers depuis cinq ans. Les biens de base sont restés stables, aidés par la troisième baisse d'affilée des prix des véhicules d'occasion. Mais la répercussion des droits de douane commence à se faire sentir dans les vêtements et l'ameublement.

• Logement: hausse de 0,2 % sur le mois, principale contribution à l'inflation globale ; l'inflation annuelle du logement a ralenti à 3,0 %.
• Loyers: n'ont augmenté que de 0,1 %, soit la plus faible hausse mensuelle depuis janvier 2021.
• Alimentation: hausse de 0,4 % sur le mois et de 3,1 % sur un an.
• Énergie: a augmenté de 0,6 %, poussée par une hausse de 0,8 % du prix de l'essence et de 11,1 % du mazout ; l'électricité a baissé de 0,7 %.
• Vêtements: ont bondi de 1,3 %, soit la plus forte hausse mensuelle depuis septembre 2018, reflétant la répercussion continue des droits de douane
• Véhiculesd'occasion: baisse de 0,4 % pour le troisième mois de suite ; les prix des véhicules neufs sont restés stables
• Soinsmédicaux: ont augmenté de 0,5 % sur le mois, soit une hausse de 3,4 % par rapport à l'année précédente
• Tarifs aériens: hausse de 1,4 %, avec des augmentations plus importantes attendues à l'avenir en raison de la hausse des coûts du kérosène.

Il y a aussi un problème de qualité des données qui traîne. La fermeture du gouvernement pendant 43 jours l'automne dernier a obligé le BLS à estimer les données manquantes pour octobre, et certains économistes pensent que ça a peut-être sous-estimé l'IPC d'environ 0,3 à 0,4 point de pourcentage.

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Réaction du marché

Dollar américain par rapport aux principales devises : 5 minutes 

Le dollar américain était déjà en hausse avant la publication à 8h30 (heure de l'Est), car la hausse des prix du pétrole et les tensions géopolitiques maintenaient la prudence des investisseurs. Le dollar a brièvement bondi à l'annonce, avant de reculer rapidement, car les données conformes aux prévisions n'ont pas apporté de nouveau catalyseur.

À partir de 10h30 environ, le billet vert a repris sa hausse générale, les rendements des bons du Trésor ayant augmenté. À la clôture des marchés américains, le dollar avait prolongé ses gains par rapport à la plupart des principales devises, l'USD/JPY menant le mouvement, tandis que l'USD/CHF et l'USD/EUR ont également grimpé de plus de 0,20 % sur la journée.

La réaction modérée à la publication et la hausse régulière qui a suivi reflètent le contexte général. La Fed devant, selon les prévisions générales, maintenir ses taux lors de la réunion des 17 et 18 mars, le rapport sur l'IPC conforme aux attentes n'a guère modifié les anticipations en matière de politique monétaire.

Au contraire, la hausse des rendements des bons du Trésor et le contexte géopolitique ont soutenu la demande pour le dollar, les traders regardant au-delà des données de février et se concentrant sur ce qui pourrait suivre, à savoir un rebond de l'inflation alimenté par la flambée des prix de l'énergie.