This article has been translated from English to Malay.

Awal minggu ini, saham-saham bank terbesar di Amerika jatuh menjunam selepas Presiden Trump menghidupkan kembali janji kempennya: menetapkan had kadar faedah kad kredit pada 10% untuk satu tahun.

Bagi pedagang baru yang memantau saham kewangan, ini adalah kelas utama tentang bagaimana pengumuman dasar boleh menggoncang pasaran—walaupun yang mungkin takkan berlaku.

Asas: Apa Yang Dicadangkan Trump

Pada Jumaat malam, 10 Januari, Presiden Trump memuat naik di Truth Social:

“Bermula 20 Januari 2026, saya, sebagai Presiden Amerika Syarikat, menyeru had kadar faedah kad kredit selama satu tahun pada 10%.”

Tarikh tersebut penting—ia adalah ulang tahun pertama perlantikan kedua Trump. Trump memperkukuhkan kenyataannya pada Ahad, memberitahu wartawan bahawa syarikat kad kredit telah “benar-benar menyalahgunakan” pengguna dan bank akan “melanggar undang-undang” jika mereka tidak mematuhi menjelang 20 Januari.

Masalahnya: Trump tidak menjelaskan bagaimana ini akan berfungsi.

Buat masa ini, kadar faedah purata kad kredit di Amerika adalah sekitar 22.30%, menurut data Rizab Persekutuan. Untuk kad dengan baki yang tidak dibayar setiap bulan, kadar boleh meningkat setinggi 27-30%.

Bagi seseorang yang membawa baki purata $7,000, kadar semasa bermakna membayar ribuan dalam faedah hanya dalam beberapa tahun. Had 10% boleh menjimatkan pengguna anggaran $100 bilion setiap tahun.

Jadi kenapa saham bank jatuh bukannya meningkat dengan berita “mesra pengguna” ini?

Kenapa Ia Penting: Reaksi Pasaran

Bank membuat keuntungan yang besar dari kad kredit. Menurut penyelidikan Rizab Persekutuan, pendapatan faedah menyumbang kira-kira 80% keuntungan kad kredit.

Jadi had kadar faedah ini boleh mengurangkan pendapatan bank besar antara 5-18%. Bagi pemberi pinjaman yang hanya menggunakan kad seperti Capital One, ia akan menjadi bencana. Operasi kad kredit menjana anggaran $25 bilion dalam pendapatan tambahan untuk penerbit utama pada 2023 hanya dari kenaikan kadar lebih sedekad yang lalu.

Pasaran kewangan bertindak balas serta-merta. Inilah yang berlaku pada hari Isnin:

Bank mengalami kerugian besar:

  • Capital One: -6.8%
  • Synchrony Financial: -8%
  • Citigroup: -3.7%
  • JPMorgan Chase: -2.5%
  • American Express: -4.3%

Indeks Perbankan S&P 500 turun 1.4%—kejatuhan paling tajam dalam beberapa bulan.

Malah syarikat penerbangan turut terkesan:

  • Delta Air Lines: -2.4%
  • United Airlines: -1.7%

Kenapa syarikat penerbangan? Delta menjana kira-kira $2 bilion setiap suku tahun dari kerjasama dengan American Express pada kad kredit berjenama. Jika bank mengurangkan program tersebut, syarikat dengan hubungan kukuh dengan ganjaran kad kredit mungkin melihat pendapatan merosot.

Bolehkah Trump Sebenarnya Melakukan Ini?

Inilah tangkapannya: Trump tak boleh memaksakan ini secara unilateral.

Di bawah undang-undang semasa, presiden tidak mempunyai kuasa untuk menetapkan had kadar faedah melalui tindakan eksekutif. Akta Perlindungan Kewangan Pengguna secara eksplisit melarang CFPB daripada menetapkan had kadar. Trump perlu mendapatkan Kongres untuk meluluskan undang-undang.

Senator Bernie Sanders dan Josh Hawley memperkenalkan rang undang-undang untuk had 10% pada Februari 2025, dan Trump menyatakan sokongan untuk undang-undang berkaitan.

Tetapi untuk meluluskan sesuatu menjelang 20 Januari? Dalam masa 6 hari? Sangat tidak mungkin dengan cara Kongres bergerak.

Tentangan Industri

Wall Street tidak mengambil perkara ini dengan mudah. Kumpulan perdagangan perbankan, termasuk Persatuan Bankers Amerika dan Institut Polisi Bank, menyerang balik dengan kenyataan bersama yang mengatakan had 10% “memusnahkan bagi berjuta-juta keluarga dan perniagaan kecil Amerika.”

CFO JPMorgan Jeremy Barnum menegaskan kebimbangan itu di panggilan pendapatan bank, memberi amaran bahawa polisi ini mungkin akan gagal. Daripada menurunkan kos pinjaman, dia mengatakan bahawa ia akan mengecilkan bekalan kredit apabila bank menarik diri daripada peminjam yang lebih berisiko.

Itulah hujah teras industri. Jika pemberi pinjaman tidak dapat menetapkan harga untuk risiko, mereka berhenti meminjamkan kepada pelanggan yang berisiko tinggi sepenuhnya.

Satu kajian dari Koalisi Pembayaran Elektronik mendakwa had 10% boleh memaksa bank untuk menutup akaun untuk hampir 90% pemegang kad, atau kira-kira 175 juta orang Amerika. Peminjam kredit rendah akan terkena paling teruk, mungkin didorong ke arah pemberi pinjaman payday dan alternatif lain yang berbiaya tinggi.

Ada preseden untuk hasil itu. Arkansas menetapkan had kadar faedah pada 17%, dan penyelidikan menunjukkan bahawa polisi ini telah memotong penduduk berpendapatan rendah dari kredit arus utama.

Bank juga menunjukkan bahawa had sudah ada dalam bentuk yang lebih disasarkan. Akta Pem injam Tentera menghadkan kadar pada 36% untuk anggota perkhidmatan yang aktif, dan banyak kesatuan kredit menetapkan had kadar pada 18%. Industri berpendapat bahawa memperluas model-model ini lebih masuk akal daripada had 10% secara menyeluruh.

Apa Yang Akan Datang: Kemungkinan Hasil

  • Konsesi sukarela: Bank mungkin menawarkan kad had 10% terhad untuk peminjam utama atau kadar promosi untuk mengelakkan undang-undang.
  • Kompromi undang-undang: Kongres boleh meluluskan had 25-36% sebaliknya—masih pengurangan, tetapi boleh diurus. Ini mempunyai sokongan bipartisan.
  • Tiada apa yang berlaku: Tanpa tindakan kongres menjelang 20 Januari, “tarikh akhir” Trump berlalu, dan ini hilang begitu sahaja.
  • Pelaksanaan penuh (tidak mungkin): Jika undang-undang diluluskan, jangka gangguan besar, pengetatan kredit, dan penghapusan program ganjaran.

Pasaran kini meramalkan senario 2 atau 3—oleh itu penjualan tetapi tidak panik total.

Pelajaran Utama untuk Pedagang

Ketidakpastian dasar mencipta volatiliti. Pos Trump pada Jumaat menghapuskan berbilion dari penilaian bank menjelang Isnin—semuanya dari pengumuman media sosial tanpa pelan pelaksanaan.

Ikuti wang, bukan tajuk utama. Had ini terdengar mesra pengguna, tetapi pedagang menyedari bahawa ia akan menghancurkan pusat keuntungan utama. Memahami model perniagaan membantu anda menjangka reaksi.

Hubungan sektor penting. Syarikat penerbangan tidak meminjamkan wang, tetapi saham mereka jatuh kerana perkongsian kad kredit mereka akan terjejas. Sentiasa fikirkan kesan kedua.

Diversifikasi = ketahanan. Capital One (kebanyakannya kad kredit) kehilangan 6.8% manakala JPMorgan (beraneka ragam) kehilangan 2.5%.

Risiko politik adalah nyata. Bank fikir mereka mempunyai pentadbiran yang mesra. Ini menunjukkan angin politik berubah dengan pantas, terutamanya dalam tahun pilihan raya.

Kesimpulan

Cadangan had kadar kad kredit Trump mencipta kekacauan pasaran serta-merta walaupun prospek pelaksanaan tidak pasti. Saham bank dijual dengan tajam, dan malah syarikat penerbangan merasai kesan riak.

Bagi pedagang, ini membuktikan bahawa perkataan itu penting—terutama dari presiden. Walaupun tanpa kuasa undang-undang, pengumuman Trump mencetuskan kerugian berbilion dan memaksa industri untuk berebut.

Apa yang perlu ditonton: Tarikh akhir 20 Januari semakin hampir. Jika tiada apa berlaku, jangkakan rali lega dalam saham bank. Jika bank mengumumkan konsesi atau Kongres memajukan undang-undang, volatiliti berterusan.

Kejadian ini menonjolkan betapa cepatnya cadangan dasar boleh membentuk semula sentimen pasaran apabila ia mengancam pusat keuntungan seluruh industri. Sebagai pedagang, kejayaan bermakna memahami bukan sahaja apa yang diumumkan, tetapi apa yang sah dan politik yang boleh dilakukan—dan meletakkan kedudukan dengan sewajarnya.