This article has been translated from English to Malay.

Delta, dalam kewangan, mewakili kadar perubahan harga opsyen berbanding perubahan harga aset asas, dengan anggapan semua faktor lain kekal sama.

Secara lebih khusus, ia mewakili jumlah anggaran harga opsyen dijangka bergerak untuk perubahan $1 dalam harga aset asas.

Definisi

Delta (Δ) adalah ukuran sensitiviti harga opsyen kepada perubahan harga aset asas.

Ia dikira sebagai nisbah perubahan harga opsyen kepada perubahan harga aset asas.

Memahami Delta

Nilai Delta berkisar dari -1 hingga +1, atau dinyatakan dalam peratusan, -100% hingga +100%.

Delta sebanyak 0.50 menunjukkan harga opsyen secara teori akan bergerak $0.50 untuk setiap perubahan $1 dalam aset asas.

  • Opsyen Panggilan: Nilai delta positif. Apabila harga aset asas meningkat, harga opsyen panggilan juga meningkat.
  • Opsyen Letak: Nilai delta negatif. Apabila harga aset asas meningkat, harga opsyen letak menurun.

Faktor yang Mempengaruhi Delta

Delta bukan nilai tetap; ia berubah apabila faktor berikut berubah:

  • Harga Aset Asas: Apabila harga aset asas meningkat, delta opsyen panggilan meningkat, manakala delta opsyen letak menurun.
  • Masa ke Tamat Tempoh: Apabila opsyen menghampiri tamat tempoh, delta opsyen dalam-wang menghampiri 1, manakala delta opsyen luar-wang menghampiri 0.
  • Volatiliti: Volatiliti yang lebih tinggi meningkatkan delta opsyen luar-wang.
  • Kadar Faedah: Perubahan dalam kadar faedah boleh memberi kesan kecil pada delta, terutamanya untuk opsyen jangka panjang.

Kebarangkalian Tamat Tempoh Dalam-Wang

Delta juga menghampiri kebarangkalian opsyen tamat tempoh dalam-wang, menjadikannya alat penting untuk menilai kemungkinan opsyen untuk menguntungkan pada tamat tempoh.

Sifat Dinamik Delta

Delta tidak statik dan berubah apabila keadaan pasaran berkembang, konsep yang dikenali sebagai gamma (Γ).

Apabila opsyen bergerak lebih dalam-dalam-wang, delta menghampiri 1 untuk panggilan atau -1 untuk letak, menunjukkan hubungan hampir satu-ke-satu dengan pergerakan harga aset asas.

Sebaliknya, opsyen luar-wang mempunyai delta lebih dekat ke 0, mencerminkan sensitiviti mereka yang lebih rendah terhadap perubahan harga dalam aset asas.

Menggunakan Delta dalam Dagangan

Pedagang menggunakan delta untuk pelbagai tujuan, termasuk:

  • Sensitiviti Harga: Delta membantu pedagang memahami bagaimana responsif opsyen kepada perubahan harga aset asas.
  • Kebarangkalian Tamat Tempoh Dalam-Wang: Delta menghampiri kebarangkalian opsyen tamat tempoh dengan nilai intrinsik.
  • Portfolio Delta-Neutral: Membina portfolio dengan delta sifar untuk meminimakan pendedahan kepada pergerakan pasaran.
  • Strategi Lindung Nilai: Menggunakan delta untuk mengimbangi potensi kerugian atau keuntungan dalam portfolio.
  • Penilaian Risiko Arah: Memahami risiko dan ganjaran potensi bagi posisi opsyen.

Limitasi Delta

  • Delta adalah anggaran teori dan tidak menjamin pergerakan harga sebenar.
  • Delta menganggap hubungan linear antara harga opsyen dan harga aset asas, yang mungkin tidak selalu berlaku dalam keadaan pasaran sebenar.

Contoh Delta

Pertimbangkan opsyen panggilan dengan delta sebanyak 0.60.

Ini menunjukkan:

  • Untuk setiap kenaikan $1 dalam harga aset asas, harga opsyen panggilan dijangka meningkat kira-kira $0.60.
  • Opsyen itu mempunyai kira-kira 60% kebarangkalian tamat tempoh dalam-wang.

Greeks Lain

  • Gamma: Mengukur kadar perubahan delta.
  • Theta: Mengukur pereputan masa opsyen.
  • Vega: Mengukur sensitiviti harga opsyen terhadap perubahan dalam volatiliti.
  • Rho: Mengukur sensitiviti harga opsyen terhadap perubahan dalam kadar faedah.