BOC 보류 결정은 CAD를 해제했지만 프레서 중에 이익이 지워졌습니다.

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캐나다 중앙은행은 1월 금리 결정에서 시장 예상대로 기준금리를 2.25%로 동결했으나, 미국의 무역 제한 조치로 인한 불확실성 증가를 인정했다.

기자회견에서 티프 맥클럼 총재는 현재 통화정책 기조에 만족한다고 강조했으나, 관계자들은 상황이 변할 경우 조정할 준비가 되어 있다고 덧붙였다.

주요 내용

기준금리 2.25% 유지(은행 금리 2.5%, 예금 금리 2.20%)
2026년1.1%, 2027년 1.5%의 성장 전망은 10월 전망치와 크게 변동없음
인플레이션은 2% 목표치 근접 유지 전망, 최근 수치 약 2.5%(세금 효과 제외)
무역 차질이 지속되며 수출은 관세 부과 전 수준 대비 약 4% 감소
노동 시장은 혼재된 신호를 보임 – 최근 몇 달간 고용은 증가했으나 실업률은 6.8%로 높은 수준
CUSMA 재검토 및 지정학적 위험에 대한 불확실성이 높아져향후 금리 경로 예측 불가
기업들이 공급망을 재편하고 신규 시장을 모색하며구조적 조정 진행 중

중앙은행은 공식 성명에서 전망에 대한 주요 위험 요소를 여러 가지 제시했으며, CUSMA(캐나다-미국-멕시코 협정) 재검토에 대한 불확실성이 가장 중대한 단기적 우려 사항으로 꼽혔다. 해당 협정은 2026년 재검토 예정이며, 결과는 단순한 연장부터 상당한 재협상, 심지어 회원국들의 잠재적 탈퇴까지 다양할 수 있다.

1월 캐나다은행 성명의 또 다른 핵심 주제는 새로운 무역 환경에 대한 지속적인 구조적 조정이다. 캐나다 기업들은 공급망 재편, 새로운 수출 시장 개척, 미국산 원자재 의존도 감축을 위해 적극적으로 노력 중이며, 이는 비용과 시간이 많이 소요되는 전환 과정을 반영한다.

캐나다 중앙은행 공식 성명서 링크 (2026년 1월)

분기별 통화정책 보고서에서 정책 입안자들은 에너지 가격 안정화와 주거비 상승세 둔화로 2~3월 인플레이션이 일시적으로 2% 미만으로 하락한 후, 전망 기간 내내 목표치 근처에서 안정될 것으로 전망했다.

또한 캐나다 중앙은행은 실업률이 단기적으로 높은 수준을 유지하다가 경제 성장 회복과 인구 증가 둔화에 따라 점진적으로 하락할 것으로 전망했다. 이 전망은 15세 이상 인구 증가율이 2025년 1.4%에서 2026년 약 0.2%로 하락해 노동 공급 증가가 크게 줄어들 것이라는 가정을 바탕으로 한다.

또한 현재 생산공백이 -1.5%에서 -0.5% 범위 내에 위치한다고 추정했으며, 이는 과거 GDP 데이터 상향 조정에도 불구하고 10월과 동일한 수준이다.

캐나다은행 분기별 통화정책 보고서 링크

기자회견에서 맥클럼 캐나다은행 총재는 현재 2.25%의 기준금리가 중앙 전망치 기준 적절하다고 판단되지만, "높은 불확실성으로 인해 다음 기준금리 변경 시점이나 방향을 예측하기 어렵다"고 강조했다.

그는 또한 통화정책이 "인플레이션을 2% 목표에 근접하게 유지하면서 구조적 변화 시기를 경제가 극복하도록 지원하는" 보조적 역할을 할 수 있다고 언급했다. 이는 3월 회의가 여전히 유효하며, 향후 경로는 CUSMA 재검토 진행 상황과 무역 관련 불확실성이 국내 수요에 실질적 영향을 미치기 시작하는지에 크게 좌우될 것임을 시사한다.

BOC 기자회견 링크 (2026년 1월)