This article has been translated from English to Japanese.
水曜日の連邦公開市場委員会（FOMC）議事録からタカ派的なシグナルが市場に吸収され、政策当局者がインフレが持続する場合の利上げ可能性を認めたことで、米国債利回りが上昇しドルが広く上昇した。一方、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）のハト派的な発言と英国の軟調なインフレデータが、それぞれの通貨に圧力をかけた。
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外国為替ニュース見出し＆データ：
- ニュージーランド生産者物価指数（投入側）2025年12月：-0.5％（前期比）（予想：0.5％；前回：0.2％）
- 日本 2026年1月貿易収支：-1兆1527億円（予想：-2兆5000億円、前回：+1057億円）
- 日本 2026年2月 ロイター短観指数：13.0（予想9.0、前回7.0）
- オーストラリア 賃金価格指数（ 2025年12月31日） ：0.8%（前期比、予想0.8%、前回0.8%）；3.4%（前年比、予想3.4%、前回3.4%）
- ニュージーランドRBNZ政策金利決定（2026年2月18日）：2.25%（予想2.25%、前回2.25%）
- 英国2026年1月消費者物価指数（CPI）上昇率：前年比3.0％（前年比3.0％予測；前年比3.4％前回値）；前月比-0.5％（前月比-0.4％予測；前月比0.4％前回値）
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2026年2月13日付米国MBA住宅ローン申請件数：2.8％（前回値：-0.3％）
- 米国MBA 30年住宅ローン金利（2026年2月13日）：6.17%（前回：6.21%）
- 米国建築許可件数（速報値、2025年12月）：前月比4.3％増（予想：前月比3.7％減、前回：前月比1.6％減）
- 米国2025年12月耐久財受注：前月比-1.4％（予想：前月比-3.4％；前回：前月比5.3％）
- 2026年2月米国ニューヨーク連銀サービス業景気指数：-25.7（前回-16.1）
- 米国製造業生産高（2026年1月）：前月比0.6％（予想：前月比0.7％／前回：前月比0.2％）；前年比2.4％（予想：前年比1.8％／前回：前年比2.0％）
- FOMC議事録：議事録は、FRBが政策金利を3.5%～3.75%で据え置いた一方、次の一手として利下げ、長期の据え置き、あるいは利上げのいずれを選択すべきかについて意見が分かれつつあることを示した。これにより、データに強く依存する姿勢が再確認された。
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市場全体の価格動向：
ドル指数、金、S&P500、原油、米国10年債利回り、ビットコインの重ね合わせ –TradingViewでチャートを高速表示
水曜日の取引は金融政策見通しの変化を反映した。連邦準備制度理事会（FRB）の議事録で、政策金利の将来経路について当局者間の意見の相違が拡大していることが明らかになった。複数の政策担当者が、インフレが持続的に高水準にある場合、利上げが適切となり得ると認めた。
WTI原油は4.94%急騰し、1バレルあたり65.39ドル前後で取引を終えた。主要資産の中で最も強い値動きを示した。この上昇は 中東の地政学的緊張の高まりと連動しているように見え、トレーダーは米国がイランに軍事介入する可能性に関する報道を評価していた。供給混乱懸念の中でエネルギー市場に織り込まれたリスクプレミアムの高まりが、この急騰を反映した可能性が高い。
金は2.18％上昇し、1オンスあたり4,983ドル付近で取引を終え、最近の強気相場を継続した。貴金属の上昇は、 中東情勢の緊張とFRBの政策方向性に関する不透明感 に伴う安全資産需要を反映したものと見られる。FOMC議事録が示すようにインフレ懸念が持続する中、インフレヘッジとしての金の魅力も上昇要因となった可能性がある。
S&P500種株価指数は小幅な0.48%の上昇となり、6,887付近で取引を終えた。午前中の取引では一時1%近く上昇していた。 午後2時（米国東部時間）に公表されたFRB議事録で、複数の当局者が「インフレが目標を上回る場合、利上げが適切となり得る」と示唆したことで、同指数は上昇分の大半を削った。この反落は、金融緩和への期待を再調整するトレーダーの動きを反映した可能性がある。ただし堅調な米工業生産データと予想を上回る耐久財受注が、株式市場の下支え要因となった。
ビットコインは2.05％下落し66,250ドル付近で取引され、伝統的なリスク資産を下回る動きとなった。米連邦準備制度理事会（FRB）議事録発表後の米国午後の取引時間中に暗号資産は顕著な弱さを示し、金融緩和政策環境の後退が投機的資産に重くのしかかる懸念を反映した可能性がある。デジタル資産のリスク選好との相関関係は、株式市場の上昇とは大きく乖離した動きから明らかだった。
米国債利回りは10年物で0.81%上昇し4.09%前後となった。FRB議事録発表後に上昇ペースが加速した。この上昇は、インフレが持続する場合の利上げに前向きな姿勢を示した複数のFRB当局者のタカ派的な発言と連動した可能性が高い。 債券市場の反応は、市場参加者が従来予想より緩やかな利下げ経路を織り込み始めていることを示唆している。議事録は政策が事前設定された緩和軌道ではなく、データ依存で推移することを再確認させた。
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外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨
米ドル対主要通貨の重ね合わせ –TradingViewでチャートを高速表示
水曜日の取引時間中、米ドルは上昇基調を強め、インフレが持続する場合の利上げ可能性を認めたタカ派的な連邦公開市場委員会（FOMC）議事録を受けて急騰し、主要通貨の中で最高のパフォーマンスで取引を終えた。
アジア市場ではドルは小幅な変動で、全体的に横ばいながらやや強気の基調だった。ニュージーランドドルはニュージーランド準備銀行の金融政策声明を受けてアジア朝方の取引で大きく動いた。 RBNZは予想通り政策金利を2.25%に据え置いたが、ハト派的なフォワードガイダンスを維持したため、NZDは下落圧力を受けた。中央銀行が経済状況の監視を強調したことは、成長が期待外れに終わった場合に追加利下げの可能性が残されているとの見方を後押ししたようだ。
ロンドン市場ではドル相場が乱高下し、主要通貨に対してやや買い優勢の基調を示した。欧州市場は米国市場の重要指標発表とFRB議事録を控え、慎重な取引姿勢が見られた。 英国発表のインフレデータでは、総合CPIが前年比3.4%から3.0%に鈍化し、予想通りだった。これはイングランド銀行の利下げ観測を若干後押しした。インフレ数値が軟調 だったにもかかわらず、英ポンドは相対的な堅調さを示した。これはファンダメンタルズの見直しというより、ポジション調整やテクニカル要因を反映している可能性がある。ユーロは方向性を示す材料となるユーロ圏の重要な材料がなく、狭いレンジで取引された。
米国市場開場後、ドルは主要通貨に対して上昇し、セッション終了まで強さを維持した。 ドル高は当初、 堅調な米国経済指標と連動しているように見えた。1月の製造業生産は前月比0.6％増（前回値0.2％増を上回る）となり、耐久財受注は全体では減少したものの底堅さを示した。 しかしドル相場の決定的な動きは、米東部時間午後2時に公表されたFOMC議事録発表後に発生した。議事録では 複数のFRB当局者が「 インフレが目標水準を上回る状態が続く場合、 利上げ幅の拡大が適切となり得る」と示唆しており、明らかにタカ派的なトーンへの転換が確認された。
議事録ではさらに、参加者の大多数が雇用への下振れリスクは緩和したと判断する一方、インフレが持続するリスクは残存していると認識していたことも示された。この両面的なリスク評価は、トレーダーが短期的な利下げ期待を後退させたことでドルを支えたようだ。議事録はさらに、複数の参加者が高インフレ下での金融緩和に警戒感を示した点を指摘。これは政策当局者が、過去の利下げにもかかわらず2％のインフレ目標へのコミットメントを堅持していることを示唆している。
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経済カレンダーにおける今後の潜在的な触媒
- 日本 機械受注（2025年12月分） 23:50 GMT
- オーストラリア雇用統計（2026年1月分） 午前0時30分（GMT）
- スイス貿易収支（2026年1月分） 午前7時（GMT）
- スイス 2025年12月31日 工業生産（GMT 7:30）
- 欧州中央銀行ギンドス総裁講演 11:30 am GMT
- 米連邦準備制度理事会（FRB）ボスティック議長の講演13:20 GMT
- カナダ貿易収支（2025年12月分） 13:30 GMT
- カナダ新規住宅価格指数（2026年1月分） 13:30 GMT
- 米国新規失業保険申請件数（2026年2月14日分） 13:30 GMT
- 米国 2025年12月 財貿易収支速報値 午後1時30分（GMT）
- 米国 2025年12月貿易収支 13:30 GMT
- 2026年2月フィラデルフィア連銀製造業指数 （GMT午後1時30分）
- 米連邦準備制度理事会（FRB）ボウマン理事の講演（13:30 GMT）
- 米連邦準備制度理事会（FRB）カシュカリ理事の講演（2025年12月、GMT午後2時）
- ユーロ圏消費者信頼感速報（2026年2月） 15:00 GMT
- 2026年1月米住宅販売契約指数 午後3時（GMT）
- 米国エネルギー情報局（EIA）原油在庫変化（2026年2月13日分） 午後5時（GMT）
- 米連邦準備制度理事会（FRB）バランスシート（2026年2月18日分） 午後9時30分（GMT）
木曜日の経済カレンダーでは、ボスティック、ボウマン、カシュカリら複数のFRB関係者が発言予定だ。水曜日のタカ派的な議事録公表を受け、政策当局者がインフレ懸念と労働市場状況をどう両立させているかについて、さらなる明確化が期待される。
オーストラリアの雇用統計はアジア太平洋地域の労働市場の回復力に関する新たな知見を提供する。特に2026年初頭にかけて雇用勢いが持続しているかどうかに焦点が当てられる。
米国の新規失業保険申請件数とフィラデルフィア連銀製造業指数は、最近の傾向から大きく乖離した場合、特にFRBが労働市場の安定に注視している現状を踏まえると、市場の変動を引き起こす可能性がある。
市場は、FRBの次の一手が利下げではなく利上げになる可能性を示唆する発言に依然として敏感だ。特に複数の当局者が、インフレが持続する場合にこうした調整が適切かもしれないと示唆した後ではなおさらである。
為替取引の皆さん、冷静さを保とう！
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