Récapitulatif des marchés financiers et du forex : 18 février 2026

Les marchés ont réagi aux signaux haussistes des minutes de la réunion de la Réserve fédérale mercredi, avec une hausse des rendements des bons du Trésor et un renforcement général du dollar, les décideurs politiques ayant reconnu la possibilité de hausses des taux si l'inflation reste élevée, tandis que les commentaires accommodants de la RBNZ et les données plus modérées sur l'inflation au Royaume-Uni ont pesé sur leurs devises respectives.

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Actualités et données du Forex :

• Indice des prix à la production (IPP) de la Nouvelle-Zélande pour le 31 décembre 2025 : -0,5 % en glissement trimestriel (prévision : 0,5 % en glissement trimestriel ; précédent : 0,2 % en glissement trimestriel)
• Balance commerciale du Japon pour janvier 2026 : -1 152,7 milliards (-2 500,0 milliards prévus ; 105,7 milliards précédemment)
• Indice Tankan de Reuters pour le Japon pour février 2026 : 13,0 (prévision : 9,0 ; précédent : 7,0)
• Indice des salaires en Australie pour le 31 décembre 2025 : 0,8 % en glissement trimestriel (prévision : 0,8 % en glissement trimestriel ; précédent : 0,8 % en glissement trimestriel) ; 3,4 % en glissement annuel (prévision : 3,4 % en glissement annuel ; précédent : 3,4 % en glissement annuel)
• Décision de la RBNZ sur les taux d'intérêt pour le 18 février 2026 : 2,25 % (prévision : 2,25 % ; valeur précédente : 2,25 %)
• Taux de croissance de l'IPC britannique pour janvier 2026 : 3,0 % en glissement annuel (prévision : 3,0 % en glissement annuel ; précédent : 3,4 % en glissement annuel) ; -0,5 % en glissement mensuel (prévision : -0,4 % en glissement mensuel ; précédent : 0,4 % en glissement mensuel)
• Demandes de prêts hypothécaires MBA aux États-Unis pour le 13 février 2026 : 2,8 % (-0,3 % précédemment)
  • Taux hypothécaire MBA américain à 30 ans pour le 13 février 2026 : 6,17 % (6,21 % avant)
• Permis de construire aux États-Unis pour décembre 2025 : 4,3 % en glissement mensuel (-3,7 % prévu ; -1,6 % précédemment)
• Commandes de biens durables aux États-Unis pour décembre 2025 : -1,4 % en glissement mensuel (-3,4 % prévu ; 5,3 % précédemment)
• Indice d'activité des services de la Fed de New York pour février 2026 : -25,7 (-16,1 avant)
• Production manufacturière américaine pour janvier 2026 : 0,6 % en glissement mensuel (prévision : 0,7 % en glissement mensuel ; précédent : 0,2 % en glissement mensuel) ; 2,4 % en glissement annuel (prévision : 1,8 % en glissement annuel ; précédent : 2,0 % en glissement annuel)
• Procès-verbal du FOMC : le procès-verbal montre que la Fed a maintenu ses taux entre 3,5 % et 3,75 %, tout en étant de plus en plus divisée sur la question de savoir si la prochaine mesure devrait être une baisse, une pause prolongée ou même une hausse, renforçant ainsi une position fortement dépendante des données.

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Évolution générale des cours sur le marché :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, superposition Bitcoin – Graphiques plus rapides avec TradingView

La séance de mercredi a reflété l'évolution des attentes en matière de politique monétaire, le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale ayant révélé des divergences croissantes entre les responsables quant à l'orientation future des taux d'intérêt, plusieurs décideurs politiques reconnaissant que des hausses de taux pourraient être appropriées si l'inflation restait élevée.

Le pétrole brut WTI a bondi de 4,94 % pour clôturer à environ 65,39 dollars le baril, enregistrant la meilleure performance de la séance parmi les principaux actifs. Cette hausse semble être liée à l'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, les traders évaluant les informations concernant une éventuelle intervention militaire américaine en Iran. Cette forte hausse reflète probablement la prime de risque accrue prise en compte par les marchés énergétiques dans un contexte d'inquiétudes liées à la perturbation de l'approvisionnement.

L'or a progressé de 2,18 % pour s'établir à près de 4 983 dollars l'once, prolongeant ainsi sa récente vigueur. La hausse du métal précieux reflète probablement la demande de valeurs refuges liée aux tensions au Moyen-Orient et à l'incertitude persistante quant à l'orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les craintes inflationnistes persistant selon le procès-verbal du FOMC, l'attrait de l'or comme couverture contre l'inflation a peut-être également joué un rôle.

Le S&P 500 a enregistré une légère hausse de 0,48 %, clôturant à environ 6 887 points après avoir initialement progressé de près de 1 % pendant les échanges matinaux. L'indice a perdu la majeure partie de ses gains après la publication, à 14 h 00 (heure de l'Est), du procès-verbal de la Fed, qui a montré que plusieurs responsables suggéraient que des hausses de taux pourraient être appropriées si l'inflation restait supérieure à l'objectif. Ce recul reflète peut-être le fait que les traders ont revu leurs attentes en matière d'assouplissement monétaire, même si les données solides sur la production industrielle américaine et les commandes de biens durables meilleures que prévu ont potentiellement fourni un soutien sous-jacent aux actions.

Le bitcoin a baissé de 2,05 % pour s'échanger à près de 66 250 dollars, sous-performant les actifs traditionnels à risque. La cryptomonnaie a montré une faiblesse prononcée pendant la séance de l'après-midi aux États-Unis après la publication du procès-verbal de la Fed, ce qui reflète peut-être les craintes qu'un environnement monétaire moins accommodant puisse peser sur les actifs spéculatifs. La corrélation entre l'actif numérique et le sentiment de risque est apparue évidente, car il s'est fortement écarté des gains du marché boursier.

Les rendements des bons du Trésor ont augmenté de 0,81 % pour atteindre environ 4,09 % sur les obligations à 10 ans, la hausse s'accélérant après la publication du procès-verbal de la Fed. Cette hausse est probablement liée au ton belliciste de plusieurs responsables de la Fed, qui ont indiqué qu'ils étaient ouverts à des hausses de taux si l'inflation persistait. La réaction du marché obligataire suggère que les traders anticipent des baisses de taux moins importantes que prévu, le procès-verbal confirmant que la politique monétaire restera dépendante des données plutôt que de suivre une trajectoire d'assouplissement prédéfinie.

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Comportement du marché des changes : le dollar américain face aux principales devises

Superposition du dollar américain par rapport aux principales devises – Graphiques plus rapides avec TradingView

Le dollar américain s'est négocié avec une vigueur croissante tout au long de la séance de mercredi, clôturant en tête des devises majeures après avoir fortement rebondi à la suite de la publication du procès-verbal de la réunion de la Réserve fédérale américaine, qui a reconnu la possibilité d'une hausse des taux si l'inflation restait élevée.

Pendant la séance asiatique, le dollar a connu une légère volatilité et s'est surtout négocié à la baisse, avec une tendance haussière nette. Le dollar néo-zélandais a été le grand moteur de la séance matinale en Asie après la déclaration de politique monétaire de la Banque centrale de Nouvelle-Zélande. La RBNZ a maintenu son taux officiel à 2,25 %, comme prévu, mais a gardé ses prévisions accommodantes, ce qui a fait baisser le NZD. L'accent mis par la banque centrale sur le suivi des conditions économiques a semblé renforcer les attentes selon lesquelles de nouvelles baisses de taux restent possibles si la croissance déçoit.

La séance de Londres a été marquée par des échanges instables et mitigés sur le dollar, avec une légère tendance haussière nette par rapport aux principales devises. Les marchés européens ont semblé faire preuve de prudence avant la publication des données clés de la séance américaine et du compte rendu de la Fed. Les données sur l'inflation au Royaume-Uni ont montré un ralentissement de l'IPC global à 3,0 % en glissement annuel, contre 3,4 % précédemment, ce qui correspond aux attentes et soutient modérément les anticipations de baisse des taux de la Banque d'Angleterre. La livre sterling a fait preuve d'une relative résilience malgré la baisse de l'inflation, reflétant peut-être des ajustements de positionnement ou des facteurs techniques plutôt qu'une réévaluation fondamentale. L'euro s'est négocié dans une fourchette étroite, en l'absence de catalyseurs significatifs dans la zone euro pour stimuler la dynamique directionnelle.

Après l'ouverture de la séance américaine, le dollar s'est redressé et a maintenu sa vigueur par rapport aux principales devises pendant le reste de la séance. La progression du billet vert semblait initialement liée à la solidité des données économiques américaines, notamment la hausse de 0,6 % de la production manufacturière en janvier par rapport au mois précédent (supérieure à la lecture précédente de 0,2 %) et la résilience des commandes de biens durables malgré une baisse globale. Mais le mouvement le plus important du dollar s'est produit à 14 h, heure de l'Est, après la publication du compte rendu de la réunion du FOMC. Le compte rendu a révélé que plusieurs responsables de la Fed ont dit qu'il pourrait être bon d'augmenter les taux d'intérêt si l'inflation reste au-dessus des niveaux visés, ce qui montre un changement de ton nettement plus agressif.

Le compte rendu a aussi montré que la grande majorité des participants estimaient que les risques de baisse de l'emploi s'étaient atténués, tandis que le risque d'une inflation plus persistante demeurait. Cette évaluation des risques à double tranchant a semblé soutenir le dollar, les traders ayant revu à la baisse leurs attentes de baisses de taux à court terme. Le compte rendu a en outre noté que plusieurs participants avaient mis en garde contre un assouplissement de la politique monétaire dans un contexte d'inflation élevée, suggérant que l'engagement des décideurs politiques envers l'objectif d'inflation de 2 % restait ferme malgré les baisses de taux précédentes.

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Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Commandes de machines au Japon pour décembre 2025 à 23h50 GMT
• Mise à jour sur l'emploi en Australie pour janvier 2026 à 00h30 GMT
• Balance commerciale suisse pour janvier 2026 à 7 h 00 GMT
• Production industrielle suisse pour le 31 décembre 2025 à 7h30 GMT
• Discours de Guindos (BCE) à 11 h 30 GMT
• Discours de Bostic, membre de la Fed américaine, à 13 h 20 GMT
• Balance commerciale du Canada pour décembre 2025 à 13h30 GMT
• Indice des prix des logements neufs au Canada pour janvier 2026 à 13 h 30 GMT
• Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour le 14 février 2026 à 13h30 GMT
• Balance commerciale américaine préliminaire pour décembre 2025 à 13h30 GMT
• Balance commerciale américaine pour décembre 2025 à 13h30 GMT
• Indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour février 2026 à 13h30 GMT
• Discours de Bowman, membre de la Fed américaine, à 13h30 GMT
• Discours de Kashkari, membre de la Fed américaine, à 14h00 GMT
• Indice flash de confiance des consommateurs de la zone euro pour février 2026 à 15h00 GMT
• Ventes de maisons en attente aux États-Unis pour janvier 2026 à 15h00 GMT
• Variation des stocks de pétrole brut de l'EIA américaine pour le 13 février 2026 à 17h00 GMT
• Bilan de la Fed américaine pour le 18 février 2026 à 21h30 GMT

Le calendrier de jeudi prévoit plusieurs interventions de membres de la Fed, dont Bostic, Bowman et Kashkari,qui pourraient apporter des précisions sur la manière dont les décideurs politiques équilibrent les préoccupations liées à l'inflation et les conditions du marché du travail après la publication mercredi d'un compte rendu de réunion plutôt belliciste.

Le rapport sur l'emploi en Australie publié cette nuit donnera un nouvel aperçu de la résilience du marché du travail dans la région Asie-Pacifique, en mettant particulièrement l'accent sur la question de savoir si la dynamique d'embauche s'est maintenue au début de l'année 2026.

Les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis et l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pourraient provoquer de la volatilité s'ils s'écartent de manière significative des tendances récentes, surtout vu l'attention accrue que la Fed porte à la stabilité du marché du travail.

Les marchés restent sensibles à tout commentaire suggérant que la prochaine décision de la Fed pourrait être une hausse des taux plutôt qu'une baisse, surtout après que plusieurs responsables aient indiqué que de tels ajustements pourraient être appropriés si l'inflation restait élevée.

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