Ricognizione del mercato finanziario e Forex: 18 febbraio 2026

Mercoledì i mercati hanno reagito ai segnali aggressivi che sono venuti fuori dal verbale della riunione della Federal Reserve, con i rendimenti dei titoli del Tesoro in aumento e il dollaro che si è rafforzato un po' ovunque, dato che i responsabili politici hanno detto che potrebbero aumentare i tassi se l'inflazione rimane alta, mentre i commenti più tranquilli della RBNZ e i dati sull'inflazione più deboli del Regno Unito hanno messo sotto pressione le rispettive valute.

Dai un'occhiata alle notizie sul forex e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nell'ultima sessione di trading!

Titoli e dati delle notizie sul forex:

• PPI Input della Nuova Zelanda per il 31 dicembre 2025: -0,5% su base trimestrale (previsione 0,5% su base trimestrale; precedente 0,2% su base trimestrale)
• Bilancia commerciale del Giappone per gennaio 2026: -1.152,7 miliardi (-2.500,0 miliardi previsti; 105,7 miliardi precedenti)
• Indice Tankan Reuters del Giappone per febbraio 2026: 13,0 (previsione 9,0; precedente 7,0)
• Indice dei salari in Australia per il 31 dicembre 2025: 0,8% su base trimestrale (previsione: 0,8% su base trimestrale; dato precedente: 0,8% su base trimestrale); 3,4% su base annua (previsione: 3,4% su base annua; dato precedente: 3,4% su base annua)
• Decisione sui tassi di interesse della RBNZ neozelandese per il 18 febbraio 2026: 2,25% (previsione 2,25%; precedente 2,25%)
• Tasso di crescita dell'IPC del Regno Unito per gennaio 2026: 3,0% su base annua (previsione 3,0% su base annua; precedente 3,4% su base annua); -0,5% su base mensile (previsione -0,4% su base mensile; precedente 0,4% su base mensile)
• Richieste di mutui MBA negli Stati Uniti per il 13 febbraio 2026: 2,8% (-0,3% precedente)
  • Tasso ipotecario MBA a 30 anni negli Stati Uniti per il 13 febbraio 2026: 6,17% (6,21% precedente)
• Permessi di costruzione preliminari negli Stati Uniti per dicembre 2025: 4,3% m/m (-3,7% m/m previsto; -1,6% m/m precedente)
• Ordini di beni durevoli negli Stati Uniti per dicembre 2025: -1,4% m/m (previsione -3,4% m/m; precedente 5,3% m/m)
• Indice dell'attività dei servizi della Fed di New York per febbraio 2026: -25,7 (-16,1 precedente)
• Produzione manifatturiera USA per gennaio 2026: 0,6% m/m (previsione 0,7% m/m; precedente 0,2% m/m); 2,4% a/a (previsione 1,8% a/a; precedente 2,0% a/a)
• Verbale del FOMC: il verbale ha mostrato che la Fed ha mantenuto i tassi al 3,5%-3,75%, mentre è diventata più divisa sul fatto che la prossima mossa debba essere un taglio, una pausa prolungata o addirittura un aumento, rafforzando una posizione fortemente dipendente dai dati.

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Andamento dei prezzi sul mercato generale:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento decennale statunitense, sovrapposizione Bitcoin - Grafici più veloci con TradingView

La sessione di mercoledì ha mostrato come stanno cambiando le aspettative sulla politica monetaria, visto che i verbali della riunione della Federal Reserve hanno rivelato una crescente divisione tra i funzionari sul futuro percorso dei tassi di interesse, con diversi responsabili politici che hanno ammesso che un aumento dei tassi potrebbe essere opportuno se l'inflazione rimane alta.

Il petrolio greggio WTI è salito del 4,94% chiudendo a circa 65,39 dollari al barile, segnando la performance più forte della sessione tra i principali asset. Il rialzo sembrava essere legato alle crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente, con i trader che valutavano le notizie su un possibile intervento militare degli Stati Uniti in Iran. Il forte rialzo rifletteva probabilmente l'aumento del premio di rischio scontato dai mercati energetici a causa dei timori di interruzioni dell'approvvigionamento.

L'oro è salito del 2,18% chiudendo a circa 4.983 dollari l'oncia, continuando la sua recente forza. Il rialzo del metallo prezioso probabilmente riflette la domanda di beni rifugio legata alle tensioni in Medio Oriente e alla continua incertezza sulla direzione della politica della Federal Reserve. Con le preoccupazioni sull'inflazione che continuano secondo i verbali del FOMC, anche l'attrattiva dell'oro come copertura contro l'inflazione potrebbe aver giocato un ruolo.

L 'S&P 500 ha registrato un modesto aumento dello 0,48%, chiudendo a circa 6.887 punti dopo un iniziale rialzo di quasi l'1% durante le contrattazioni mattutine. L'indice ha perso gran parte dei guadagni dopo la pubblicazione, alle 14:00 ET, del verbale della Fed, che ha mostrato come diversi funzionari abbiano suggerito che un aumento dei tassi potrebbe essere appropriato se l'inflazione rimane al di sopra dell'obiettivo. Il calo potrebbe essere dovuto al fatto che gli operatori hanno rivisto le loro aspettative di allentamento monetario, anche se i solidi dati sulla produzione industriale statunitense e gli ordini di beni durevoli migliori del previsto potrebbero aver fornito un sostegno sottostante alle azioni.

Il Bitcoin è sceso del 2,05% scambiando a circa 66.250 dollari, sottoperformando gli asset tradizionali a rischio. La criptovaluta ha mostrato una debolezza marcata durante la sessione pomeridiana statunitense dopo la pubblicazione dei verbali della Fed, forse riflettendo i timori che un contesto di politica monetaria meno accomodante possa pesare sugli asset speculativi. La correlazione dell'asset digitale con il sentiment di rischio è apparsa evidente, poiché si è discostato nettamente dai guadagni del mercato azionario.

I rendimenti dei titoli del Tesoro sono aumentati dello 0,81% a circa il 4,09% sui titoli a 10 anni, con un'accelerazione del rialzo dopo la pubblicazione dei verbali della Fed. Il rialzo è probabilmente correlato al tono aggressivo di diversi funzionari della Fed che hanno indicato la disponibilità ad aumentare i tassi se l'inflazione dovesse persistere. La reazione del mercato obbligazionario ha suggerito che gli operatori stanno scontando un percorso di tagli dei tassi meno profondo di quanto previsto in precedenza, con il verbale che ha ribadito che la politica monetaria rimarrà dipendente dai dati piuttosto che seguire un percorso di allentamento prestabilito.

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Comportamento del mercato FX: dollaro statunitense vs. principali valute

Sovrapposizione di USD vs. principali valute – Grafico più veloce con TradingView

Il dollaro USA ha guadagnato terreno durante la sessione di mercoledì, chiudendo come la valuta principale con la migliore performance dopo un forte rialzo in seguito al verbale della riunione della Federal Reserve, che ha riconosciuto la possibilità di aumenti dei tassi se l'inflazione rimane elevata.

Durante la sessione asiatica, il dollaro ha registrato una leggera volatilità e un andamento prevalentemente laterale con una tendenza netta al rialzo. Il dollaro neozelandese è stato il grande protagonista della sessione mattutina asiatica dopo la dichiarazione di politica monetaria della Reserve Bank of New Zealand. La RBNZ ha mantenuto il tasso ufficiale di sconto al 2,25% come previsto, ma ha mantenuto una guida politica accomodante, spingendo al ribasso il NZD. L'enfasi della banca centrale sul monitoraggio delle condizioni economiche sembra aver rafforzato le aspettative che ulteriori tagli dei tassi rimangano sul tavolo se la crescita deluderà le aspettative.

La sessione di Londra ha portato a un trading del dollaro altalenante e misto, con una leggera tendenza rialzista rispetto alle principali valute. I mercati europei sembravano operare con cautela in vista della pubblicazione dei dati chiave della sessione statunitense e dei verbali della Fed. I dati sull'inflazione nel Regno Unito hanno mostrato un raffreddamento dell'IPC complessivo al 3,0% su base annua dal 3,4% precedente, in linea con le aspettative e fornendo un modesto sostegno alle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra. La sterlina ha mostrato una relativa resilienza nonostante i dati sull'inflazione più deboli, riflettendo forse adeguamenti di posizione o fattori tecnici piuttosto che una rivalutazione dei fondamentali. L'euro è stato scambiato in un range ristretto, senza catalizzatori significativi nell'eurozona che potessero guidare il momentum direzionale.

Dopo l'apertura della sessione statunitense, il dollaro ha registrato un rialzo e ha mantenuto la sua forza rispetto alle principali valute per il resto della sessione. L'avanzata del biglietto verde sembrava inizialmente correlata ai solidi dati economici statunitensi, tra cui la produzione manifatturiera in aumento dello 0,6% su base mensile a gennaio (superando la lettura precedente dello 0,2%) e gli ordini di beni durevoli che hanno mostrato resilienza nonostante un calo complessivo. Tuttavia, il movimento più decisivo del dollaro è arrivato alle 14:00 ET, dopo la pubblicazione dei verbali della riunione del FOMC. I verbali hanno rivelato che diversi funzionari della Fed hanno indicato che un aumento dei tassi di interesse potrebbe essere appropriato se l'inflazione rimane al di sopra dei livelli target, segnando un cambiamento di tono notevolmente più aggressivo.

Il verbale ha anche mostrato che la stragrande maggioranza dei partecipanti ha valutato che i rischi al ribasso per l'occupazione si sono attenuati, mentre permane il rischio di un'inflazione più persistente. Questa valutazione dei rischi su due fronti sembra aver sostenuto il dollaro, poiché gli operatori hanno ridotto le aspettative di tagli dei tassi a breve termine. Il verbale ha inoltre osservato che diversi partecipanti hanno messo in guardia contro un allentamento della politica monetaria in un contesto di inflazione elevata, suggerendo che l'impegno dei responsabili politici verso l'obiettivo di inflazione del 2% rimane fermo nonostante i precedenti tagli dei tassi.

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Prossimi potenziali catalizzatori sul calendario economico

• Ordini di macchinari in Giappone per dicembre 2025 alle 23:50 GMT
• Aggiornamento sull'occupazione in Australia per gennaio 2026 alle 00:30 GMT
• Bilancia commerciale svizzera per gennaio 2026 alle 7:00 GMT
• Produzione industriale svizzera per il 31 dicembre 2025 alle 7:30 GMT
• Discorso di Guindos della BCE alle 11:30 GMT
• Discorso di Bostic della Fed statunitense alle 13:20 GMT
• Bilancio commerciale canadese per dicembre 2025 alle 13:30 GMT
• Indice dei prezzi delle nuove abitazioni in Canada per gennaio 2026 alle 13:30 GMT
• Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per il 14 febbraio 2026 alle 13:30 GMT
• Bilancio commerciale USA preliminare per dicembre 2025 alle 13:30 GMT
• Bilancia commerciale degli Stati Uniti per dicembre 2025 alle 13:30 GMT
• Indice manifatturiero della Fed di Filadelfia per febbraio 2026 alle 13:30 GMT
• Discorso di Bowman della Fed statunitense alle 13:30 GMT
• Discorso di Kashkari della Fed statunitense alle 14:00 GMT
• Indice flash sulla fiducia dei consumatori dell'area euro per febbraio 2026 alle 15:00 GMT
• Vendite di case in attesa di completamento negli Stati Uniti per gennaio 2026 alle 15:00 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio dell'EIA statunitense per il 13 febbraio 2026 alle 17:00 GMT
• Bilancio della Fed statunitense per il 18 febbraio 2026 alle 21:30 GMT

Il calendario di giovedì prevede diversi interventi di esponenti della Fed, tra cui Bostic, Bowman e Kashkari,che potrebbero fornire ulteriori chiarimenti su come i responsabili politici stanno bilanciando le preoccupazioni relative all'inflazione con le condizioni del mercato del lavoro dopo il verbale della riunione di mercoledì, che ha assunto toni restrittivi.

Il rapporto sull'occupazione in Australia pubblicato nella notte offrirà nuove informazioni sulla resilienza del mercato del lavoro nella regione Asia-Pacifico, con particolare attenzione al mantenimento dello slancio delle assunzioni all'inizio del 2026.

Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti e l'indice manifatturiero della Fed di Filadelfia potrebbero causare volatilità se mostreranno una divergenza significativa rispetto alle tendenze recenti, soprattutto considerando la maggiore attenzione della Fed alla stabilità del mercato del lavoro.

I mercati rimangono sensibili a qualsiasi commento che suggerisca che la prossima mossa della Fed potrebbe essere un aumento dei tassi piuttosto che un taglio, soprattutto dopo che diversi funzionari hanno indicato che tali adeguamenti potrebbero essere appropriati se l'inflazione rimanesse elevata.

Restate calmi, amici del forex!

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