This article has been translated from English to Japanese.

この日の取引開始当初は、再び関税問題が注目され、トランプ大統領がチップや半導体に対する追加関税、および石油関連制裁の可能性に再びスポットライトを当てた。

また、MPC メンバーのうち緩和に賛成したメンバーが少数にとどまったため、BOE の「タカ派的な利下げ」も注目されました。

直近の取引セッションで注目すべきニュースの見出しを以下にまとめた。

ヘッドライン：

  • トランプ大統領が日本に対し追加の15%の関税を課す準備を進めていると報じられ、半導体に対する大規模な関税措置の脅威を再確認した。
  • ルビオ米国務長官、トランプ大統領とプーチン大統領の電話会談の噂を否定
  • オーストラリアの2025年6月建設許可件数（月次最終値）：11.9%（予想：11.9%、前回：3.2%）
  • オーストラリアの2025年6月貿易収支：53.7億ドル（予想：38億ドル、前回：22.4億ドル）
    • オーストラリアの2025年6月輸入額（前月比）：-3.1%（前回：3.8%）
    • 2025年6月のオーストラリアの輸出（前月比）：6.0%（前回：-2.7%）
  • 2025年7月の中国の貿易収支：982.4億ドル（予想：1,173億ドル、前回：1,147.7億ドル）
    • 2025年7月の中国の輸出（前年同月比）：7.2%（予想：5.1%、前回：5.8%）
    • 2025年7月の中国の輸入（前年同月比）：4.1%（-1.3%の予測；1.1%の前回）
  • 2025年9月30日時点のニュージーランドの企業物価上昇率見通し：2.28%（予想：1.8%、前回：2.29%）
  • 中国は 9 ヶ月連続で金準備の積み増しを継続
  • 2025年6月日本先行経済指標速報値：106.1（予想：105.5、前回：104.8）
  • トランプ大統領、相互関税の発効により数十億ドルの資金が米国に流入と発言
  • トランプ大統領は、401(k)プランがビットコインを含む代替不動産資産への投資を可能にする大統領令に署名した
  • 日本は貿易政策の不確実性を受けて成長見通しを引き下げた
  • ドイツの2025年6月貿易収支：149億ドル（予想：179億ドル、前回：184億ドル）
    • ドイツの2025年6月輸出（前月比）：0.8%（予想：0.5%、前回：-1.4%）
    • ドイツ 2025年6月の輸入（前月比）：4.2%（予想：0.9%、前回：-3.8%）
  • 2025年6月のドイツの工業生産（前月比）：-1.9%（予想：-0.8%、前回：1.2%）
  • イギリス ハリファックス住宅価格指数（2025年7月）：2.4%（予想：2.2%、前回：2.5%）
  • 2025年7月のスイス失業率：2.7%（予想：2.7%、前回：2.7%）
  • イングランド銀行は、5対4の投票（予想は8対1）で、予想通り金利を4.25%から4.00%に引き下げた。
  • ベッセント米財務長官は、貿易協定は「ほぼ完了」であり、関税収入は 3,000 億米ドル以上になると見込んでいると述べた。
  • 2025年8月2日の米国の新規失業保険申請件数は222,000件（予想は226,000件、前回は218,000件）
  • 2025 年第 2 四半期の米国の単位労働コスト（前四半期比）：2.0%（予想 1.6%、前回 6.6
  • 2025 年第 2 四半期の米国の非農業部門生産性（四半期比）：1.8%（予想 2.4%、前回 -1.5
  • カナダ・アイビーPMI（2025年7月）：54.5（予想：55.8、前回：53.3）
  • FRBのボスティック理事：経済の基礎的条件は依然として堅調だが、雇用成長の減速を認め、関税が今後6～12ヶ月間で上昇圧力を加えると指摘し、今年1回の利下げを示唆
  • 2025年7月の米国消費者物価上昇率予想：3.0%（予想：3.1%、前回：3.0%）
  • トランプ大統領、クグラー氏の後任にスティーブン・ミラン氏を指名、関税によるインフレの脅威はないとの見解
  • トランプ陣営の調査では、 パウエル議長の後任にはFRBのウォーラー氏が 支持されている。
  • ラトニック米国商務長官は、中国との貿易交渉の期限を 90 日延長する可能性が高いと示唆

幅広い市場の価格動向：

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国 10 年物利回り、ビットコインのオーバーレイチャート（TradingView 提供

アジアの取引開始後は、ホワイトハウス当局者がトランプ大統領とプーチン大統領の電話会談が間もなく行われるという噂を否定したことを受けて原油が急騰した以外は、ほとんどの資産クラスがレンジ内で推移した。

トランプ大統領自身は、ロシア産原油を大量に購入する国々（中国を含む）に対する制裁措置を再確認するとともに、日本に対して追加の15%の関税、半導体とチップに対して100%の関税を課す可能性を示唆した。

金も、安全資産への資金流入と、中国が 9 ヶ月連続で金準備を増強したというニュースを背景に、取引時間中に小幅高となった。ビットコインは、トランプ大統領がビットコインを退職基金の一部として認める大統領令に署名したという報道を受けて、ロンドン市場開始後に上昇し、米国市場終了前に 117,000 ドル台を回復した。

株式は乱高下し、当初、ベッセント米財務長官が「貿易協定は概ね合意に達しており、関税により 3,000 億ドルの追加収入が見込める」と発言したことを受け、若干の支援を受けた。しかし、雇用関連データが引き続き労働市場の弱さを反映し、先週の NFP の予想外の結果が再び注目されると、上昇分は失われた。

トランプ大統領のチームが、パウエル FRB 議長の任期満了後に、ハト派であるウォーラー FRB 理事の後任に指名する意向であるとの報道があり、将来的な金利引き下げの可能性が高まったことから、米国株式指数は取引終了前に若干の回復を見せた。

FX 市場の動向：米ドル対主要通貨

Overlay of USD vs. Majors Chart by TradingView

TradingView による米ドル対主要通貨の チャートオーバーレイ

木曜日のアジアの早朝の取引では、米ドルは若干の弱含みで、USD/JPY は当初下落した後、トランプ大統領が日本に対して 15% の追加関税を課すと脅したことから急反発した。トランプ大統領が、チップや半導体に対する関税引き上げ、ロシアの石油を購入する国に対する制裁措置の可能性について引き続き発言したことから、貿易摩擦が再燃し、米ドルはさらに広く下落した。

ロンドン市場開始時には、ベッセント米財務長官が貿易協定は「ほぼ合意済み」と発言し、若干の慎重な楽観論が戻ったことから、ドル安は一服した。しかし、英国では、予想の 8 人ではなく 5 人の委員が緩和に賛成し、BOE が「タカ派的な利下げ」を行ったことから、英ポンドは逆行高となった。

米国市場では、新規失業保険申請件数と単位労働コストの数字が予想を下回ったものの、FRB のボスティック氏が今年 1 回の利下げを主張し、ハト派的な姿勢を和らげたことから、ドル高は続いた。しかし、トランプ陣営の調査で、ハト派のウォーラー氏がパウエル議長の後任となる可能性が高まったことから、取引終了までに上昇分はほぼ失われた。

経済カレンダーの今後の潜在的な要因

  • 日本経済観測調査 2025年7月 午前5時（GMT
  • フランス 2025年6月30日失業率 午前5時30分（GMT
  • スイス消費者信頼感指数 2025年7月 午前7時（GMT
  • カナダ雇用報告 12:30 pm GMT

今日の午前中は、重要な経済指標の発表はそれほど多くないため、ニューヨーク市場で待望のカナダ雇用統計が発表されるまで、やや調整局面が続く可能性がある。

いつものように、市場全体のセンチメントに影響を与える可能性のある世界的な貿易動向や地政学的なニュースの見出しに注意して。機敏な対応を心がけ、取引を行う際には、当社の外国為替相関計算機を確認することを忘れないで。