Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 7 agosto 2025

All'inizio della giornata, i dazi sono tornati al centro dell'attenzione, con Trump che ha rimesso in primo piano l'aumento dei dazi sui chip e sui semiconduttori, oltre a possibili sanzioni sul petrolio.

Anche la decisione della BOE ha rubato la scena con un "taglio aggressivo", dato che pochi membri del MPC hanno votato per un allentamento.

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Titoli:

• Trump starebbe preparando l'introduzione di ulteriori dazi del 15% sul Giappone e ha ribadito la minaccia di dazi elevati su chip e semiconduttori
• Il Segretario di Stato americano Rubio ha smentito le voci su una telefonata tra Trump e Putin
• Permessi di costruzione in Australia, dati definitivi di giugno 2025: 11,9% (previsioni: 11,9%; dato precedente: 3,2%)
• Bilancia commerciale australiana per giugno 2025: 5,37 miliardi (previsione 3,8 miliardi; dato precedente 2,24 miliardi)
  • Importazioni mensili dell'Australia per giugno 2025: -3,1% (precedente: 3,8%)
  • Esportazioni australiane su base mensile per giugno 2025: 6,0% (precedente -2,7%)
• Bilancia commerciale della Cina per luglio 2025: 98,24 miliardi (previsione: 117,3 miliardi; dato precedente: 114,77 miliardi)
  • Esportazioni della Cina su base annua per luglio 2025: 7,2% (previsione: 5,1%; dato precedente: 5,8%)
  • Importazioni cinesi su base annua per luglio 2025: 4,1% (previsione: -1,3%; dato precedente: 1,1%)
• Previsioni sull'inflazione delle imprese neozelandesi per il 30 settembre 2025: 2,28% (previsione: 1,8%; dato precedente: 2,29%)
• La Cina ha continuato ad accumulare riserve auree per il nono mese consecutivo
• Indice economico anticipatore del Giappone per giugno 2025: 106,1 (previsione: 105,5; dato precedente: 104,8)
• Trump ha detto che miliardi di dollari stanno entrando negli Stati Uniti grazie all'entrata in vigore dei dazi reciproci
• Trump ha firmato un ordine esecutivo che apre la strada agli investimenti in bitcoin e altri asset immobiliari alternativiper i piani pensionistici 401(k)
• Il Giappone ha tagliato le previsioni di crescita a causa dell'incertezza sulla politica commerciale
• Bilancia commerciale della Germania per giugno 2025: 14,9 miliardi (previsione: 17,9 miliardi; dato precedente: 18,4 miliardi)
  • Esportazioni mensili della Germania per giugno 2025: 0,8% (previsione: 0,5%; dato precedente: -1,4%)
  • Importazioni mensili della Germania per giugno 2025: 4,2% (previsione: 0,9%; dato precedente: -3,8%)
• Produzione industriale mensile in Germania per giugno 2025: -1,9% (previsione: -0,8%; dato precedente: 1,2%)
• Indice dei prezzi delle case Halifax nel Regno Unito per luglio 2025: 2,4% (previsione: 2,2%; dato precedente: 2,5%)
• Tasso di disoccupazione in Svizzera per luglio 2025: 2,7% (previsione 2,7%, dato precedente 2,7%)
• La Banca d'Inghilterra ha tagliato i tassi d'interesse dal 4,25% al 4,00%, come previsto, con un voto del MPC di 5-4 (previsione 8-1).
• Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Bessent ha detto che gli accordi commerciali sono "in gran parte conclusi" e stima che le entrate potenziali derivanti dai dazi potrebbero superare i 300 miliardi di dollari
• Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per il 2 agosto 2025: 222.000 (previsione: 226.000, dato precedente: 218.000)
• Costo unitario del lavoro negli Stati Uniti nel secondo trimestre 2025: 2,0% (previsione 1,6%, dato precedente 6,6%)
• Produttività non agricola negli Stati Uniti nel secondo trimestre 2025: 1,8% (previsioni: 2,4%, dato precedente: -1,5%)
• PMI Ivey canadese per luglio 2025: 54,5 (previsione 55,8, dato precedente 53,3)
• Il funzionario della Fed Bostic: i fondamentali economici rimangono solidi, ma ha riconosciuto un rallentamento della crescita dell'occupazione e ha affermato che i dazi aggiungeranno pressione al rialzo nei prossimi 6-12 mesi, suggerendo un taglio dei tassi quest'anno
• Aspettative di inflazione dei consumatori statunitensi per luglio 2025: 3,0% (previsione 3,1%, dato precedente 3,0%)
• Il presidente Trump nomina Stephen Miran per sostituire Kugler alla Fed e non vede rischi di inflazione dai dazi
• Un sondaggio del team di Trump ha favorito il funzionario della Fed Waller per sostituire il presidente Powell
• Il segretario al Commercio degli Stati Uniti Lutnick ha suggerito che probabilmente estenderanno di 90 giorni la scadenza per i negoziati commerciali con la Cina

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

La maggior parte delle classi di attività è rimasta stabile durante la prima parte della sessione asiatica, con l'eccezione del petrolio greggio che ha registrato un forte rialzo dopo che i funzionari della Casa Bianca hanno smentito le voci su una possibile telefonata tra Trump e Putin a breve termine.

Lo stesso Trump ha ribadito le minacce di sanzioni nei confronti dei paesi che acquistano grandi quantità di petrolio russo, tra cui la Cina, suggerendo anche un aumento del 15% dei dazi sul Giappone e del 100% sui chip e sui semiconduttori.

Anchel'oro ha registrato un leggero rialzo nel corso della sessione, probabilmente sostenuto dai flussi verso beni rifugio e dalla notizia che la Cina ha aumentato le sue riserve auree per il nono mese consecutivo. Il Bitcoin è riuscito a risalire all'inizio della sessione londinese, dopo le notizie secondo cui Trump avrebbe firmato un ordine esecutivo per consentire l'utilizzo del Bitcoin come parte dei fondi pensione, recuperando quota 117.000 dollari prima della chiusura della sessione statunitense.

Le azioni hanno avuto un andamento altalenante, trovando inizialmente un po' di sostegno nelle dichiarazioni del Segretario al Tesoro degli Stati Uniti Bessent, secondo cui gli accordi commerciali sono "in gran parte conclusi" e potrebbero generare ulteriori 300 miliardi di dollari di entrate dai dazi. Tuttavia, i guadagni sono stati cancellati quando i dati relativi all'occupazione hanno continuato a riflettere i punti deboli del mercato del lavoro, riportando l'attenzione sul dato del NFP della scorsa settimana.

Gli indici azionari statunitensi sono comunque riusciti a recuperare leggermente prima della fine della sessione, grazie alle notizie secondo cui il team di Trump sarebbe favorevole alla nomina del falco Waller alla presidenza della Fed al posto di Powell alla fine del suo mandato, aumentando le probabilità di un calo dei costi di finanziamento in futuro.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Grafico USD vs. principali valute sovrapposto da TradingView

Il dollaro si è trovato in una posizione leggermente ribassista nella prima parte della sessione asiatica di giovedì, con l'USD/JPY che ha inizialmente registrato un calo per poi rimbalzare bruscamente sulle minacce di Trump di imporre ulteriori dazi del 15% sul Giappone. L'ulteriore debolezza generalizzata del dollaro ha ripreso slancio con il riemergere delle tensioni commerciali, mentre Trump ha continuato a parlare di dazi più elevati sui chip e sui semiconduttori, nonché di potenziali sanzioni nei confronti dei paesi che acquistano petrolio russo.

I ribassisti del dollaro hanno tirato un sospiro di sollievo all'inizio della sessione londinese, grazie al ritorno di un cauto ottimismo dopo che il segretario al Tesoro statunitense Bessent ha suggerito che gli accordi commerciali sono "in gran parte conclusi". La sterlina ha però invertito la tendenza, grazie al forte impulso dato dalla "decisione restrittiva" della BOE, con solo cinque membri che hanno votato a favore di un allentamento invece degli otto previsti.

I rialzisti del dollaro hanno continuato a guadagnare terreno con il proseguire della sessione statunitense, ignorando alcuni dati negativi sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione e sui costi unitari del lavoro, mentre il funzionario della Fed Bostic si è mostrato meno accomodante, chiedendo un solo taglio dei tassi di interesse quest'anno. I guadagni sono stati però in gran parte restituiti prima della fine della sessione, poiché il sondaggio del team di Trump ha indicato che il funzionario accomodante della Fed Waller potrebbe sostituire il presidente Powell.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Indagine Eco Watchers del Giappone per luglio 2025 alle 5:00 GMT
• Tasso di disoccupazione in Francia per il 30 giugno 2025 alle 5:30 GMT
• Fiducia dei consumatori svizzeri per luglio 2025 alle 7:00 GMT
• Rapporto sull'occupazione in Canada alle 12:30 GMT

Non ci sono molte pubblicazioni economiche di primo piano all'inizio della giornata, il che potrebbe portare a un leggero consolidamento prima della pubblicazione del tanto atteso rapporto sull'occupazione canadese durante la sessione di New York.

Come sempre, tieni d'occhio gli sviluppi del commercio globale e le notizie geopolitiche che potrebbero influenzare il sentiment generale del mercato. Rimani agile e non dimenticare di controllare il nostro Calcolatore di correlazione Forex quando fai trading!