Analisi giornaliera dei mercati - 4 agosto 2025

I mercati si sono ripresi dopo il caos post-NFP di venerdì scorso, con gli indici azionari statunitensi che sono tornati in territorio positivo mentre l'attenzione si è spostata sulla possibilità di un calo dei costi di finanziamento.

Tuttavia, l'incertezza sul commercio globale è rimasta alta dopo che Trump ha detto che vuole aumentare i dazi sull'India, e questo ha aiutato l'oro come bene rifugio.

Ecco le notizie principali che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di negoziazione!

Titoli

• Durante il weekend, l'OPEC+ ha confermato che aumenterà la produzione di petrolio di 548.000 barili al giorno a settembre
• Durante il weekend, il funzionario della Fed Williams ha detto che è aperto a un taglio dei tassi a settembre
• Domenica, Trump ha confermato che l'inviato speciale Steve Witkoff si recherà in Russia la prossima settimana, in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche
• Il capo negoziatore commerciale giapponese Ryosei Akazawa ha detto che l'accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone non è un accordo legalmente vincolante
• L'indice giapponese Nikkei ha registrato il calo più forte degli ultimi quattro mesi, con i rendimenti obbligazionari in calo prima dell'asta dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni
• Indicatore TD-MI dell'inflazione mensile in Australia per luglio 2025: 0,9% (previsione 0,2%; dato precedente 0,1%)
• Tasso di inflazione mensilein Svizzera per luglio 2025: 0,0% (previsione -0,1%; dato precedente 0,2%); tasso di inflazione annuale in Svizzera per luglio 2025: 0,2% (previsione 0,1%; dato precedente 0,1%)
• PMI manifatturiero svizzero procure.ch per luglio 2025: 48,8 (previsione 50,0; dato precedente 49,6)
• Il governo svizzero ha detto che non sta pensando a contromisure contro gli Stati Uniti nonostante l'ultimo aumento dei dazi
• Vendite totali di veicoli negli Stati Uniti per luglio 2025: 16,4 milioni (previsione: 15,9 milioni; dato precedente: 15,3 milioni)
• Ordini alle fabbriche statunitensi su base mensile per giugno 2025: -4,8% (previsione: -6,0%; dato precedente: 8,2%) Ordini alle fabbriche statunitensi esclusi i trasporti per giugno 2025: 0,4% (previsione: 0,1%; dato precedente: 0,2%)
• Trump ha detto che vuole aumentare i dazi sull'India perché compra un sacco di petrolio dalla Russia
• La CFTC statunitense ha lanciato un'iniziativa per consentire il trading di contratti spot su criptoasset sulle borse dei futures registrate presso la CFTC
• Il funzionario della Fed Daly ha suggerito che due tagli dei tassi di interesse per l'anno sembrano appropriati
• PMI finale dei servizi globali S&P in Australia per luglio 2025: 54,1 (previsione 53,8; dato precedente 51,8)
• PMI composito finale S&P Global per l'Australia a luglio 2025: 53,8 (previsione 53,6; precedente 51,6)
• Il verbale della riunione di politica monetaria della BoJ ha confermato l'intenzione di continuare a inasprire la politica monetaria se i prezzi si muovono in linea con le previsioni

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

Dopo la tempesta di venerdì scorso, lunedì i mercati hanno visto un po' di calma, con gli asset rischiosi che hanno guadagnato terreno durante la sessione asiatica grazie agli sviluppi del fine settimana.

Il petrolio greggio WTI ha inizialmente registrato un calo dopo la conferma da parte dell'OPEC+ che aumenterà la produzione di petrolio di 548.000 barili al giorno a settembre, come previsto, e dopo la conferma da parte di Trump che un inviato speciale si recherà in Russia per affrontare le crescenti tensioni geopolitiche.

L'oro si è trovato in territorio negativo all'inizio della giornata, poiché alcuni flussi di rischio sono tornati quando l'attenzione del mercato si è spostata sulle maggiori probabilità di un allentamento della Fed in risposta al rapporto NFP deludente. Tuttavia, il metallo prezioso rifugio è gradualmente risalito nel corso della giornata, e gli operatori hanno avuto sentore della minaccia di dazi da parte di Trump nei confronti dell'India a causa degli acquisti di petrolio russo da parte del Paese.

Ciononostante, gli indici azionari statunitensi hanno registrato un notevole rimbalzo dopo il selloff di venerdì, poiché la prospettiva di un calo dei costi di finanziamento negli Stati Uniti ha probabilmente stimolato le aspettative di un aumento della spesa e degli investimenti nel lungo periodo.

Ancheil Bitcoin è riuscito a recuperare grazie all'iniziativa della CFTC di consentire il trading di contratti spot su cripto asset su borse registrate.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Sovrapposizione del grafico USD vs. principali valute di TradingView

Il dollaro ha trascorso la prima parte della sessione asiatica in territorio positivo, forse riflettendo le prese di profitto dopo il crollo post-NFP, anche se alcuni guadagni sono stati presto cancellati dalla ripresa dell'appetito per il rischio sulla possibilità di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre.

Durante il fine settimana, il funzionario della Fed Williams ha detto che avrebbe avuto "una mente molto aperta" riguardo all'allentamento nella prossima riunione del FOMC, soprattutto se il mercato del lavoro non sembra rafforzarsi. L'USD/JPY è salito dopo poche ore dall'inizio della sessione, poiché i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi e il Nikkei sono crollati prima dell'asta dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni.

Anche l'USD/CHF è salito all'inizio della sessione londinese, dopo che l'indice dei prezzi al consumo svizzero è rimasto invariato e il PMI manifatturiero svizzero è sceso da 49,6 a 48,8 invece di migliorare come previsto a 49,8. Anche l'euro ha perso terreno quando l'indice di fiducia degli investitori Sentix è sceso in territorio negativo a -3,7 invece di migliorare da 4,5 a 6,2.

Il dollaro ha ripreso la sua corsa al ribasso prima della sessione di New York, per poi guadagnare un po' di terreno quando il rapporto sugli ordini alle fabbriche statunitensi è risultato in linea con le stime. Il dollaro ha tenuto bene contro la maggior parte delle altre valute, tranne il JPY, che è visto come un bene rifugio, e il CAD, legato al petrolio, perché c'è stata un po' di nervosismo dopo che Trump ha minacciato di aumentare i dazi sull'India per aver comprato un sacco di petrolio dalla Russia.

Prossimi potenziali catalizzatori sul calendario economico

• Produzione industriale in Francia alle 6:45 GMT
• PMI finale dei servizi HCOB in Francia alle 7:50 GMT
• PMI composito HCOB della Francia alle 7:50 GMT
• PMI finale dei servizi HCOB in Germania alle 7:55 GMT
• PMI composito HCOB tedesco alle 7:55 GMT
• PMI composito HCOB dell'area euro alle 8:00 GMT
• PMI HCOB definitivo dei servizi dell'area euro alle 8:00 GMT
• Vendite di auto nuove nel Regno Unito su base annua alle 8:00 GMT
• PMI finale dei servizi globali S&P del Regno Unito alle 8:30 GMT
• PMI composito finale S&P Global del Regno Unito alle 8:30 GMT
• PPI dell'area euro alle 9:00 GMT
• Asta Global Dairy Trade in Nuova Zelanda
• Bilancio commerciale del Canada alle 12:30 GMT
• Bilancio commerciale degli Stati Uniti alle 12:30 GMT
• PMI finale S&P Global Services degli Stati Uniti alle 13:45 GMT
• PMI composito globale S&P degli Stati Uniti alle 13:45 GMT
• PMI dei servizi ISM degli Stati Uniti alle 14:00 GMT
• Indice di ottimismo economico RCM/TIPP degli Stati Uniti alle 14:10 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio API USA alle 20:30 GMT
• Variazione dell'occupazione in Nuova Zelanda alle 22:45 GMT

Non ci sono molti dati importanti in programma durante le sessioni asiatica e londinese, a parte i dati sull'indice dei prezzi alla produzione dell'eurozona, quindi la volatilità dei mercati valutari potrebbe dover attendere fino alla pubblicazione dei dati sulla bilancia commerciale del Canada e degli Stati Uniti durante l'orario di negoziazione di New York.

Potrebbe anche essere interessante dare un'occhiata al PMI dei servizi ISM, anche se la reazione del dollaro potrebbe essere contenuta, dato che i dati NFP sono già stati pubblicati venerdì scorso. Dopo di che, potremmo assistere a dei fuochi d'artificio per le coppie con il NZD, dato che è in programma la pubblicazione del rapporto trimestrale sull'occupazione in Nuova Zelanda.

Come sempre, resta agile e non dimenticare di dare un'occhiata al nostro Calcolatore di correlazione Forex prima di fare qualsiasi operazione!