La RBA ha alzato i tassi di interesse dal 3,60% al 3,85% nella sua decisione di febbraio, dando ufficialmente il via al ciclo di inasprimento monetario e facendo salire l'AUD grazie alle prospettive di un'inflazione più alta, nonostante un po' di nervosismo sui rischi.

Quali strategie sull'AUD sono andate oltre la fase di osservazione e come si è tradotto il risultato restrittivo nell'andamento dei prezzi in un contesto complesso di sentiment di rischio?

Le watchlist sono discussioni sulle prospettive dei prezzi e sulle strategie supportate da analisi fondamentali e tecniche, un passo fondamentale per creare un'idea di trading discrezionale di alta qualità prima di lavorare su un piano di gestione del rischio e del trading.

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Questa settimana analizziamo le nostre configurazioni australiane ed esaminiamo l'andamento di ciascuna coppia dopo l'aumento dei tassi di interesse da parte della RBA, mentre i mercati hanno navigato nel mutevole clima geopolitico tra Stati Uniti e Iran, nonché nel comportamento range-bound dell'oro.

La configurazione

Cosa stavamo osservando: Dichiarazione di politica monetaria della RBA (febbraio 2026) 

• Previsione: aumento dei tassi di interesse da partedella RBA dal 3,60% al 3,85%
• Risultato dei dati: la banca centrale ha aumentato i costi di finanziamento con una decisione unanime, sottolineando pressioni inflazionistiche più forti del previsto, che potrebbero aumentare le probabilità di un futuro inasprimento
• Contesto di mercato dell'evento: i mercatihanno aperto in modo instabile dopo che i dati ufficiali del PMI cinese pubblicati nel fine settimana sono risultati inferiori alle attese, anche se la posizione restrittiva della RBA è rimasta invariata. Inizialmente, dopo la decisione della RBA, gli operatori hanno accolto con favore le notizie positive sui negoziati tra Stati Uniti e Iran, ma la propensione al rischio è poi svanita quando i mercati hanno abbandonato i titoli del settore tecnologico e è rimasta una cautela generale in vista di altri eventi chiave delle banche centrali.

Risultato dell'evento

La RBA ha alzato i tassi di interesse dal 3,60% al 3,85% con voto unanime, con i responsabili politici che hanno messo in evidenza le forti pressioni inflazionistiche e hanno concluso che "il tasso non era più al livello giusto per riportare l'inflazione all'obiettivo in un lasso di tempo ragionevole".

Il governatore Michelle Bullock ha dichiarato che l'economia è limitata dall'offerta e che l'inflazione rimarrà al di sopra dell'obiettivo del 2-3% per un po' di tempo, sottolineando che l'economia è "ancora un po' più limitata di quanto pensassimo". 

Punti chiave:

• La RBA ha alzato il tasso di riferimento al 3,85%, invertendo uno dei tre tagli effettuati nel 2025 e diventando la prima grande banca centrale al mondo a passare da una politica accomodante a una restrittiva.
• L'inflazione ha registrato un aumento significativonella seconda metà del 2025, con una crescita della domanda privata superiore alle attese e pressioni sulla capacità produttiva maggiori di quanto valutato in precedenza.
• La dichiarazione sulla politica monetaria ha rivelato previsioni di inflazione significativamente più elevate, con l'inflazione core che ora dovrebbe raggiungere il 3,2% entro la fine del 2026, in aumento rispetto alla proiezione del 2,7% di novembre, e che non tornerà al punto medio del 2,5% fino alla metà del 2028.
• Le previsioni aggiornate ipotizzano un aumento del tasso di riferimento al 3,9% entro giugno e al 4,2% entro dicembre, il che implicacirca due ulteriori aumenti nel 2026

Il dollaro australiano, che aveva registrato un calo cauto prima della decisione della RBA, ha registrato un forte rialzo su tutta la linea quando la dichiarazione della RBA ha rivelato che i responsabili politici hanno votato all'unanimità per aumentare i tassi di interesse, invece di riflettere un certo grado di dissenso.

L'Aussie ha ceduto parte dei guadagni post-dichiarazione circa 30 minuti dopo l'annuncio e ha registrato un breve calo dopo la conferenza stampa del governatore Bullock, che non ha voluto impegnarsi preventivamente a un ulteriore inasprimento. Tuttavia, l'AUD è rimasto stabilmente al di sopra dei livelli pre-evento, nonostante il riemergere di flussi di avversione al rischio nelle sessioni di negoziazione successive.

Tendenza fondamentale innescata: configurazionirialziste per l'AUD

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Mercato generale e fattori esogeni:

La calma prima della tempesta (da lunedì a martedì mattina): i mercati hanno aperto la settimana con cautela dopo aver digerito le notizie del fine settimana sul calo del settore manifatturiero cinese e la conferma dell'OPEC+ che i livelli di produzione di marzo sarebbero rimasti stabili. L'annuncio di Trump dell'accordo commerciale tra Stati Uniti e India, insieme agli sviluppi di distensione in Iran, hanno contribuito ad aumentare la propensione al rischio, mentre il ritorno all'espansione dell'indice PMI manifatturiero ISM statunitense ha migliorato le prospettive della domanda.

Riaccensione delle tensioni geopolitiche e crollo del settore tecnologico (da martedì a giovedì):i titolitecnologicihanno subito forti pressioni di vendita a metà settimana, spinte dai timori di perturbazioni legate all'intelligenza artificiale, provocando ulteriori cali anche nel settore delle criptovalute. La notizia dell'abbattimento di un drone iraniano da parte della Marina statunitense ha inoltre incrinato il clima di fiducia dei mercati, portando il giorno successivo a un'impasse nei negoziati sull'accordo nucleare. Gli operatori sono rimasti nervosi in vista degli importanti eventi delle banche centrali (BCE e BOE), mentre i dati negativi sull'occupazione JOLTS negli Stati Uniti hanno mantenuto vive le preoccupazioni sul mercato del lavoro.

Rimbalzo del rischio a fine settimana (venerdì): i progressi nei colloqui diplomatici tra Stati Uniti e Iran, nonché tra Ucraina e Russia, hanno ribaltato il clima negativo del mercato prima della chiusura della settimana. Le valute legate alle materie prime, le criptovalute e altri asset rischiosi hanno registrato una timida ripresa e hanno continuato a salire nelle ultime sessioni di negoziazione, estendendo il modesto slancio al rialzo alle azioni statunitensi, grazie anche a un sorprendente miglioramento dei dati sul sentiment dei consumatori statunitensi.

Scheda di valutazione degli scenari: come si sono evoluti?

GBP/AUD: risultato rialzista dell'evento AUD + scenario di avversione al rischio = probabilità discutibilmente buone di un risultato netto positivo

GBP/AUD Grafico Forex a 1 ora Più veloce con TradingView

La nostra idea di watchlist GBP/AUD si è concentrata su una linea di tendenza discendente e sul ritracciamento di Fibonacci nel caso in cui la RBA avesse fatto una mossa aggressiva in netto contrasto con un annuncio potenzialmente accomodante della Banca d'Inghilterra (BOE) più avanti nella settimana.

La coppia ha già registrato alcune vibrazioni ribassiste all'inizio della settimana, probabilmente a causa dell'assunzione di rischi stimolata dagli aggiornamenti positivi sul commercio globale e sulla geopolitica, anche se ha oscillato con cautela intorno ai livelli di Fibonacci fino all'evento target.

L'annuncio restrittivo della RBA ha innescato un brusco calo del GBP/AUD, trascinandolo al minimo di oscillazione a S1 (1,9510) subito dopo l'aumento dei tassi di interesse, poiché la banca centrale ha anche rivisto al rialzo le previsioni di inflazione e ha lasciato aperta la porta a un ulteriore inasprimento.

Il GBP/AUD ha continuato a consolidarsi intorno alla zona di supporto nei giorni successivi, poiché il passaggio a un contesto di avversione al rischio dovuto al sell-off del settore tecnologico e al crollo delle materie prime ha tenuto sotto controllo i guadagni dell'Aussie. Tuttavia, anche il posizionamento in vista della decisione della BOE di giovedì ha lasciato i trader della sterlina con il fiato sospeso, prima che la banca centrale britannica comunicasse una "mantenimento accomodante" e finisse per stimolare un ulteriore ribasso della coppia.

Il rimbalzo del rischio venerdì ha favorito l'Aussie, poiché i trader hanno probabilmente ricalibrato i loro pregiudizi sulla base della divergenza tra la politica monetaria della RBA e quella della BOE, consentendo al GBP/AUD di estendere il suo calo ai nuovi minimi infrasettimanali prima della chiusura.

La combinazione tra l'annuncio restrittivo della RBA e il cambiamento nell'assunzione di rischio sulla debolezza del settore tecnologico ha reso questa configurazione GBP/AUD idonea a superare la fase di osservazione. Le divergenze tra le banche centrali RBA e BOE e un rally del rischio in ritardo l'hanno mantenuta al di sotto dei livelli pre-evento e post-RBA, aggiungendo poi slancio al movimento successivo.

I trader che hanno aperto posizioni ribassiste intorno alla resistenza della linea di tendenza e al 61,8% di Fibonacci prima dell'evento vero e proprio avrebbero colto la maggior parte del movimento, mentre un ingresso al ribasso intorno al importante livello psicologico di 1,9600 avrebbe anche fruttato un discreto guadagno in pips fino al minimo oscillatorio. Mantenere aperta la posizione ribassista nei giorni successivi ha comportato un certo livello di rischio legato all'evento durante la decisione della BOE, anche se questo avrebbe anche portato a ulteriori pip sul breakdown di venerdì in tarda serata.

Non idoneo a superare la watchlist - AUD/JPY e configurazioni ribassiste dell'AUD

AUD/JPY: Esito rialzista dell'evento AUD + scenario di propensione al rischio

Grafico Forex AUD/JPY a 1 ora Più veloce con TradingView

I nostri analisti hanno individuato un pattern triangolare simmetrico sul grafico orario dell'AUD/JPY, prevedendo che potrebbe verificarsi una rottura al rialzo nel caso in cui la RBA aumentasse i tassi di interesse e inviasse segnali restrittivi in un contesto di propensione al rischio.

La coppia è scesa al supporto del triangolo a causa del sentiment instabile del mercato all'inizio della settimana, per poi oscillare intorno alla resistenza in vista dell'evento target, mentre la propensione al rischio è aumentata grazie alle notizie positive sul commercio e sulla geopolitica. L'AUD/JPY ha superato il vertice del triangolo quando la RBA ha inasprito la politica monetaria e ha persino rivisto al rialzo le previsioni sull'inflazione, estendendo il suo rally oltre R1 (108,88), per poi consolidarsi brevemente al di sopra di questa zona nelle sessioni successive.

La coppia ha continuato a salire fino a R2 (109,99) il giorno successivo, mentre lo yen ha subito una nuova ondata di vendite a causa della minimizzazione delle minacce di intervento da parte dei funzionari giapponesi, che inizialmente ha superato la domanda di beni rifugio quando i mercati sono passati alla modalità di avversione al rischio a metà settimana.

Anche se questa configurazione faceva prevedere una reazione rialzista dell'Aussie, il cambiamento del sentiment di mercato guidato dalla rotazione del settore tecnologico legato all'intelligenza artificiale e dall'acuirsi delle tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Iran ha reso questa idea non idonea ad andare oltre la fase di osservazione.

Un paio di giorni in più di avversione al rischio si sono rivelati sufficienti per stimolare un rialzo dello JPY, che offre rendimenti inferiori, riportando l'AUD/JPY vicino ai livelli pre-RBA, anche se il punto di inflessione dinamico della SMA 200 e l'area 108,00 hanno tenuto come supporto sufficiente per spingere la coppia a R2 e a nuovi massimi infrasettimanali durante il rimbalzo del rischio di venerdì.

AUD/CAD: Esito negativo dell'evento AUD + scenario di propensione al rischio

Grafico Forex AUD/CAD a 1 ora Più veloce con TradingView

I nostri analisti hanno segnalato il trend rialzista dell'AUD/CAD da metà dicembre e hanno delineato un possibile pullback verso zone di ritracciamento più profonde, compreso il livello di Fibonacci del 50% o addirittura il supporto della linea di tendenza, in caso di un risultato accomodante della RBA.

Invece, l'AUD/CAD ha trovato supporto vicino all'area di Fibonacci del 38,2% e ha raggiunto nuovi massimi settimanali sopra 0,9550 dopo che le proiezioni aggiornate della RBA hanno indicato la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi. L'evento si è rivelato decisamente rialzista per l'Aussie, impedendo alla nostra configurazione ribassista sull'AUD/CAD di andare oltre la fase di osservazione.

La pressione di vendita è tornata subito dopo che la coppia ha raggiunto il massimo vicino a 0,9600, poiché il forte calo dei prezzi dell'oro e i dati più deboli sull'occupazione negli Stati Uniti hanno frenato la propensione al rischio e la domanda di AUD nelle sessioni successive. L'AUD/CAD ha chiuso la settimana vicino a 0,9500, più vicino alla zona della watchlist che alle aree di ingresso previste.

AUD/JPY: Esito ribassista dell'evento AUD + scenario di avversione al rischio

Grafico Forex AUD/JPY a 1 ora Più veloce con TradingView

I nostri analisti hanno segnalato una potenziale rottura ribassista per l'AUD/JPY se la RBA avesse mantenuto i tassi e assunto un atteggiamento accomodante, soprattutto se le condizioni di avversione al rischio avessero aumentato la domanda di yen come bene rifugio rispetto all'AUD.

Invece, la RBA ha deciso all'unanimità di aumentare i tassi di 25 punti base, indicando un ulteriore inasprimento, invalidando completamente lo scenario ribassista per l'AUD. L'allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran ha anche sostenuto la propensione al rischio durante le sessioni asiatiche e le prime ore di quella londinese, eliminando il contesto di avversione al rischio su cui si basava lo scenario.

Invece di scendere dai livelli pre-evento vicini a 107,50, l'AUD/JPY è salito, superando 108,00 e raggiungendo poi nuovi massimi settimanali vicini a 110,00. Anche se l'avversione al rischio guidata dalla tecnologia e alcune prese di profitto hanno probabilmente riportato la coppia sotto 108,50, l'AUD/JPY ha comunque chiuso la settimana vicino ai massimi, con i trader che potrebbero essersi posizionati in vista delle elezioni giapponesi del fine settimana.

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Il verdetto

La decisione della RBA di febbraio si è rivelata più aggressiva del previsto, poiché i responsabili politici hanno aumentato i tassi di interesse e allo stesso tempo hanno rivisto al rialzo le previsioni di inflazione, suggerendo la possibilità di un ulteriore inasprimento. L'assunzione di rischi è stata instabile all'inizio della settimana, poiché il PMI cinese è tornato a una contrazione del settore industriale in contrasto con alcuni sviluppi commerciali positivi, prima che il sentiment finisse per volgersi fortemente contro gli asset ad alto rendimento a causa del prolungato calo del settore tecnologico e della ricomparsa delle tensioni tra Stati Uniti e Iran.

Inoltre, il posizionamento in vista di una probabile decisione accomodante della banca centrale britannica ha mantenuto una certa pressione sulla sterlina nella prima metà della settimana, prima che l'evento effettivo della BOE mettesse la GBP in difficoltà, nonostante il rimbalzo del rischio in seguito.

Nel complesso, pensiamo che la discussione di questa settimana sia "molto probabile" a sostegno di un potenziale risultato positivo, dato che la coppia ha rimbalzato nettamente dalla zona di resistenza della linea di tendenza prevista ed è riuscita a rimanere al di sotto dei livelli target per il resto della settimana, con l'AUD che ha tenuto testa alla GBP nonostante i flussi di avversione al rischio.

Anche se il momentum al ribasso aveva già iniziato a crescere prima dell'annuncio della RBA, la coppia ha comunque registrato un forte selloff fino ai livelli di supporto previsti e ha continuato a scendere mentre i trader aggiustavano le loro posizioni per riflettere la divergenza tra le politiche monetarie della BOE e della RBA.

Punti chiave:

Le prospettive politiche influenzano le classifiche di rischio

Anche se durante la settimana ci sono stati un paio di cambiamenti chiave nel sentiment del mercato, alla fine è stata la forte divergenza tra l'orientamento della politica monetaria della RBA e della BOE a mantenere l'Aussie al comando rispetto alla sterlina. La coppia GBP/AUD è persino riuscita a mantenere i minimi post-RBA, mentre i flussi di avversione al rischio hanno ripreso slancio a metà settimana e la sterlina ha beneficiato solo marginalmente del rimbalzo del rischio di venerdì, evidenziando come le aspettative sui tassi di interesse giochino un ruolo importante nel posizionamento.

I catalizzatori infrasettimanali complicano la gestione delle operazioni
La decisione della RBA è arrivata all'inizio della settimana, con gli eventi della BCE e della BOE ancora da venire. Ciò ha costretto i trader a gestire le posizioni guidate dalla RBA attraverso una nuova volatilità che poteva aiutare o danneggiare il movimento originale. I trader a breve termine che hanno realizzato profitti in anticipo hanno probabilmente evitato il selloff tecnologico statunitense, mentre le posizioni a più lungo termine hanno dovuto assorbire il cambiamento di sentiment derivante dagli eventi successivi delle banche centrali.

I pullback spesso battono il rincorrere i breakout intorno a grandi eventi
La mossa della RBA ha creato un rally all'inizio della sessione, ma la sessione statunitense ha portato un tono di rischio molto diverso. I trader che hanno aspettato i pullback nei livelli chiave hanno ottenuto entrate migliori e un controllo del rischio più chiaro rispetto a quelli che hanno inseguito il picco iniziale. I grandi fondamentali raramente si muovono in linea retta, soprattutto quando più eventi importanti si accumulano nella stessa settimana.

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