Taux terminal

Le taux terminal des fonds fédéraux, aussi appelé« taux terminal »ou taux neutre des fonds fédéraux, c'est le taux d'intérêt que la Réserve fédérale (« Fed ») pense être compatible avec une économie équilibrée sur le long terme.

C'est le taux auquel la Fed vise à maintenir le taux des fonds fédéraux lorsque l'économie croît à un rythme stable, avec une inflation faible et le plein emploi.

C'est quoi le taux terminal de la Fed ?

Le taux terminal de la Fed est le niveau idéal du taux d'intérêt fixé par la Réserve fédérale (ou « Fed »), qui est la banque centrale des États-Unis.

Le taux terminal sert de référence pour la politique monétaire de la Fed.

La Fed vise un niveau de taux d'intérêt pour le taux des fonds fédéraux lorsque l'économie fonctionne bien, avec un bon équilibre entre l'emploi et la stabilité des prix (pas trop d'inflation).

Le taux des fonds fédéraux est l'un des outils les plus importants utilisés par la Réserve fédérale pour définir la politique monétaire américaine. Il a une incidence sur tout, depuis les taux de rendement annuels (APY) que tu gagnes sur tes comptes d'épargne jusqu'aux taux que tu paies sur le solde de ta carte de crédit. Cela signifie que le taux des fonds fédéraux fixe en fait le prix de l'argent dans l'économie américaine.

Quand l'économie est en récession ou en perte de vitesse, la Fed peut baisser le taux des fonds fédéraux en dessous du taux terminal pour stimuler la croissance économique.

Quand l'économie ne va pas très bien, la Fed intervient. Quand elle baisse le taux des fonds fédéraux en dessous du taux terminal, ça permet aux banques d'emprunter de l'argent à moindre coût. Ça encourage les banques à prêter davantage, ce qui peut aider les entreprises et les particuliers à accéder au crédit, à dépenser plus et, au final, à stimuler l'activité économique.

À l'inverse, si l'économie est en surchauffe ou si l'inflation augmente, la Fed peut augmenter le taux des fonds fédéraux au-dessus du taux terminal pour ralentir l'économie.

Quand la Fed augmente le taux des fonds fédéraux au-dessus du taux terminal, emprunter devient plus cher. Ça peut aider à éviter que l'économie ne surchauffe et à contrôler l'inflation.

Le taux terminal des fonds fédéraux n' est pas constant et peut changer au fil du temps en raison de facteurs tels que l'évolution de la situation économique, la croissance de la productivité et le taux de chômage naturel.

La Fed réévalue régulièrement son estimation du taux terminal des fonds fédéraux en fonction de ces facteurs et ajuste sa politique monétaire en conséquence.

Pourquoi le taux terminal des fonds fédéraux est-il important pour les traders ?

Le taux terminal des fonds fédéraux est important pour les traders pour plusieurs raisons :

1. Attentes en matière de politique monétaire: le taux terminal des fonds fédéraux sert de référence pour les attentes du marché concernant l'orientation future de la politique monétaire américaine. Les traders utilisent ce taux pour évaluer si la politique monétaire actuelle et attendue est expansionniste ou restrictive. Cela les aide à anticiper les décisions de la Fed et à ajuster leurs perspectives macroéconomiques en conséquence.
2. Évaluations des devises : le taux terminal des fonds fédéraux peut influencer le marché des changes, car les écarts de taux d'intérêt entre les pays sont un facteur déterminant de la valeur des devises. Si la Fed augmente son taux terminal, le dollar américain peut s'apprécier par rapport aux autres devises, tandis qu'un taux terminal plus bas peut entraîner une dépréciation. Les traders sur le Forex doivent tenir compte du taux terminal des fonds fédéraux lorsqu'ils évaluent leurs positions sur le marché des changes.
3. Taux d'intérêt de référence : le taux des fonds fédéraux influence les autres taux d'intérêt à court terme, qui ont à leur tour un impact sur le coût des emprunts pour les consommateurs, les entreprises et les gouvernements. Les variations du taux terminal des fonds fédéraux peuvent entraîner des ajustements de ces taux, ce qui a des répercussions sur le prix de divers instruments financiers tels que les obligations, les prêts et les hypothèques. Les traders doivent suivre ces évolutions afin de prendre des décisions éclairées concernant leurs investissements à revenu fixe.
4. Implications pour les marchés boursiers: les variations du taux terminal des fonds fédéraux peuvent avoir un impact sur les marchés boursiers, car elles influencent le coût de l'emprunt pour les entreprises, le taux sans risque utilisé dans les modèles d'évaluation et l'attrait relatif des actions par rapport aux investissements à revenu fixe. Un taux terminal plus élevé pourrait indiquer un resserrement de la politique monétaire, ce qui pourrait freiner la croissance économique et avoir un impact négatif sur les cours des actions. À l'inverse, un taux terminal plus bas peut signaler un assouplissement de la politique monétaire, ce qui pourrait stimuler les cours des actions.
5. Sentiment du marché et volatilité : le taux terminal des fonds fédéraux joue un rôle dans le sentiment du marché, car il donne un aperçu de la vision de la Fed sur les perspectives économiques à long terme. Lorsque la Fed ajuste son taux terminal, ça peut entraîner des changements dans les attentes du marché et une volatilité accrue. Les traders doivent être conscients de ces changements pour gérer les risques et adapter leurs stratégies en conséquence.

En comprenant l'importance du taux terminal des fonds fédéraux et son impact potentiel sur différents marchés, les traders peuvent prendre des décisions de trading plus éclairées.