This article has been translated from English to Indonesian.
Terminal fed funds rate, juga dikenal sebagai "terminal rate"atau suku bunga federal netral, adalah tingkat suku bunga yang menurut Federal Reserve ("Fed") konsisten dengan perekonomian yang seimbang dalam jangka panjang.
Ini adalah tingkat suku bunga yang ingin dipertahankan Fed untuk suku bunga dana federal ketika ekonomi tumbuh dengan stabil, dengan inflasi rendah dan tingkat pengangguran penuh.
Memahami suku bunga terminal Fed sangat penting bagi siapa pun yang tertarik dengan keuangan atau ekonomi, karena suku bunga ini memainkan peran penting dalam kesehatan dan arah ekonomi secara keseluruhan.
Apa itu tingkat suku bunga terminal Fed?
Suku bunga terminal Fed adalah tingkat suku bunga ideal yang ditetapkan oleh Federal Reserve (atau “Fed”), yang merupakan bank sentral Amerika Serikat.
Suku bunga terminal berfungsi sebagai tolok ukur kebijakan moneter Fed.
Fed menargetkan tingkat suku bunga untuk suku bunga dana federal ketika perekonomian berjalan lancar, dengan keseimbangan lapangan kerja yang baik dan harga yang stabil (inflasi tidak terlalu tinggi).
Suku bunga federal funds adalah salah satu alat terpenting yang digunakan oleh Federal Reserve untuk menetapkan kebijakan moneter AS. Hal ini memengaruhi segala hal, mulai dari tingkat bunga tahunan (APY) yang Anda peroleh dari rekening tabungan hingga suku bunga yang Anda bayar untuk saldo kartu kredit. Ini berarti bahwa suku bunga federal funds secara efektif menetapkan harga uang dalam perekonomian AS.
Ketika ekonomi sedang mengalami resesi atau berkinerja buruk, Fed dapat menurunkan suku bunga dana federal di bawah suku bunga terminal untuk merangsang pertumbuhan ekonomi.
Ketika ekonomi tidak berjalan baik, The Fed turun tangan. Ketika The Fed menurunkan suku bunga federal funds di bawah suku bunga terminal, hal ini membuat bank lebih murah untuk meminjam uang. Hal ini mendorong bank untuk memberikan pinjaman lebih banyak, yang dapat membantu bisnis dan individu mengakses kredit, meningkatkan pengeluaran, dan pada akhirnya mendorong aktivitas ekonomi.
Sebaliknya, jika ekonomi sedang overheating atau inflasi meningkat, The Fed dapat menaikkan suku bunga federal funds di atas tingkat terminal untuk memperlambat pertumbuhan ekonomi.
Ketika The Fed menaikkan suku bunga federal funds di atas tingkat terminal, pinjaman menjadi lebih mahal. Hal ini dapat membantu mencegah perekonomian dari overheating dan menjaga inflasi tetap terkendali.
Suku bunga terminal fed funds tidak konstan dan dapat berubah seiring waktu karena faktor-faktor seperti perubahan kondisi ekonomi, pertumbuhan produktivitas, dan tingkat pengangguran alami.
The Fed secara berkala mengevaluasi kembali perkiraan tingkat suku bunga federal funds terminal berdasarkan faktor-faktor ini dan menyesuaikan kebijakan moneternya sesuai dengan itu.
Mengapa tingkat suku bunga federal terminal penting bagi para trader?
Suku bunga terminal Fed penting bagi para trader karena beberapa alasan:
- Ekspektasi kebijakan moneter: Terminal fed funds rate berfungsi sebagai titik acuan untuk ekspektasi pasar tentang arah kebijakan moneter AS di masa depan. Trader menggunakan suku bunga ini untuk mengukur apakah kebijakan moneter saat ini dan yang diharapkan bersifat ekspansif atau kontraktif. Hal ini membantu mereka mengantisipasi keputusan kebijakan Fed dan menyesuaikan prospek makro mereka.
- Valuasi mata uang: Terminal fed funds rate dapat memengaruhi pasar valuta asing, karena selisih suku bunga antar negara merupakan penentu utama nilai mata uang. Jika Fed menaikkan terminal rate, dolar AS dapat menguat terhadap mata uang lain, sementara terminal rate yang lebih rendah dapat menyebabkan depresiasi. Trader forex perlu mempertimbangkan terminal fed funds rate saat mengevaluasi posisi valuta asing mereka.
- Patokan suku bunga: Suku bunga federal funds memengaruhi suku bunga jangka pendek lainnya, yang pada gilirannya memengaruhi biaya pinjaman bagi konsumen, bisnis, dan pemerintah. Perubahan suku bunga federal funds terminal dapat menyebabkan penyesuaian suku bunga tersebut, yang berdampak pada penetapan harga berbagai instrumen keuangan seperti obligasi, pinjaman, dan hipotek. Pedagang perlu memantau perubahan ini untuk membuat keputusan yang terinformasi tentang investasi pendapatan tetap mereka.
- Implikasi pasar ekuitas: Perubahan suku bunga terminal fed funds dapat memengaruhi pasar ekuitas, karena memengaruhi biaya pinjaman untuk bisnis, suku bunga bebas risiko yang digunakan dalam model penilaian, dan daya tarik relatif saham dibandingkan dengan investasi pendapatan tetap. Suku bunga terminal yang lebih tinggi dapat mengindikasikan kebijakan moneter yang lebih ketat, yang dapat menghambat pertumbuhan ekonomi dan berdampak negatif pada harga saham. Sebaliknya, suku bunga terminal yang lebih rendah dapat menandakan kebijakan moneter yang lebih longgar, yang berpotensi mendorong kenaikan harga saham.
- Sentimen pasar dan volatilitas: Suku bunga fed funds terminal berperan dalam membentuk sentimen pasar, karena memberikan wawasan tentang pandangan Fed terhadap prospek ekonomi jangka panjang. Ketika Fed menyesuaikan suku bunga terminalnya, hal ini dapat menyebabkan pergeseran ekspektasi pasar dan meningkatkan volatilitas. Trader perlu menyadari perubahan ini untuk mengelola risiko dan menyesuaikan strategi mereka.
Dengan memahami pentingnya tingkat suku bunga Fed terminal dan dampaknya pada berbagai pasar, para trader dapat mengambil keputusan trading yang lebih terinformasi.