El índice de precios al consumo (IPC) de Australia no alcanzó las estimaciones en noviembre, ya que la inflación anual se ralentizó del 3,8 % al 3,4 % y reavivó brevemente las expectativas de una política monetaria flexible por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

¿Qué estrategias del AUD superaron la fase de observación y cómo afectó a los resultados el cambio en la confianza general del mercado?

Las listas de seguimiento son debates sobre las perspectivas de precios y estrategias respaldados por análisis fundamentales y técnicos, un paso crucial para crear una idea de negociación discrecional de alta calidad antes de trabajar en un plan de gestión de riesgos y operaciones.

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Esta semana analizamos nuestras configuraciones del dólar australiano y examinamos el rendimiento de cada par tras el fallo del IPC australiano, mientras los mercados se mantenían cautelosos en medio de otros importantes factores impulsores del mercado.

La configuración

Lo que estábamos observando: IPC australiano (noviembre de 2025)

• Expectativa: el IPCgeneral se mantendrá estable en un 3,8 % interanual
• Resultado de los datos:la inflaciónanualse ralentizó del 3,8 % al 3,4 %, y la cifra mensual se mantuvo estable frente al aumento previsto del 0,1 %.
• Entorno de mercado en torno al evento: Ligerorepunte del riesgo, pero aún con cierto grado de cautela en torno a la crisis de Venezuela, el resurgimiento de las tensiones entre China y Japón y la atención prestada a los datos de EE. UU.

Resultado del evento

El IPC general se desaceleró del 3,8 % interanual en octubre a solo el 3,4 % en noviembre, ya que la inflación de los bienes y servicios se moderó. La inflación media recortada también se moderó, aunque los costes de la vivienda siguieron ejerciendo una fuerte presión al alza.

Conclusiones principales:

• El IPC general subió un 3,4 % interanual en noviembre, por debajo del 3,8 % de octubre, lo que supone la lectura más baja desde mediados de 2024.
• La inflación media recortada (medida básica) se moderó hasta el 3,2 % anualdesde el 3,3 %, la más baja desde diciembre de 2021.
• El IPC mensual se mantuvo estable(0,0 %) en términos originales, pero subió un 0,2 % en términos desestacionalizados.
• Los costes de la vivienda siguieron siendo el factor que más contribuyó a la inflación, con un 5,2 % anual, impulsados principalmente por la electricidad y los alquileres.
• Los precios de la electricidad subieron un 19,7 % anualal agotarse las bonificaciones del estado de Queensland, aunque el ritmo se moderó con respecto al aumento del 37,1 % registrado en octubre.
• La inflación de los servicios se moderó del 3,9 % al 3,6 %, mientras que la de los bienes se ralentizó del 3,8 % al 3,3 %.

El AUD tuvo inicialmente una reacción bajista ante las cifras generales, más débiles de lo esperado, ya que los operadores probablemente consideraron un posible cambio hacia una postura más moderada del RBA.

Sin embargo, la moneda se estabilizó rápidamente a los pocos minutos de la publicación y, finalmente, revirtió al alza, probablemente debido a la persistente inflación elevada de los servicios por encima de la zona de confort del banco central.

Sesgo fundamental desencadenado: configuracionesalcistas del AUD.

Factores exógenos y del mercado en general:

Escalada de la tensión en Venezuela (lunes): Los operadoresrecibieron la primera semana de negociación del año con una nueva ronda de tensiones geopolíticas, derivadas de la noticia de la captura por parte de EE. UU. del presidente Maduro de Venezuela, lo que provocó una protesta internacional. Los flujos hacia activos refugio se intensificaron aún más ante los débiles datos intermedios de la zona euro, antes de que el pesimismo se convirtiera en optimismo antes de que terminara el día, ya que los operadores consideraron que las repercusiones de Venezuela serían limitadas.

Enfoque en los datos económicos mundiales (martes-miércoles): Los participantes en el mercado centraron entonces su atención en los principales indicadores de empleo de EE. UU. antes de la publicación de las NFP a finales de la semana, con datos (PMI de servicios del ISM, solicitudes iniciales de subsidio por desempleo) que resultaron netamente positivos. Algunos brotes verdes en los datos de pedidos industriales alemanes también contribuyeron a que los mercados se mantuvieran optimistas a mitad de semana, junto con los datos de inflación persistente de Australia, que finalmente respaldaron las expectativas de endurecimiento de la política monetaria del RBA.

Dominio del dólar (jueves-viernes): La evolución de los precios se inclinó claramente a favor del dólar estadounidense durante la segunda mitad de la semana, ya que la narrativa de la desaceleración europea cobró más fuerza tras los datos poco impresionantes del Reino Unido y Suiza, mientras que los operadores se posicionaban ante una posible sorpresa al alza en las NFP. El resurgimiento de las tensiones entre China y Japón tampoco favoreció a las divisas asiáticas y de alto rendimiento.

Aunque las cifras de empleo nocturno resultaron mixtas, los mercados interpretaron los resultados como un apoyo generalizado a una Fed más agresiva, ya que los componentes subyacentes y otros informes de nivel medio respaldaban la recuperación económica de EE. UU. La debilidad del informe sobre los ingresos medios en efectivo de Japón también convirtió al dólar en la moneda refugio preferida al final de la semana, mientras que las especulaciones sobre un aumento de los estímulos chinos para combatir la deflación provocaron breves entradas de capital en las divisas vinculadas a las materias primas.

Tarjeta de puntuación del escenario: ¿cómo se desarrollaron?

AUD/JPY: Resultado alcista del evento + escenario de apetito por el riesgo = probabilidades indiscutiblemente buenas de un resultado neto positivo.

Gráfico Forex de 1 hora del AUD/JPY por TradingView

Nuestra lista de seguimiento apuntaba a una posible oportunidad alcista para el AUD/JPY si el IPC australiano se situaba por encima de las expectativas. Aunque los resultados generales no alcanzaron las estimaciones, había motivos sólidos para un nuevo repunte del AUD, ya que la inflación subyacente se mantuvo estable en el 3,2 %, lo que sigue estando por encima del rango óptimo del 2-3 % del banco central.

Tras la breve caída tras la publicación, los operadores australianos también tomaron nota de cómo las lecturas se vieron arrastradas a la baja por las fluctuaciones puntuales de los precios de la electricidad tras las rebajas, en lugar de por una presión generalizada a la baja sobre los precios. Con ello, el AUD se recuperó rápidamente y subió con fuerza, mientras que los mercados seguían esperando una probabilidad del 39 % de una subida de tipos por parte del RBA en febrero, a pesar de que el IPC no cumplió las expectativas.

Esto permitió que el AUD/JPY superara la fase de observación, gracias a la combinación de un repunte en la asunción de riesgos tras la caída inicial del lunes por las tensiones geopolíticas en Venezuela. El AUD/JPY logró prolongar su carrera posterior al IPC hasta R2 (105,79) antes de que se formara una vela bajista que sugería una posible toma de beneficios en el nivel de resistencia.

Sin embargo, el cambio de atención hacia los datos estadounidenses y la posible sorpresa al alza de las NFP provocó algunos flujos de aversión al riesgo que lastraron el AUD a mitad de semana, antes de que entrara en juego una nueva ola de debilidad del yen debido al débil PMI de servicios japonés y a que los ingresos medios en efectivo permitieran que el punto de pivote (104,86) se mantuviera como soporte. Esto elevó el AUD/JPY por encima de los 105,00 y lo llevó hasta alrededor de 105,60 antes del cierre de la semana, junto con la posibilidad de un aumento de los estímulos chinos tras la publicación de un IPC mixto.

No apto para salir de la lista de seguimiento: AUD/NZD y configuraciones bajistas del AUD

AUD/NZD: resultado alcista del evento + escenario de aversión al riesgo

Gráfico Forex de 1 hora del AUD/NZD por TradingView

Nuestros analistas observaron un posible rebote de la línea de tendencia en el AUD/NZD, ya que el par parecía dispuesto a restablecer el soporte en torno a la zona de 1,1600 en un entorno de aversión al riesgo que tiende a favorecer al dólar australiano frente al neozelandés. El par ganó impulso en su tendencia alcista incluso antes de la publicación del IPC, lo que empujó el precio a casi probar el nivel de 1,1700, ya que algunos flujos de aversión al riesgo probablemente pesaron más sobre el kiwi a principios de semana.

Aunque los resultados superficiales del IPC quedaron por debajo de las estimaciones, los datos subyacentes revelaron una inflación subyacente persistente, suficiente para mantener ancladas las expectativas de endurecimiento del RBA. Como resultado, el AUD/NZD luchó por mantenerse estable en torno a 1 R en las sesiones siguientes, incluso cuando el fortalecimiento de las expectativas de endurecimiento de la Fed siguió frenando la asunción de riesgos a mitad de semana.

Sin embargo, el tira y afloja de los flujos de riesgo entre el dólar australiano y el neozelandés durante la mayor parte de la semana impidió que este par pasara de la fase de observación, ya que ninguna de las dos divisas fue capaz de flexionar sus músculos el tiempo suficiente para emerger como la divisa de riesgo preferida en medio de un cambio de sentimiento.

El AUD/NZD acabó rompiendo al alza la consolidación y el R1 hacia el final de la semana, impulsado en parte por los datos pesimistas de inflación china, que avivaron las expectativas de un estímulo adicional que podría resultar beneficioso para la economía australiana, pero las ganancias fueron moderadas.

GBP/AUD: Resultado bajista del evento + escenario de apetito por el riesgo

GBP/AUD Gráfico Forex de 1 hora por TradingView

Nuestros analistas esperaban que los datos del IPC australiano, más moderados de lo previsto, alimentaran las especulaciones sobre una política monetaria más flexible por parte del Banco de la Reserva de Australia. En combinación con la libra esterlina, que recientemente encontró apoyo en la reciente «reducción agresiva» del Banco de Inglaterra, el GBP/AUD rebotó por encima de lo que parecía ser un patrón de triple suelo en el gráfico de 1 hora.

Aunque el IPC general de Australia se moderó en noviembre, los mercados se centraron en las presiones subyacentes sobre los precios, que se mantuvieron agresivas. Eso fue suficiente para que el AUD subiera bruscamente e invalidara nuestra configuración alcista del GBP/AUD antes de que pudiera pasar de la fase de observación.

El GBP/AUD tocó fondo cerca de 1,9980 antes de que las preocupaciones por las tensiones entre China y Japón y el retroceso de los precios del oro restaran algo de brillo al dólar australiano frente a la libra. A continuación, el par subió en la segunda mitad de la semana, cerrando cerca de 2,1000, pero aún por debajo de la línea de cuello del triple suelo que habíamos señalado.

AUD/USD: Resultado bajista del evento + escenario de aversión al riesgo

Gráfico Forex de 1 hora del AUD/USD por TradingView

El AUD/USD había estado oscilando dentro de un rango entre S1 en 0,6660 y R1 en 0,6730 durante la segunda mitad de diciembre, poniendo a prueba repetidamente la resistencia justo antes de la publicación del IPC australiano.

Nuestra configuración de la lista de seguimiento buscaba una posible reversión desde el techo hacia el soporte si las cifras de inflación eran débiles. En cambio, la debilidad del dólar estadounidense a principios de semana y los PMI chinos netos positivos empujaron al AUD/USD por encima de su rango identificado y eliminaron la configuración antes de que pudiera pasar de la fase de lista de seguimiento.

El AUD/USD llegó a tocar la resistencia del punto pivote R2 de 0,6761 antes de que la recuperación del dólar estadounidense, tras unos PMI de servicios estadounidenses mejores de lo esperado, arrastrara al par de nuevo a la baja, no solo de vuelta al rango, sino también para poner a prueba el soporte del rango, ya que el dólar dominó el resto de la semana.

El veredicto

La publicación del IPC australiano fue inferior a las expectativas, pero no pareció suficiente para reavivar de forma significativa las expectativas de una política monetaria flexible por parte del RBA, ya que los observadores del mercado se centraron en la elevada inflación de los servicios, que respaldaba la narrativa agresiva del banco central.

Como resultado, la caída inicial de la divisa resultó ser efímera, ya que finalmente recuperó terreno gracias a las especulaciones reforzadas de que el RBA podría abstenerse de recortar los tipos de interés a principios de este año. Esta reacción, combinada con

Aunque la reacción inicial del mercado al informe del IPC provocó una caída del AUD, la divisa se recuperó rápidamente cuando los operadores asimilaron los efectos puntuales de los precios y cómo las cifras mantuvieron finalmente ancladas las expectativas de endurecimiento del RBA. El sentimiento también se inclinó a favor de un repunte del riesgo, ya que los operadores consideraron que las repercusiones de la crisis venezolana serían limitadas, mientras que la atención se centró pronto en los datos positivos sobre el empleo en Estados Unidos.

El AUD/JPY fue nuestro principal candidato para salir de la lista de seguimiento, dada la reacción alcista general ante el informe sobre la inflación australiana y las especulaciones sobre una política monetaria restrictiva por parte del RBA, así como algunos indicios de apetito por el riesgo en torno al evento objetivo, especialmente porque la situación entre Venezuela y EE. UU. no se agravó aún más en el ámbito militar.

Aunque hacia el final de la semana se intensificó el sentimiento de aversión al riesgo debido al refuerzo de las expectativas de endurecimiento de la Fed, el par también se benefició de la venta de yenes por la entrada de dólares y de los débiles datos intermedios japoneses, que sembraron dudas sobre la postura agresiva del Banco de Japón.

En general, calificamos el debate de la lista de seguimiento como «neutral a probablemente favorable» a un posible resultado positivo. El resultado, más débil de lo esperado, no provocó una reacción bajista prolongada del AUD, sino que desencadenó una subida, lo que situó al AUD/JPY en una buena posición para aprovechar nuevas ganancias, aunque la gestión del riesgo y la colocación de stops habrían desempeñado un papel crucial en los posibles resultados, ya que el par cayó por debajo de los niveles previos al IPC antes de recuperarse más adelante en la semana.

Por ejemplo, los operadores a corto plazo que pudieron aprovechar la breve caída del AUD inmediatamente después de la publicación del informe del IPC podrían haber aprovechado el repunte intradía de R1 a R2 antes de recoger beneficios con la formación de una vela de reversión.

Por su parte, los operadores a más largo plazo que vieron el repunte prolongado antes del evento y esperaron una oportunidad de retroceso hasta la zona de resistencia convertida en soporte o la línea de tendencia alcista podrían haber aprovechado el último repunte hasta R1 y posiblemente haber obtenido un mejor rendimiento del riesgo.

Conclusiones clave:

Las reacciones de los precios no siempre son sencillas

Los datos más sólidos de lo esperado no siempre dan lugar a movimientos alcistas de las divisas y, en este caso concreto, las cifras pesimistas tampoco garantizan resultados bajistas. Dada la narrativa persistentemente agresiva del RBA, los operadores fueron más perspicaces con los datos subyacentes y los factores puntuales que siguieron respaldando la tendencia restrictiva que impulsó la subida sostenida del AUD a pesar de los malos resultados.

La colocación de los stops y el momento de entrada son cruciales

Nuestra lista de seguimiento viable del AUD/JPY destaca cómo las decisiones de gestión de riesgos habrían desempeñado un papel decisivo a la hora de determinar si una posición larga habría resultado rentable o no.

En este caso, ceñirse a una estrategia a corto plazo de comprar en las caídas y recoger beneficios ante los indicios de un posible cambio de tendencia basándose en los aspectos técnicos y el sentimiento del mercado habría permitido obtener pips rápidamente, pero mantener la operación abierta durante mucho más tiempo probablemente habría borrado las ganancias. Aprovechar las oportunidades de oscilación basadas en los retrocesos y las divergencias de los bancos centrales también habría dado buenos resultados, pero probablemente habría requerido más paciencia y stops más bajos o más amplios que afectan al rendimiento del riesgo.

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