Der australische Verbraucherpreisindex blieb im November hinter den Erwartungen zurück, da die jährliche Inflationsrate von 3,8 % auf 3,4 % zurückging und kurzzeitig die Erwartungen einer zurückhaltenden Geldpolitik der RBA wiederbelebte.

Welche AUD-Strategien haben es über die Beobachtungsliste hinaus geschafft und wie hat sich die veränderte Marktstimmung auf die Ergebnisse ausgewirkt?

Watchlists sind Preisprognosen und Strategiediskussionen, die sowohl durch fundamentale als auch technische Analysen gestützt werden. Sie sind ein wichtiger Schritt zur Entwicklung einer hochwertigen diskretionären Handelsidee, bevor ein Risiko- und Handelsmanagementplan ausgearbeitet wird.

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Wir analysieren diese Woche unsere Australian-Dollar-Setups und schauen uns an, wie sich die einzelnen Paare nach dem verfehlten australischen CPI entwickelt haben, während die Märkte angesichts anderer wichtiger Markttreiber vorsichtig blieben.

Das Setup

Was wir beobachtet haben: Australischer Verbraucherpreisindex (November 2025)

• Erwartung: Der Gesamt -CPI sollte im Jahresvergleich bei 3,8 % stabil bleiben
• Datenergebnis:DiejährlicheInflation verlangsamte sich von 3,8 % auf 3,4 %, der monatliche Wert blieb unverändert gegenüber dem erwarteten Anstieg von 0,1 %.
• Marktumfeld rund um das Ereignis: LeichteErholung des Risikos, aber immer noch gewisse Vorsicht wegen der Krise in Venezuela, wiederauflebenden Spannungen zwischen China und Japan und Fokus auf US-Daten

Ereignis

Der Gesamt-VPI ging von 3,8 % im Oktober auf nur noch 3,4 % im November zurück, weil sowohl die Inflation bei Waren als auch bei Dienstleistungen nachließ. Auch die getrimmte mittlere Inflation schwächte sich ab, obwohl die Wohnkosten weiterhin einen starken Aufwärtsdruck ausübten.

Wichtigste Erkenntnisse:

• Der Gesamt-VPI stieg im November um 3,4 % gegenüber dem Vorjahr, nach 3,8 % im Oktober, und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Mitte 2024.
• Die getrimmte Inflationsrate (Kerninflationsrate) gingvon 3,3 %auf 3,2 % im Jahresvergleich zurückund erreichte damit den niedrigsten Stand seit Dezember 2021.
• Der monatliche Verbraucherpreisindex blieb unverändert(0,0 %) in ursprünglicher Form, stieg jedoch saisonbereinigt um 0,2 %.
• Die Wohnkosten bliebenmit 5,2 % im Jahresvergleichder größte Inflationsfaktor, was vor allem auf Strom und Mieten zurückzuführen war.
• Die Strompreise stiegen um 19,7 % im Jahresvergleich, da die Rabatte des Bundesstaates Queensland ausgeschöpft waren, obwohl sich das Tempo gegenüber dem Anstieg von 37,1 % im Oktober verlangsamte.
• Die Inflation bei Dienstleistungen ging von 3,9 % auf 3,6 % zurück, während sich die Inflation bei Waren von 3,8 % auf 3,3 % verlangsamte

Der AUD reagierte zunächst mit einem Rückgang auf die schwächer als erwartet ausgefallenen Gesamtzahlen, da die Händler wahrscheinlich eine mögliche Rückkehr zu einer eher zurückhaltenden Haltung der RBA in Betracht zogen.

Die Währung stabilisierte sich jedoch innerhalb weniger Minuten nach der Veröffentlichung schnell und drehte schließlich wieder nach oben, wahrscheinlich aufgrund der anhaltend hohen Inflation bei Dienstleistungen, die über der Komfortzone der Zentralbank liegt.

Ausgelöste fundamentale Tendenz: Bullische AUD-Setups

Breiter Markt und exogene Faktoren:

Eskalation der Spannungen in Venezuela (Montag): Die Händlerstarteten in die erste Handelswoche des Jahres mit einer neuen Runde geopolitischer Spannungen, die durch die Nachricht von der Festnahme des venezolanischen Präsidenten Maduro durch die USA ausgelöst wurden, was dann zu internationaler Empörung führte. Die Flucht in sichere Häfen nahm aufgrund schwacher Daten aus dem mittleren Segment der Eurozone weiter zu, bevor sich die Stimmung vor Tagesende wieder aufhellte, da die Händler zu der Einschätzung gelangten, dass die Auswirkungen der Ereignisse in Venezuela begrenzt sein würden.

Fokus auf globale Wirtschaftsdaten (Dienstag-Mittwoch): Die Marktteilnehmer richteten ihre Aufmerksamkeit dann auf die führenden US-Arbeitsmarktindikatoren im Vorfeld der Veröffentlichung der NFP-Daten später in der Woche, wobei die Daten (ISM-Dienstleistungs-PMI, Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe) insgesamt positiv ausfielen. Einige positive Anzeichen in den deutschen Fabrikauftragsdaten trugen ebenfalls dazu bei, dass die Märkte Mitte der Woche optimistisch blieben, ebenso wie die hartnäckigen Inflationsdaten aus Australien, die letztlich die Erwartungen einer restriktiven Geldpolitik der RBA stützten.

Dollar-Dominanz (Donnerstag-Freitag): In der zweiten Wochenhälfte tendierten die Kurse stark zugunsten des US-Dollars, da die Diskussion über eine Konjunkturabkühlung in Europa aufgrund der nicht besonders beeindruckenden Daten aus Großbritannien und der Schweiz weiter an Fahrt gewann, während die Händler auf eine mögliche positive Überraschung bei den NFP-Daten setzten. Auch die wiederauflebenden Spannungen zwischen China und Japan waren für hochverzinsliche und asiatische Währungen nicht gerade förderlich.

Auch wenn die NFP-Zahlen gemischt ausfielen, interpretierten die Märkte die Ergebnisse als weitgehend unterstützend für eine restriktivere Fed, da die zugrunde liegenden Komponenten und andere mittelfristige Berichte die Erholung der US-Wirtschaft untermauerten. Die Schwäche des japanischen Berichts über die durchschnittlichen Barverdienste machte den Dollar bis zum Ende der Woche zur bevorzugten Safe-Haven-Währung, während Spekulationen über verstärkte chinesische Konjunkturmaßnahmen zur Bekämpfung der Deflation zu kurzen Zuflüssen in Rohstoffwährungen führten.

Szenario-Scorecard: Wie haben sich die Szenarien entwickelt?

AUD/JPY: Bullisches Ereignis + Risiko-On-Szenario = Gute Chancen auf ein insgesamt positives Ergebnis

AUD/JPY 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

Unsere Beobachtungsliste hatte eine mögliche Long-Chance für AUD/JPY im Blick, falls der australische Verbraucherpreisindex über den Erwartungen liegen sollte. Obwohl die Gesamtwerte hinter den Schätzungen zurückblieben, gab es gute Gründe für einen weiteren Anstieg des AUD, da die Kerninflation mit 3,2 % stabil blieb und damit immer noch über der Komfortzone der Zentralbank von 2-3 % liegt.

Nach dem kurzen Rückgang nach der Veröffentlichung haben die australischen Händler auch bemerkt, dass die Zahlen durch einmalige Schwankungen der Strompreise nach Rabatten und nicht durch einen allgemeinen Rückgang des Preisdrucks nach unten gezogen wurden. Damit erholte sich der AUD schnell wieder und stieg an, während die Märkte trotz des verfehlten Verbraucherpreisindexes weiterhin mit einer Wahrscheinlichkeit von 39 % mit einer Zinserhöhung durch die RBA im Februar rechneten.

Dies ermöglichte es dem AUD/JPY, dank der Kombination aus einer Erholung der Risikobereitschaft nach dem anfänglichen Rückgang am Montag aufgrund der geopolitischen Spannungen in Venezuela über die Beobachtungsphase hinauszukommen. Der AUD/JPY konnte seinen Anstieg nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes bis auf R2 (105,79) ausdehnen, bevor sich eine bärische Kerze bildete, die auf mögliche Gewinnmitnahmen am Widerstandsniveau hindeutete.

Die Verlagerung des Fokus auf US-Daten und eine mögliche positive Überraschung bei den NFP -Zahlen löste jedoch einige Risikoaversion aus, die den AUD Mitte der Woche belastete, bevor eine neue Welle der Yen-Schwäche aufgrund des schwachen japanischen Dienstleistungs-PMI und der durchschnittlichen Barverdienste einsetzte und den Pivot-Punkt (104,86) als Unterstützung halten ließ. Dies hob den AUD/JPY wieder über die Marke von 105,00 und vor Wochenende sogar auf rund 105,60, zusammen mit der Möglichkeit verstärkter chinesischer Konjunkturmaßnahmen nach einem gemischten CPI-Wert.

Nicht berechtigt, über die Beobachtungsliste hinauszugehen – AUD/NZD & bärische AUD-Setups

AUD/NZD: Bullisches Ereignis + Risikoaverse-Szenario

AUD/NZD 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

Unsere Analysten haben einen möglichen Trendlinien-Rückprall beim AUD/NZD beobachtet, da das Paar bereit schien, die Unterstützung um die 1,1600-Zone in einem Risiko-Off-Umfeld wiederherzustellen, das den AUD gegenüber dem Kiwi tendenziell begünstigt. Das Paar gewann bereits vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes an Fahrt in seinem anhaltenden Aufwärtstrend und drückte den Kurs fast bis auf die Marke von 1,1700, da einige risikoaverse Strömungen den Kiwi zu Beginn der Woche wahrscheinlich stärker belasteten.

Obwohl die oberflächlichen CPI-Ergebnisse unter den Schätzungen lagen, zeigten die zugrunde liegenden Daten eine hartnäckige Kerninflation, die ausreichte, um die hawkischen Erwartungen der RBA aufrechtzuerhalten. Infolgedessen kämpfte der AUD/NZD in den folgenden Sitzungen darum, sich um R1 zu halten, obwohl die sich verstärkenden hawkischen Erwartungen der Fed die Risikobereitschaft Mitte der Woche weiterhin dämpften.

Das Tauziehen zwischen den Risikoströmen des Aussie und des Kiwi während des größten Teils der Woche verhinderte jedoch, dass dieses Paar über die Beobachtungsphase hinauskam, da keine der beiden Währungen in der Lage war, ihre Muskeln lange genug zu spielen, um sich inmitten der sich wandelnden Stimmung als bevorzugte Risikowährung zu etablieren.

Gegen Ende der Woche durchbrach AUD/NZD schließlich die Konsolidierung und R1, was zum Teil auf die schwachen chinesischen Inflationsdaten zurückzuführen war, die Erwartungen hinsichtlich zusätzlicher Konjunkturmaßnahmen weckten, die sich als vorteilhaft für die australische Wirtschaft erweisen könnten. Die Gewinne fielen jedoch gering aus.

GBP/AUD: Bärisches Ereignis + Risiko-On-Szenario

GBP/AUD 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

Unsere Analysten hatten erwartet, dass ein niedriger als erwartet ausgefallener australischer Verbraucherpreisindex Spekulationen über eine zurückhaltende Geldpolitik der australischen Zentralbank anheizen würde. In Kombination mit dem britischen Pfund, das kürzlich durch die „hawkische Zinssenkung” der Bank of England Unterstützung fand, stieg GBP/AUD über das hinaus, was auf dem 1-Stunden-Chart wie ein Triple-Bottom-Muster aussah.

Zwar fiel der australische Gesamt-CPI für November niedriger aus, doch konzentrierten sich die Märkte auf den zugrunde liegenden Preisdruck, der weiterhin hawkisch blieb. Das reichte aus, um den AUD stark anzusteigen und unsere bullische GBP/AUD-Prognose zu entkräften, bevor sie über die Beobachtungsphase hinausgehen konnte.

GBP/AUD erreichte einen Tiefststand bei 1,9980, bevor die Besorgnis über die Spannungen zwischen China und Japan und ein Rückgang der Goldpreise dem AUD gegenüber dem GBP etwas Glanz nahmen. Das Paar stieg dann in der zweiten Hälfte der Woche weiter an und schloss bei 2,1000, aber immer noch unterhalb der von uns markierten Triple-Bottom-Neckline.

AUD/USD: Bärisches Ereignis + Risikoaverse-Szenario

AUD/USD 1-Stunden-Forex -Chart von TradingView

Der AUD/USD bewegte sich in der zweiten Dezemberhälfte innerhalb einer Spanne zwischen S1 bei 0,6660 und R1 bei 0,6730 und testete wiederholt den Widerstand kurz vor der Veröffentlichung des australischen Verbraucherpreisindex.

Unsere Watchlist war darauf ausgerichtet, eine mögliche Umkehr vom Höchststand zurück zur Unterstützung zu finden, falls die Inflationszahlen schwach ausfallen sollten. Stattdessen haben die Schwäche des US-Dollars zu Beginn der Woche und die insgesamt positiven chinesischen PMIs den AUD/USD über seine identifizierte Spanne getrieben und die Watchlist außer Kraft gesetzt, bevor sie über das Watchlist-Stadium hinausgehen konnte.

Der AUD/USD erreichte den Widerstand bei 0,6761 R2 Pivot Point, bevor eine Erholung des US-Dollars nach besser als erwarteten US-Dienstleistungs-PMIs das Paar wieder nach unten zog, nicht nur zurück in die Spanne, sondern auch zum Testen der Spannenunterstützung, da der Dollar den Rest der Woche dominierte.

Das Fazit

Die Veröffentlichung des australischen Verbraucherpreisindexes fiel unter den Erwartungen aus, schien jedoch nicht auszureichen, um die Erwartungen einer zurückhaltenden RBA wesentlich wiederzubeleben, da sich die Marktbeobachter auf die erhöhte Inflation im Dienstleistungssektor konzentrierten, die die hawkische Haltung der Zentralbank stützte.

Infolgedessen erwies sich der anfängliche Rückgang der Währung als kurzlebig, da sie schließlich aufgrund verstärkter Spekulationen, dass die RBA Anfang dieses Jahres von Zinssenkungen absehen könnte, wieder an Boden gewann. Diese Reaktion, kombiniert mit

Während die erste Reaktion des Marktes auf den Verbraucherpreisindex einen Rückgang des AUD auslöste, fand die Währung schnell wieder Halt, als die Händler die einmaligen Preiseffekte verdauten und erkannten, dass die Zahlen letztlich die Erwartungen einer Straffung der Geldpolitik durch die RBA aufrechterhielten. Die Stimmung tendierte auch zu einer Erholung des Risikos, da die Händler davon ausgingen, dass die Auswirkungen der Krise in Venezuela begrenzt sein würden, während sich das Augenmerk bald auf die insgesamt positiven US-Arbeitsmarktdaten verlagerte.

Der AUD/JPY war unser Hauptkandidat, um über die Beobachtungsphase hinauszukommen, weil die australische Inflationsmeldung insgesamt positiv aufgenommen wurde, Spekulationen über eine restriktive Geldpolitik der RBA aufkamen und es eine gewisse Risikobereitschaft im Zusammenhang mit dem Zielereignis gab, vor allem weil die Situation zwischen Venezuela und den USA militärisch nicht weiter eskalierte.

Obwohl gegen Ende der Woche aufgrund der verstärkten Erwartungen einer Straffung der Geldpolitik durch die Fed eine gewisse Risikoscheu zu spüren war, konnte das Paar auch von Yen-Verkäufen aufgrund von Dollarzuflüssen und schwachen japanischen Mittelstandsdaten profitieren, die Zweifel an der hawkischen Haltung der BOJ aufkommen ließen.

Insgesamt bewerten wir die Diskussion auf der Beobachtungsliste als „neutral bis wahrscheinlich unterstützend” für ein potenziell positives Ergebnis. Das schwächer als erwartete Ergebnis löste keine direkte anhaltende Baisse-Reaktion des AUD aus, sondern führte stattdessen zu einem Anstieg, wodurch AUD/JPY in eine gute Position kam, um von weiteren Gewinnen zu profitieren, obwohl Risikomanagement und Stop-Platzierung eine entscheidende Rolle bei den möglichen Ergebnissen gespielt hätten, da das Paar vor der Erholung im Laufe der Woche unter das Niveau vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes fiel.

Zum Beispiel hätten kurzfristige Trader, die den kurzen Rückgang des AUD unmittelbar nach Veröffentlichung des CPI-Berichts mitbekommen haben, die Intraday-Rallye von R1 auf R2 mitnehmen können, bevor sie bei der Bildung einer Umkehrkerze Gewinne mitgenommen haben.

Langfristige Trader, die die anhaltende Rallye vor dem Ereignis beobachtet und auf eine Rückzugsmöglichkeit in die Widerstandszone, die sich in eine Unterstützungszone verwandelt hatte, oder in die steigende Trendlinie gewartet haben, hätten die spätere Rallye zurück zu R1 nutzen und möglicherweise eine bessere Risikorendite erzielen können.

Wichtige Erkenntnisse:

Preisreaktionen sind nicht immer eindeutig

Stärker als erwartete Daten führen nicht immer zu bullischen Währungsbewegungen, und in diesem speziellen Fall garantieren auch pessimistische Zahlen keine bearischen Ergebnisse. Angesichts der anhaltend hawkischen Haltung der RBA achteten die Trader stärker auf die zugrunde liegenden Daten und einmaligen Faktoren, die weiterhin die Straffungsneigung stützten, die trotz der verfehlten Schlagzeilen für einen anhaltenden Aufwärtstrend des AUD sorgte.

Stop-Platzierung und Einstiegszeitpunkt sind entscheidend

Unsere realistische AUD/JPY-Watchlist zeigt, wie wichtig Risikomanagement-Entscheidungen waren, um zu bestimmen, ob eine Long-Position profitabel gewesen wäre oder nicht.

In diesem Fall hätte das Festhalten an einer kurzfristigen Strategie, bei der man bei Kursrückgängen kauft und bei Anzeichen einer möglichen Umkehr auf Basis von technischen Faktoren und der Marktstimmung Gewinne mitnimmt, schnelle Pips eingebracht, aber das Halten der Position über einen längeren Zeitraum hätte wahrscheinlich die Gewinne zunichte gemacht. Das Festhalten an Swing-Chancen auf Basis von Rückgängen und Divergenzen der Zentralbanken hätte sich ebenfalls als erfolgreich erwiesen, hätte aber wahrscheinlich mehr Geduld und entweder niedrigere oder breitere Stopps erfordert, die sich auf die Risikorendite auswirken.

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