This article has been translated from English to Arabic.
أداة إعادة الشراء FIMA هي أداة أدخلها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لدعم الاستقرار المالي العالمي استجابةً لجائحة كوفيد-19.
يوفر مرفق إعادة الشراء FIMA مصدرًا مؤقتًا بديلاً للدولار الأمريكي لحاملي حسابات FIMA المعتمدين من سندات الخزانة بخلاف مبيعات السندات في السوق المفتوحة.
يتألف حاملو حسابات FIMA من البنوك المركزية والسلطات النقدية الأجنبية الأخرى التي لديها حسابات في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك (FRBNY).
ما هي مرفق إعادة الشراء FIMA؟
أنشأ الاحتياطي الفيدرالي أداة إعادة الشراء FIMA في مارس 2020.
وهو برنامج مؤقت تم إنشاؤه استجابةً لوباء COVID-19، الذي تسبب في موجة بيع حادة لأوراق الخزانة الأمريكية وتشديد أسواق التمويل بالدولار العالمي.
صُمم هذا التسهيل لمساعدة البنوك المركزية الأجنبية على تلبية احتياجاتها من السيولة بالدولار ودعم الأداء السلس للأسواق المالية العالمية.
وهي تسمح للبنوك المركزية الأجنبية والسلطات النقدية الدولية الأخرى بتبادل مقتنياتها من سندات الخزانة الأمريكية مؤقتًا بالدولار الأمريكي، مما يوفر لها سيولة قصيرة الأجل في أوقات الضغوط المالية أو اضطرابات السوق.
ويهدف التسهيل إلى تخفيف الضغوط على أسواق التمويل العالمية بالدولار الأمريكي ودعم سير العمل السلس للنظام المالي.
كيف تعمل آلية إعادة الشراء FIMA
يعمل مرفق FIMA Repo من خلال اتفاقيات إعادة الشراء أو الريبو، وهي معاملة مالية يبيع فيها طرف ما أحد الأصول، عادةً ما تكون سندات خزانة أمريكية، إلى طرف آخر مع اتفاق على إعادة شرائها لاحقًا بسعر محدد مسبقًا.
في سياق مرفق إعادة الشراء FIMA، يمكن للبنوك المركزية الأجنبية والسلطات النقدية الدولية الدخول في معاملات إعادة شراء مع الاحتياطي الفيدرالي، وتبادل مؤقتًا مقتنياتها من سندات الخزانة الأمريكية مقابل دولارات أمريكية.
وعادة ما تكون هذه المعاملات قصيرة الأجل، وتستمر لليلة واحدة أو لبضعة أيام. ويحدد الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على معاملة إعادة الشراء، والذي يستند عموماً إلى أسعار الفائدة السائدة في السوق.
ما أهمية آلية إعادة الشراء FIMA؟
يلعب مرفق إعادة الشراء FIMA دوراً حاسماً في تعزيز الاستقرار المالي العالمي:
- توفير السيولة قصيرة الأجل: تتيح هذه التسهيلات للبنوك المركزية الأجنبية والسلطات النقدية الدولية الوصول إلى السيولة قصيرة الأجل بالدولار الأمريكي، مما يساعدها على إدارة احتياجات مؤسساتها المالية المحلية ومعالجة أي نقص محتمل في السيولة.
- تخفيف الضغط على أسواق التمويل بالدولار الأمريكي: من خلال السماح للبنوك المركزية الأجنبية بالحصول على تمويل بالدولار الأمريكي مباشرة من الاحتياطي الفيدرالي، تساعد آلية إعادة الشراء FIMA في تخفيف الضغط على أسواق التمويل العالمية بالدولار الأمريكي، مما يقلل من حاجة البنوك المركزية الأجنبية إلى بيع مقتنياتها من سندات الخزانة الأمريكية في السوق المفتوحة.
- دعم النظام المالي العالمي: نظراً لأن الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم، فإن الحفاظ على استقراره وسلاسة عمله أمر ضروري للاستقرار المالي العالمي. تلعب مرفق إعادة الشراء FIMA دوراً حاسماً في ضمان استمرار عمل النظام المالي العالمي بكفاءة، لا سيما في أوقات الأزمات أو عدم اليقين.
في الوقت الذي يواصل فيه العالم مواجهة حالة عدم اليقين الاقتصادي، تسلط أدوات مثل مرفق إعادة الشراء FIMA الضوء على أهمية التعاون بين البنوك المركزية وأدوات السياسة الجديدة في الحفاظ على الاستقرار المالي.