This article has been translated from English to Arabic.

أداة اتفاقية إعادة الشراء الدائمة (SRF) هي أداة سياسية أنشأها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لتزويد المؤسسات المالية بمصدر موثوق ومرن للتمويل قصير الأجل.

من خلال SRF، يمكن للمؤسسات المالية المؤهلة الوصول إلى معاملات إعادة الشراء لليلة واحدة مع البنك المركزي، وتبادل ضمانات عالية الجودة، مثل الأوراق المالية الحكومية، مقابل النقد.

ويهدف SRF إلى العمل كدعامة لسوق إعادة الشراء الخاص، مما يساعد على ضمان الأداء السلس لأسواق التمويل قصير الأجل وتعزيز تنفيذ السياسة النقدية.

ما هي آلية اتفاقية إعادة الشراء الدائمة (SRF)؟

آلية اتفاقية إعادة الشراء الدائمة (SRF) هي أداة سياسة البنك المركزي المصممة لتزويد المؤسسات المالية بمصدر موثوق ومرن للتمويل قصير الأجل من خلال اتفاقيات إعادة الشراء (ريبو).

في معاملة إعادة الشراء، تبيع مؤسسة مالية أحد أصولها، عادةً سندات حكومية، إلى البنك المركزي مع اتفاق على إعادة شرائها في وقت لاحق بسعر محدد مسبقاً.

الأهداف الرئيسية لآلية إعادة الشراء الدائمة هي:

  • تعزيز تنفيذ السياسة النقدية: من خلال توفير مصدر موثوق للتمويل قصير الأجل للمؤسسات المالية، تساعد تسهيلات إعادة الشراء الدائمة على الحفاظ على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ضمن النطاق المستهدف الذي حدده البنك المركزي، مما يضمن التنفيذ الفعال للسياسة النقدية.
  • دعم الاستقرار المالي: يعمل SRF كدعامة لسوق إعادة الشراء الخاص، مما يقلل من احتمالية حدوث ارتفاعات مفاجئة في أسعار الفائدة قصيرة الأجل ويمنع حدوث اضطرابات محتملة في النظام المالي.
  • تعزيز أداء السوق: من خلال توفير مصدر تمويل يمكن التنبؤ به، يعزز SRF التوزيع الفعال للموارد في النظام المالي ويشجع المؤسسات المالية على الدخول في معاملات إعادة شراء مع مجموعة واسعة من الأطراف المقابلة.

كيف تعمل آلية اتفاقية إعادة الشراء الدائمة؟

يعمل صندوق اتفاقيات إعادة الشراء الدائم من خلال اتفاقيات إعادة الشراء، وهي معاملات قصيرة الأجل تبيع فيها مؤسسة مالية أحد أصولها، عادةً سندات حكومية، إلى البنك المركزي مع اتفاق على إعادة شرائها في وقت لاحق بسعر محدد مسبقاً.

يمكن للمؤسسات المالية المؤهلة الوصول إلى SRF من خلال تقديم ضمانات عالية الجودة إلى البنك المركزي مقابل نقد.

تعمل تسهيلات إعادة الشراء الدائمة عادةً بمعدل فائدة محدد مسبقاً، يتم تحديده فوق النطاق المستهدف لسعر الفائدة السياسة النقدية للبنك المركزي، مما يضمن استخدام التسهيلات فقط عندما تقتضي ظروف السوق ذلك.

قد يفرض البنك المركزي أيضًا قيودًا على مبلغ التمويل المتاح من خلال SRF ويضع معايير الأهلية للمؤسسات المالية المشاركة.

ما أهمية آلية اتفاقية إعادة الشراء الدائمة؟

لأداة إعادة الشراء الدائمة عدة آثار على الاقتصاد والنظام المالي:

  • تعزيز فعالية السياسة النقدية:تساعدSRFعلى ضمان بقاء أسعار الفائدة قصيرة الأجل ضمن النطاق المستهدف الذي حدده البنك المركزي، مما يعزز انتقال السياسة النقدية ويدعم الأهداف الاقتصادية الأوسع للبنك المركزي.
  • تعزيز الاستقرار المالي: من خلال عمله كدعامة لسوق إعادة الشراء الخاص، يساعد SRF في منع الارتفاعات المفاجئة في أسعار الفائدة قصيرة الأجل ويقلل من احتمالية حدوث اضطرابات في النظام المالي.
  • تشجيع كفاءة السوق: يدعم صندوق الاستقرار المالي كفاءة أداء أسواق التمويل قصير الأجل من خلال توفير مصدر تمويل يمكن التنبؤ به للمؤسسات المالية، مما يشجعها على الدخول في معاملات إعادة شراء مع مجموعة أوسع من الأطراف المقابلة.