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La facilité de pension FIMA est un outil mis en place par la Réserve fédérale américaine pour soutenir la stabilité financière mondiale face à la pandémie de COVID-19.

Le dispositif FIMA Repo Facility offre une source temporaire alternative de dollars américains aux titulaires de comptes FIMA agréés détenant des titres du Trésor, autre que la vente de ces titres sur le marché libre.

Les titulaires de comptes FIMA sont des banques centrales et d'autres autorités monétaires étrangères ayant des comptes auprès de la Banque fédérale de réserve de New York (FRBNY).

Qu'est-ce que le dispositif FIMA Repo Facility ?

La facilité de pension FIMA a été mise en place par la Réserve fédérale en mars 2020.

C'est un programme temporaire qui a été mis en place en réponse à la pandémie de COVID-19, qui a provoqué une forte vente des titres du Trésor américain et un resserrement des marchés mondiaux de financement en dollars.

Ce dispositif a été conçu pour aider les banques centrales étrangères à répondre à leurs besoins de liquidités en dollars et pour soutenir le bon fonctionnement des marchés financiers mondiaux.

Elle permet aux banques centrales étrangères et à d'autres autorités monétaires internationales d'échanger temporairement leurs avoirs en bons du Trésor américain contre des dollars américains, leur fournissant ainsi des liquidités à court terme en période de tensions financières ou de perturbations des marchés.

Elle vise à atténuer les tensions sur les marchés mondiaux de financement en dollars américains et à soutenir le bon fonctionnement du système financier.

Comment fonctionne le dispositif FIMA Repo ?

Le dispositif FIMA Repo fonctionne au moyen d'accords de rachat ou de pensions livrées, une transaction financière dans laquelle une partie vend un actif, généralement des titres du Trésor américain, à une autre partie avec l'engagement de le racheter ultérieurement à un prix prédéterminé.

Dans le cadre du dispositif FIMA Repo, les banques centrales étrangères et les autorités monétaires internationales peuvent conclure des opérations de pension avec la Réserve fédérale, échangeant temporairement leurs avoirs en bons du Trésor américain contre des dollars américains.

Ces opérations sont généralement à court terme, d'une durée d'un jour ou de quelques jours. Le taux d'intérêt appliqué à l'opération de pension est fixé par la Réserve fédérale, qui se base généralement sur les taux d'intérêt en vigueur sur le marché.

Pourquoi le dispositif de pension FIMA est-il important ?

Le dispositif FIMA joue un rôle crucial dans la promotion de la stabilité financière mondiale :

  • Fournir des liquidités à court terme : le dispositif permet aux banques centrales étrangères et aux autorités monétaires internationales d'accéder à des liquidités à court terme en dollars américains, ce qui les aide à gérer les besoins de leurs institutions financières nationales et à faire face à d'éventuelles pénuries de liquidités.
  • Alléger la pression sur les marchés de financement en dollars américains : en permettant aux banques centrales étrangères d'accéder directement au financement en dollars américains auprès de la Réserve fédérale, le dispositif de pension livrable FIMA contribue à alléger la pression sur les marchés mondiaux de financement en dollars américains, réduisant ainsi la nécessité pour les banques centrales étrangères de vendre leurs avoirs en bons du Trésor américain sur le marché libre.
  • Soutenir le système financier mondial : le dollar américain étant la principale monnaie de réserve mondiale, il est essentiel de maintenir sa stabilité et son bon fonctionnement pour assurer la stabilité financière mondiale. Le dispositif FIMA Repo Facility joue un rôle crucial pour garantir le bon fonctionnement du système financier mondial, en particulier en période de crise ou d'incertitude.

Alors que le monde continue de faire face à des incertitudes économiques, des instruments tels que le dispositif de pension FIMA soulignent l'importance de la coopération entre les banques centrales et de nouveaux outils politiques pour maintenir la stabilité financière.