金融与外汇市场回顾：2026年2月25日

周三市场风险情绪转为谨慎乐观，英伟达强劲的盈利前景重燃了对人工智能基础设施支出的信心，而地缘政治紧张局势和央行政策动态则使外汇市场持续波动。

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外汇新闻要闻与数据：

• 美国2026年2月20日API原油库存变动：1140万桶（前值-61万桶）
• 澳大利亚2026年1月CPI环比增长率：0.4%（预期0.2%；前值0.2%）；同比增速3.8%（预期3.7%；前值3.8%）
• 特朗普国情咨文宣称美国"重振雄风"，大力宣传经济与边境政策，对移民和犯罪采取强硬立场，同时基本忽视了持续存在的经济忧虑
• 德国2025年12月31日GDP增长率终值：环比0.3%（预期环比0.3%；前值环比0.0%）
• 德国GfK消费者信心指数（2026年3月）：-24.7（预期值-23.8；前值-24.1）
• 法国2026年2月消费者信心指数：91.0（预期90.0；前值90.0）
• 瑞士2026年2月经济景气指数：9.8（预期-1.0；前值-4.7）
• 欧元区2026年1月CPI增长率终值：环比-0.6%（预期环比-0.5%；前值环比0.2%）；同比1.7%（预期同比1.7%；前值同比1.9%）
• 美国MBA抵押贷款申请数据（2026年2月20日）：0.4%（前值2.8%）
  • 美国MBA 30年期抵押贷款利率（2026年2月20日）：6.09%（前值6.17%）
• 加拿大2026年1月批发销售初值：环比-0.6%（预期环比0.3%；前值环比2.0%）
• 美国EIA原油库存变动（2026年2月20日）：1599万桶（前值-901万桶）

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大盘价格走势：

美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图——TradingView助您快速绘制图表

周三交易呈现双重市场叙事：科技股受英伟达强劲前景提振而反弹，传统避险资产则反映出地缘政治紧张局势及央行政策路径的不确定性持续存在。

标普500指数上涨约1.01%，收于6956点附近，终结两日连跌。该指数在亚洲时段基本横盘整理，伦敦开盘后获得支撑，并在美国午盘时段稳步攀升。 此轮持续反弹似乎反映出市场对本周初压制行情的人工智能颠覆性担忧进行了更广泛的重新评估，投资者可能认为周一和周二的抛售反应过度。常规交易结束后，英伟达公布财年第一季度销售额指引约为780亿美元，高于728亿美元的平均预期，这进一步巩固了市场情绪的积极转变，推动其股价在盘后交易中上涨约1.5%。

比特币延续反弹势头，午后大涨约7.63%至68,921美元附近。 该加密货币在亚洲时段稳步走强，伦敦时段盘整，美国时段加速上涨，股市开盘后动能显著增强。尽管缺乏直接的加密货币催化因素，但此轮上涨似乎与英伟达财报前风险偏好改善及市场对人工智能颠覆性担忧的重新评估相关。

黄金小幅走高，涨幅约0.37%，收于5,166美元附近。该贵金属在亚洲开盘时段跳涨，随后在亚洲时段剩余时间维持区间震荡，伦敦早盘时段出现回调。美国时段持续震荡，先涨后跌直至收盘。 美股时段的回调似乎与股市走强削弱短期避险需求有关，但黄金在5150美元上方展现的韧性表明，在美伊关系及特朗普政府关税政策引发的地缘政治紧张持续发酵背景下，其基本面支撑依然稳固。

西德克萨斯中质原油下跌约0.77%，收于每桶65.40美元附近。油价全天震荡交投，亚洲时段受特朗普对伊朗外交策略引发的供应担忧影响一度上涨，伦敦时段转跌，跌势延续至美国午后时段。 此次下跌似乎盖过了美国能源信息署（EIA）原油库存大幅增加的影响——实际增幅达1599万桶，远超预期降幅，表明需求担忧或获利了结可能主导了价格走势。特朗普在国情咨文中重申对伊朗仍倾向外交手段，可能强化了市场对短期供应中断风险减弱的看法。

美国国债收益率上涨约0.62%，十年期国债收益率升至4.10%附近。收益率在亚洲时段稳步攀升，伦敦时段在4.08%附近盘整，随后在美股交易时段出现回落与反弹。 此次收益率上行似乎与股市风险偏好改善相关，可能反映交易员正为持续通胀压力布局——此前圣路易斯联储主席穆萨莱姆指出通胀率仍较目标值高出近1个百分点。尽管近期就业数据因10月政府停摆而失真，其可靠性存疑，但收益率仍持续攀升，暗示债券市场可能正定价美联储比预期更为审慎的宽松路径。

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外汇市场动态：美元兑主要货币走势

美元对主要货币叠加图——借助TradingView加速图表分析

周三美元走势震荡，最终对多数主要货币录得跌幅。交易员需应对多重经济信号：澳大利亚通胀数据超预期升温、欧洲增长担忧加剧，以及美联储降息预期变化。

亚洲时段美元兑主要货币整体缓慢走低。最大催化剂来自澳大利亚：1月CPI数据表现强于预期，整体通胀率维持3.8%（同比），高于3.7%的预测值；剔除波动项的均值环比上涨0.3%，推动年率从3.3%升至3.4%。 加权中位数环比同样上涨0.3%，同比维持3.6%水平。该数据强化了澳大利亚储备银行可能进一步收紧政策的预期，令澳元显著走强——尽管澳储行官员反复强调需待4月29日季度CPI数据公布后再作政策调整。 亚洲时段美元普遍走弱，似乎反映出市场在周二就业数据喜忧参半后进行的仓位调整——多数分析师认为美联储将忽略因政府停摆造成的数据扭曲。日本日经225指数攀升至历史新高，因人工智能颠覆担忧缓解且日元走软，但日本政府提名新央行董事会成员的消息对汇率影响有限，因其政策倾向尚不明朗。

伦敦时段美元逆势反弹，兑主要货币走强，但进入美国时段后小幅回落。欧洲经济数据喜忧参半：德国第四季度GDP终值确认环比增长0.3%，但3月消费者信心指数意外录得-24.7（预期-23.8）。 欧元区1月最终通胀率年率1.7%符合初步预估，核心通胀率维持2.2%年率。数据反映欧元区经济温和增长，通胀率正向欧洲央行目标回落，但美元在伦敦时段的反弹暗示欧洲相对增长担忧可能为美元提供了基本面支撑。

美国时段美元承压。开盘短暂反弹后，美元兑主要货币整体重启跌势。圣路易斯联储主席穆萨莱姆午间讲话释放鹰派信号，指出通胀率仍较美联储2%目标高出近1个百分点，强调必须完成价格稳定任务。 然而其基本预期——在宽松金融环境支撑下经济将保持2%或更高增速——未能阻止美元跌势，这可能反映市场预期尽管短期通胀持续，美联储仍可能在2026年后期降息。

周三收盘时，美元成为当日表现最差的主要货币之一，仅对日元小幅走强。日元疲软似乎与周二高市早苗首相反对日本央行进一步加息的表态相关，尽管前日本央行行长黑田东彦呼吁在经济环境变化背景下收紧政策，但该言论仍令日元承压。 美元兑欧元、英镑及大宗商品货币的下跌表明，交易员正押注美联储将维持审慎政策立场——即便通胀居高不下，而其他央行则需在年底前应对各自复杂的通胀与增长动态。

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经济日历中即将出现的潜在催化因素

• 新西兰2026年2月ANZ商业信心指数（格林尼治时间凌晨12:00）
• 澳大利亚2025年12月31日私人资本支出数据（格林威治时间凌晨12:30）
• 日本央行高田演讲（格林威治时间凌晨1:30）
• 日本2025年12月领先指标指数（GMT时间5:00）
• 瑞士2025年12月31日非农就业数据（格林威治时间上午7:30）
• 欧元区欧洲央行行长拉加德讲话（格林威治时间上午8:30）
• 欧元区2026年1月货币发展报告（格林威治时间上午9:00）
• 欧元区2026年2月消费者信心指数（格林威治时间上午10:00）
  • 欧元区2026年2月经济景气指数（格林威治时间上午10:00）
• 加拿大2025年12月平均每周收入数据（格林威治时间下午1:30）
• 美国2026年2月21日初请失业金人数（格林威治时间下午1:30）
• 美国联邦储备委员会鲍曼讲话（格林尼治时间下午3:00）
• 美国能源信息署天然气库存变动（2026年2月20日） 格林威治时间下午3:30
• 美国堪萨斯联储制造业指数（2026年2月数据）于格林威治时间下午4:00发布

周四日程亮点包括欧洲央行行长拉加德于格林威治时间上午8:30的讲话，在周三1月通胀率最终读数确认同比增速放缓至1.7%后，此次讲话或将为央行政策走向提供关键线索。 格林威治时间上午10:00公布的欧元区消费者信心与经济景气指数，将进一步揭示德国第四季度GDP确认的温和增长能否延续至2026年第一季度。

美国时段方面，格林威治时间下午1:30公布的当周初请失业金人数将受到密切关注，市场将观察劳动力市场是否存在超出10月政府停摆造成的扭曲的恶化迹象，不过数据质量问题可能限制即时市场反应。 美联储理事鲍曼将于格林威治时间下午3点发表讲话，若其阐明决策者在权衡2026年后期潜在降息时机时，如何平衡持续通胀与就业数据疲软的矛盾，可能引发市场波动。

市场对通胀压力与增长担忧的平衡问题仍保持高度敏感，尤其在周三交易时段，股市风险偏好改善与央行政策路径分化引发的持续汇率波动形成鲜明对比。

外汇朋友们，请保持冷静！

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