This article has been translated from English to Japanese.
水曜日、リスク選好は慎重ながらも楽観的な方向に傾いた。NVIDIAの堅調な収益見通しがAIインフラ投資への信頼を再燃させた一方、地政学的緊張と中央銀行の政策動向が為替市場の変動を招いた。
最新の取引セッションで見逃したかもしれない外国為替ニュースと経済動向をチェックしよう！
外国為替ニュース見出し＆データ：
- 米国API原油在庫変化（2026年2月20日）：1140万バレル（前回：-61万バレル）
- オーストラリア1月消費者物価指数（CPI）伸び率：前月比0.4%（予想0.2%、前回0.2%）、前年比3.8%（予想3.7%、前回3.8%）
- トランプ大統領の一般教書演説は米国を「復活」し「強固」と位置付け、経済政策や国境政策、移民・犯罪への強硬姿勢を強調。一方で継続する経済懸念はほぼ無視した
- ドイツGDP成長率（2025年12月31日最終値）：0.3%（前期比）（予想：0.3%（前期比）、前回：0.0%（前期比））
- ドイツ GfK 消費者信頼感指数（2026年3月）：-24.7（予想：-23.8、前回：-24.1）
- フランス消費者信頼感指数（2026年2月）：91.0（予想90.0、前回90.0）
- スイス経済景況感指数（2026年2月）：9.8（予想：-1.0、前回：-4.7）
- ユーロ圏2026年1月CPI伸び率（確定値）：前月比-0.6%（予想：-0.5%、前回：0.2%）、前年比1.7%（予想：1.7%、前回：1.9%）
- 米国MBA住宅ローン申請件数（2026年2月20日）：0.4%（前回2.8%）
- 米国MBA 30年住宅ローン金利（2026年2月20日）：6.09%（前回：6.17%）
- カナダ卸売売上高速報値（2026年1月）：前月比-0.6%（予想：前月比+0.3%、前回：前月比+2.0%）
- 米国EIA原油在庫変化（2026年2月20日）：1599万バレル（前回：-901万バレル）
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市場全体の価格動向：
ドル指数、金、S&P500、原油、米国10年債利回り、ビットコインの重ね合わせ –TradingViewでチャートを高速表示
水曜日の取引では、二つの市場ストーリーが展開された。NVIDIAの堅調な見通しを受けてテクノロジー株が上昇する一方、伝統的な安全資産は地政学的緊張と中央銀行の政策軌道に対する継続的な不確実性を反映した。
S&P500は約1.01%上昇し6,956付近で取引を終え、2日連続の下落を止めた。同指数はアジア時間ではほぼ横ばいで推移したが、ロンドン市場開場後に支持線を見つけ、米国午後の取引時間を通じて着実に上昇した。 この持続的な上昇は、週前半に市場を圧迫していたAIによる混乱懸念に対する広範な再評価を反映しているようだ。投資家は月曜と火曜の売り圧力を過剰反応と捉えた可能性がある。通常取引終了後、NVIDIAは第1四半期売上高見通しを約780億ドルと発表。市場予想平均の728億ドルを上回り、ポジティブなセンチメント転換を確固たるものとし、時間外取引で同社株を約1.5％押し上げた。
ビットコインは回復基調を拡大し、午後遅くには約7.63％急騰して68,921ドル付近で取引された。 この仮想通貨はアジア時間を通じて着実に上昇し、ロンドン時間では調整局面に入った後、米国時間に入ると急加速。株式市場開場後に顕著な勢いを増した。仮想通貨特有の直接的な材料は見当たらないものの、この上昇はNVIDIA決算前のリスク選好改善や、AIによる産業変革への懸念再評価と連動しているようだ。
金は小幅に上昇し、約0.37％高の5,166ドル前後で取引を終えた。貴金属はアジア市場開始時に急騰した後、アジアセッションの残りはレンジ相場で推移し、ロンドン午前中に反落した。米国セッションでは乱高下が続いたが、上昇後に反落して引けた。 米国時間中の下落は、株式相場の堅調化による短期的な安全資産需要の減少と相関しているように見えた。しかし、5,150ドルを上回る金価格の堅調さは、米イラン関係やトランプ政権の関税政策をめぐる地政学的緊張が続く中、底堅い支持基盤が維持されていることを示唆している。
WTI原油は0.77％下落し、1バレルあたり65.40ドル付近で取引を終えた。原油価格はセッション全体で乱高下し、アジア時間ではトランプ大統領の対イラン外交姿勢による供給懸念が継続した可能性から一時上昇したが、ロンドン時間では反落し、米国午後の取引でも下落幅を拡大した。 この下落は、EIA原油在庫が予想の減少に対し1,599万バレルの大幅増加を示した影響を上回ったようだ。これは需要懸念や利益確定売りが価格動向を主導した可能性を示唆している。トランプ大統領が一般教書演説でイランとの外交的解決を優先すると再表明したことは、差し迫った供給混乱リスクが後退したとの見方を強めた。
米国債利回りは10年物で0.62％上昇し、4.10％前後で取引された。利回りはアジア時間帯を通じて着実に上昇し、ロンドン時間帯では4.08％前後で推移した後、米国取引時間中に一時下落したが反発した。 この上昇は株式市場のリスク選好改善と連動したように見え、セントルイス連銀のムサレム総裁が「インフレは目標をほぼ1%ポイント上回ったまま」と発言したことを受け、持続的なインフレ圧力を見据えたトレーダーのポジション調整を反映した可能性がある。10月の政府閉鎖で歪められた雇用統計の信頼性に対する不透明感が続く中での利回り上昇は、債券市場が従来予想より慎重なFRBの金融緩和経路を織り込み始めていることを示唆している。
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外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨
米ドル対主要通貨の重ね合わせ –TradingViewでチャートを高速表示
水曜日の米ドル相場は乱高下し、最終的に主要通貨の大半に対して下落した。これは、予想を上回るオーストラリアのインフレデータ、欧州の成長懸念、FRBの利下げ予想の変化といった、相反する経済シグナルをトレーダーが読み解いた結果である。
アジア市場では、ドルは主要通貨に対して全体的に緩やかに下落した。最大の要因はオーストラリアで、1月の消費者物価指数（CPI）が予想を上回る堅調な数値を示した。総合インフレ率は前年比3.8％（予想3.7％）で横ばい、トリム平均は前月比0.3％上昇し、年間ペースは3.3％から3.4％に加速した。 加重中央値も前月比0.3％上昇し、前年比3.6％を維持した。このデータは豪準備銀行（RBA）による追加引き締めの可能性を後押しし、RBA当局者が政策決定前に4月29日の四半期CPIを待つと繰り返し強調しているにもかかわらず、豪ドルを顕著に押し上げた。 アジア時間帯におけるドルの広範な弱さは、火曜日の雇用統計が政府閉鎖の影響で歪んでいるため、大半のアナリストがFRBが無視すると予想する中、ポジション調整が反映されたようだ。日本の日経平均株価はAIによる混乱懸念が後退し円安が進んだことで過去最高値を更新したが、政府が指名した日本銀行の新理事陣の政策スタンスが不明確なため、為替への即時反応は限定的だった。
ロンドン市場ではドル相場が反転し、主要通貨に対して反発したが、米国市場開始前には小幅に押し戻された。欧州経済指標はまちまちで、ドイツの第4四半期GDP確定値は前期比0.3％増と確認されたが、3月の消費者信頼感指数は予想の-23.8に対し-24.7と失望的な結果となった。 ユーロ圏の1月最終インフレ率は前年比1.7％で速報値と一致したが、コアインフレ率は前年比2.2％で横ばいだった。このデータはユーロ圏の緩やかな成長とECB目標に向けて鈍化するインフレを示す一方、ロンドン時間中のドル反発は欧州の相対的な成長懸念がドルの下支え要因となった可能性を示唆している。
米国市場ではドルが圧迫された。寄り付き後の反発後、主要通貨に対してドルは全体的に下落基調を再開した。セントルイス連銀のムサレム総裁が昼頃に発表した発言はタカ派的なニュアンスを含み、インフレ率がFRBの目標である2％をほぼ1％ポイント上回っている現状を指摘し、物価安定の達成を完了させる必要性を強調した。 しかし、金融緩和的な環境下で経済成長率が2％以上を維持するという彼の基本シナリオはドルの下落を食い止められなかった。これは、短期的なインフレ持続性にもかかわらず、2026年後半のFRB利下げが依然として可能性が高いという市場のポジションを反映している可能性がある。
水曜日の終値時点で、米ドルは主要通貨の中で最もパフォーマンスの悪い通貨の一つとなり、円に対してのみ上昇した。円の弱さは、火曜日に高市早苗首相が日本銀行の追加利上げに反対した動きと相関しているように見えた。黒田前日銀総裁が日本の経済環境の変化を踏まえた金融引き締めを訴えたにもかかわらず、この発言が円安要因となった。 ユーロ、ポンド、商品通貨に対するドル安は、インフレが依然高い水準にあるにもかかわらず、米連邦準備制度理事会（FRB）が政策面で慎重な姿勢を維持するシナリオをトレーダーが想定していることを示唆している。一方、他の中央銀行は年末に向けて、それぞれの複雑なインフレと成長のダイナミクスに対応している。
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経済カレンダーにおける今後の潜在的な触媒
- ニュージーランドANZビジネス信頼感指数（2026年2月分） 午前0時（GMT）
- オーストラリア 民間設備投資（2025年12月31日分） 午前0時30分（GMT）
- 日本銀行高田総裁講演 2026年1月1日 1:30 am GMT
- 日本 先行指標指数（2025年12月分） 午前5時（GMT）
- スイス非農業部門雇用者数（2025年12月31日） 7:30 am GMT
- ユーロ圏 ECBラガルド総裁講演 午前8時30分（GMT）
- ユーロ圏金融動向（2026年1月分） 9:00 am GMT
- ユーロ圏 2026年2月消費者信頼感指数 午前10時（GMT）
- ユーロ圏経済動向指数（2026年2月分） 10:00 am GMT
- カナダ 平均週間賃金（2025年12月分） 午後1時30分（GMT）
- 米国新規失業保険申請件数（2026年2月21日分） 13:30 GMT
- 米国連邦準備制度理事会（FRB）ボウマン理事の講演 グリニッジ標準時午後3時
- 米国エネルギー情報局（EIA）天然ガス在庫変化（2026年2月20日分） 午後3時30分（GMT）
- 米国カンザス連銀製造業指数（2026年2月分） 16:00 GMT
木曜日の経済カレンダーでは、ECBラガルド総裁の講演がGMT午前8時30分に予定されている。これは、水曜日に発表された1月最終インフレ率（前年比1.7%への減速を確認）を受けて、中央銀行の政策方向性に関する重要な示唆を与える可能性がある。ユーロ圏の消費者信頼感指数と経済景況感指数（GMT午前10時発表）は、ドイツの第4四半期GDPが示した緩やかな成長が2026年第1四半期に持続可能か否かについて、さらなる見解を提供するだろう。
米国時間では、午後1時30分の週間新規失業保険申請件数が注視される。10月の政府閉鎖による歪みを超えた労働市場の悪化兆候が示されるかどうかに注目が集まるが、データ品質への懸念から直後の市場反応は限定的となる可能性がある。 米連邦準備制度理事会（FRB）のボウマン理事による午後3時（GMT）の講演は、政策当局者が2026年後半の利下げ時期を検討する際に、持続的なインフレと軟化傾向にある雇用統計をどう天秤にかけているかについて明確な見解を示せば、市場の変動を引き起こす可能性がある。
市場はインフレ圧力と成長懸念のバランスに関する新たな見解に敏感な状態が続いている。特に水曜日の取引では、株式市場のリスク選好改善と、中央銀行の政策軌道相違に起因する為替市場の継続的な変動性が対照的だった。
為替取引の皆さん、冷静さを保とう。
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